L'indice de la saison des altcoins affiche un 26 : que signifie-t-il réellement pour les investisseurs en 2025

Le marché des cryptomonnaies connaît une rotation importante. L’Altcoin Season Index de CoinMarketCap a atteint la valeur de 26 la semaine dernière, marquant une hausse de quatre points par rapport au niveau précédent de 22. Ce mouvement représente la plus forte augmentation journalière enregistrée depuis le début de janvier, et les experts du marché le considèrent comme un signal loin d’être négligeable pour ceux qui suivent l’évolution du secteur.

Le rôle systématique de l’indice dans la compréhension du marché

Pour apprécier pleinement la signification de cette hausse, il est nécessaire de comprendre comment fonctionne l’outil de mesure. L’Altcoin Season Index compare systématiquement la performance de Bitcoin à celle des 100 premières cryptomonnaies par capitalisation de marché, en excluant stablecoins et tokens wrapped du calcul. Cette approche permet d’obtenir une image claire de l’évolution relative des actifs spéculatifs.

La méthodologie repose sur trois périodes distinctes : les 30 derniers jours, les 90 derniers jours et les 365 derniers jours. Les données sont pondérées en accordant une plus grande importance aux performances sur 90 jours dans le calcul final. Une cryptomonnaie est considérée comme « en surperformance » par rapport à Bitcoin lorsqu’elle affiche un gain en pourcentage supérieur (ou une perte inférieure) sur la période mesurée.

Quand parle-t-on de « saison des altcoins » véritable ?

Selon la définition officielle de CoinMarketCap, une véritable saison des altcoins se produit lorsque l’indice maintient des valeurs supérieures à 75 pendant au moins 90 jours consécutifs. Cela signifierait que 75 % des 100 premières altcoins ont surperformé Bitcoin sur la même période. La valeur actuelle de 26 reste encore loin de ce seuil, même si elle représente un mouvement significatif vers le territoire haussier.

Le contexte historique : ce que nous avons vu par le passé

Lors de la saison des altcoins en 2021, l’indice a maintenu des valeurs supérieures à 75 pendant plusieurs mois consécutifs, avec des pics proches de 90 lors des périodes de surperformance maximale. Dans le marché baissier qui a suivi, en 2022-2023, la valeur est souvent descendue sous la barre des 10, reflétant la relative force de Bitcoin lors des baisses. Le mouvement actuel vers 26 représente donc une reprise significative par rapport à ces minima historiques.

Les données historiques montrent que des mouvements similaires au début de 2021 ont précédé des rallyes importants des altcoins, bien que les performances passées ne garantissent jamais les résultats futurs. C’est pourquoi les analystes surveillent attentivement si la valeur pourra se stabiliser au-dessus de 25 dans les semaines à venir.

La signification pour les portefeuilles diversifiés

Un aspect souvent sous-estimé est la valeur prédictive de cet indice pour la gestion de portefeuille. Selon une enquête de la Digital Asset Management Firm Association publiée en février 2025, 72 % des fonds institutionnels en cryptomonnaies utilisent l’Altcoin Season Index comme référence dans leurs décisions de rééquilibrage. Lorsque l’indice reste au-dessus de 25 pendant plusieurs semaines consécutives, de nombreux gestionnaires augmentent systématiquement leur exposition aux altcoins. À l’inverse, lorsqu’il descend en dessous de 15, ils réduisent leurs positions.

Cette approche aide les institutions à naviguer dans les cycles de marché de manière quantitative, en réduisant les décisions basées sur l’émotion. Cependant, les conseillers financiers avertissent que l’indice ne doit jamais être le seul signal utilisé. Des facteurs fondamentaux tels que le développement du projet, l’utilité réelle du token et les métriques d’adoption du réseau restent cruciaux.

Les indicateurs complémentaires confirment le signal

La dominance de Bitcoin, qui mesure la part de la capitalisation totale du marché crypto appartenant à Bitcoin, est passée de 54,1 % il y a un mois à 52,3 % actuellement. Cette baisse de 1,8 point de pourcentage est cohérente avec l’augmentation de quatre points de l’Altcoin Season Index, montrant que différents outils de mesure enregistrent le même phénomène.

De plus, l’Index de la peur et de la cupidité en crypto-monnaies est resté « neutre » entre 45 et 55 tout au long de mars 2025. Cela signifie que le mouvement de l’Altcoin Season Index ne se produit pas dans un contexte d’euphorie spéculative ou de panique, mais dans un environnement de marché mesuré et rationnel.

Les plateformes d’analyse on-chain comme Glassnode et Santiment révèlent que le nombre d’adresses actives et le volume de transactions sur les principales réseaux d’altcoins augmentent modérément. Cela suggère que le mouvement de l’indice n’est pas simplement le résultat d’un trading spéculatif, mais bénéficie d’un support fondamental au moins partiel.

Le volume d’échange raconte une histoire intéressante

Les données de CryptoCompare montrent des changements significatifs dans les rapports de volume entre Bitcoin et les principales altcoins. Le volume d’échange quotidien d’Ethereum a atteint 68 % de celui de Bitcoin en février 2025, en hausse par rapport à 62 % en décembre. Parallèlement, Solana et Cardano ont vu leurs rapports de volume augmenter respectivement d’environ 15 % et 8 %. Ces mouvements de volume précèdent souvent les changements dans les rapports de performance de prix, offrant une explication au récent mouvement de l’indice.

Comment utiliser correctement cet outil

L’Altcoin Season Index représente une référence importante dans le paysage crypto, mais ce n’est pas un signal de trading autonome. Les investisseurs devraient l’intégrer dans une stratégie plus large incluant l’analyse fondamentale, l’évaluation du risque et la planification du portefeuille. L’indice est particulièrement utile pour comprendre à quelle étape du cycle de marché on se trouve, et non pour prévoir la performance de chaque actif.

Il est important de rappeler que l’indice mesure la performance relative, et non les mouvements de prix absolus. Les altcoins pourraient techniquement diminuer de valeur mais continuer à surperformer Bitcoin si leur baisse est inférieure à celle de l’actif principal.

À quoi s’attendre dans les prochaines semaines

Le mouvement de 22 à 26 représente la hausse la plus significative en une seule journée depuis le début de janvier. Le prochain élément à surveiller sera si cette valeur pourra se stabiliser et progresser davantage, ou si elle retombera aux niveaux précédents. Historiquement, les périodes de croissance soutenue au-dessus de 25 ont précédé des phases de surperformance des altcoins sur le marché élargi.

Cependant, pour atteindre une véritable « saison des altcoins », l’indice devrait presque tripler sa valeur actuelle, atteindre le seuil de 75 et le maintenir dans le temps. Pour l’instant, ce que nous observons est un signal prometteur de diversification du marché, mais pas encore une confirmation d’un changement de régime complet.

Questions fréquentes

D1 : Comment CoinMarketCap calcule-t-il l’Altcoin Season Index ?
Le système surveille le pourcentage des 100 premières cryptomonnaies (en excluant stablecoins et tokens wrapped) qui ont surperformé Bitcoin sur trois périodes : les 30, 90 et 365 derniers jours. Le calcul final met davantage l’accent sur la performance sur 90 jours.

D2 : Quel est le niveau qui définit une vraie saison des altcoins ?
Une « saison des altcoins » commence officiellement lorsque l’indice maintient une valeur supérieure à 75 pendant au moins 90 jours consécutifs, indiquant que 75 % des principales altcoins ont surperformé Bitcoin.

D3 : Un niveau de 26 est-il vraiment significatif ?
Oui, il représente un mouvement notable, surtout après des semaines de stabilité entre 20 et 22. Cependant, il reste bien en dessous du seuil de 75 qui définirait une véritable saison des altcoins.

D4 : Si l’indice augmente, tous les altcoins voient-ils leur prix augmenter ?
Non. L’indice mesure la performance relative, pas les prix absolus. Les altcoins peuvent diminuer de valeur mais continuer à surperformer Bitcoin si leur baisse est inférieure.

D5 : Les investisseurs particuliers devraient-ils utiliser cet indice comme signal de trading ?
Non. L’indice est un outil contextuel parmi d’autres. Il doit être combiné avec une analyse fondamentale, une évaluation du projet et des stratégies de gestion du risque, jamais utilisé comme seul signal d’entrée ou de sortie.