Or et argent sous pression : le motif baissier de l'argent alerte les investisseurs haussiers

Les pressions techniques continuent de peser sur les marchés des métaux précieux. Lors de la séance de l’après-midi du mercredi 7 janvier, pendant la séance de trading aux États-Unis, l’or et l’argent ont tous deux enregistré des baisses significatives. Le contrat à terme de l’argent de mars a subi une contraction plus marquée, descendant à 78,22 dollars l’once (perte de 2,819 dollars), tandis que la valeur de l’or l’once aujourd’hui s’est établie à 4467,2 dollars pour le contrat de février, en baisse de 28,9 dollars. Ces mouvements baissiers reflètent principalement des opérations de prise de bénéfices de la part des traders à court terme.

La formation du double sommet baissier effraie les positions longues

La tendance particulièrement critique concerne l’argent, où l’analyse du graphique journalier COMEX révèle la possible formation d’un pattern de double sommet inversé. Ce scénario, s’il est confirmé, pourrait déclencher de nouvelles pressions à la baisse. Selon les principes de l’analyse technique traditionnelle, la confirmation du pattern dépendra du dépassement du niveau minimal intermédiaire entre les deux sommets, fixé à 69,255 dollars l’once. En dessous de ce prix crucial, les analystes prévoient une concentration de nombreux ordres de stop-loss préétablis, ce qui pourrait amplifier davantage la baisse.

L’évolution quotidienne des prix de l’argent reste le principal baromètre également pour l’or. Les opérateurs longs ont adopté des positions d’attente à mi-semaine, découragés par les fortes résistances techniques proches des sommets historiques. Pour le contrat à terme de l’or de février, le prochain objectif haussier significatif est représenté par le dépassement du niveau de 4584,00 dollars l’once (maximal historique de contrat), tandis que le support technique critique pour les positions courtes se situe à 4200,00 dollars l’once.

La résistance technique maintient le contrôle du marché

Les résistances actuelles restent robustes : le sommet d’hier pour l’or est positionné à 4512,40 dollars l’once, avec le prochain obstacle à 4550,00 dollars. Pour l’argent, la résistance immédiate se trouve à 79,00 dollars l’once, suivie de 80,00 dollars. En cas de corrections baissières éventuelles, la valeur de l’or l’once aujourd’hui pourrait trouver un support au minimum quotidien de 4432,90 dollars, tandis que pour l’argent, le support proche est représenté par 75,70 dollars l’once.

Les banques centrales soutiennent la demande de métal jaune

Malgré la volatilité à court terme, les fondamentaux restent soutenus. La Banque Populaire chinoise a lancé son quatorzième mois consécutif d’accumulation de réserves d’or, ajoutant 30 000 onces le mois précédent. Depuis novembre 2024, date de début du cycle d’achats actuel, la banque centrale chinoise a accumulé au total environ 1,35 million d’onces (environ 42 tonnes). Ces accumulations reflètent une demande officielle significative dans un contexte de prix au plus haut historique.

Dans le contexte macroéconomique plus large, l’or a bénéficié de multiples facteurs : les opérations de diminution de la confiance dans les monnaies (avec des investisseurs qui se déplacent des obligations souveraines vers des actifs de conservation de la valeur), les tensions géopolitiques persistantes et les achats institutionnels. En conséquence, l’or a enregistré la meilleure performance annuelle depuis 1979.

Contexte des marchés mondiaux

L’indice du dollar américain a montré un léger renforcement. Le pétrole brut a chuté à environ 56,50 dollars le baril, tandis que le rendement des obligations du Trésor à 10 ans reste autour de 4,15 %. Ces mouvements sur les marchés corrélés continueront d’influencer la trajectoire des métaux précieux lors des sessions suivantes.