La convergence de la blockchain et des actions : comment la tokenisation d'actifs révolutionne la finance mondiale

Par Changan, Amelia | Recherche Biteye

Pourquoi les actions blockchain deviennent le consensus institutionnel en 2025

Au cours de l’année écoulée, un phénomène de marché frappant a émergé : alors que les actions américaines et les métaux précieux atteignent de nouveaux sommets alimentés par l’IA et les gains de productivité, le marché crypto fait face à des crises de liquidité répétées. De nombreux investisseurs plaisantaient en disant que « la fin du crypto est le marché boursier américain », envisageant de tout abandonner.

Et si ces deux voies de richesse apparemment divergentes convergaient grâce à la technologie blockchain ? Pourquoi BlackRock, Coinbase et d’autres géants institutionnels embrassent-ils unanimement la tokenisation d’actifs dans leurs perspectives 2025 ? La réponse révèle quelque chose de profond : il ne s’agit pas simplement de déplacer des actions sur la blockchain — c’est une restructuration fondamentale de l’infrastructure financière.

Les actions blockchain représentent la conversion des actions (Apple, Tesla, Nvidia) en jetons natifs de la blockchain, généralement indexés 1:1 sur les actions sous-jacentes et négociés via des systèmes décentralisés. Les détenteurs de jetons obtiennent des droits économiques (exposition au prix, dividendes) tout en conservant une programmabilité complète à travers les protocoles DeFi.

L’innovation centrale : pourquoi la blockchain transforme les marchés boursiers

Les marchés de valeurs traditionnels fonctionnent sous des contraintes que la blockchain élimine :

Trading continu 24/7
Les bourses ferment en dehors des heures de négociation, mais la blockchain fonctionne en permanence. Cela brise la rareté artificielle des fenêtres de trading, permettant une participation mondiale sans friction géographique ou temporelle.

Propriété fractionnée et accès démocratisé
Les courtiers traditionnels exigent un achat minimum de 100 actions, mais les actions blockchain se fragmentent en micro-unités. Un investisseur avec $10 peut désormais accéder à des fractions d’actions de sociétés de classe mondiale. Cela démocratise fondamentalement la participation à la richesse à l’échelle mondiale.

Intégration transparente à la DeFi
Une fois converties en jetons blockchain, les actions deviennent des actifs composables. Elles peuvent servir de garantie pour des prêts, participer en tant que fournisseurs de liquidité dans des protocoles de rendement, ou être utilisées pour des stratégies de trading avancées — ce qui n’est pas possible avec les actions traditionnelles.

Convergence de la liquidité mondiale
Les marchés traditionnels créent des silos de liquidité : liquidité des actions américaines, crypto, matières premières, opérant dans des écosystèmes séparés. Les actions blockchain fusionnent ces pools, permettant au capital crypto d’accéder directement à des actifs réels de haute qualité sans friction. Cela représente un saut quantique en efficacité du capital.

Comme l’a noté Larry Fink, la prochaine génération de marchés sera des titres tokenisés. Cela répond à une faiblesse chronique du marché crypto : lorsque les actions et les métaux précieux surperforment, le capital s’échappe du crypto. Mais si les actions tokenisées apportent des actifs de qualité institutionnelle dans l’écosystème blockchain, le capital reste en circulation dans l’industrie, améliorant considérablement la résilience à long terme.

Comment fonctionnent réellement les actions blockchain : deux modèles concurrents

L’écosystème des actions blockchain se divise actuellement en deux architectures :

Modèle 1 : Jetons custodiaux (Grand Public)
Les actions réelles sont conservées dans des coffres-forts réglementés (courtiers traditionnels, sociétés de fiducie). Les jetons correspondants sont créés sur la chaîne, représentant des droits économiques sur ces actifs sous-jacents. Les utilisateurs détiennent des revendications basées sur la blockchain contre des actions physiques réelles.

Ce modèle domine l’environnement réglementaire de 2025 car il hérite de la conformité du marché traditionnel. La sécurité et la rédemption dépendent entièrement de la fiabilité du custodian — ce qui crée un risque de concentration mais garantit la légitimité réglementaire.

Modèle 2 : Dérivés synthétiques (En déclin)
Les protocoles synthétiques (comme les structures Mirror antérieures) utilisent des oracles de prix pour suivre les mouvements des actions sans détenir de véritables actions. Les jetons représentent uniquement une exposition au prix, fonctionnant comme des contrats perpétuels. Ce sont des dérivés financiers, non une propriété d’actifs.

Les modèles synthétiques font face à des défis existentiels : absence de garantie réelle, faible statut réglementaire, et défauts de conception inhérents qui les ont relégués à la marge de l’industrie. Avec l’afflux de capitaux institutionnels, les modèles custodiaux sont devenus définitivement dominants.

Le défi de mise en œuvre : où la friction persiste encore

Les actions blockchain ne sont pas sans friction. Plusieurs contraintes réelles subsistent :

Risque de garde et opérationnel
Les actions se concentrent chez peu de custodians réglementés. La faillite du custodian, des erreurs opérationnelles ou des retards de liquidation pourraient théoriquement impacter la rédemption des jetons. Cela crée des points de défaillance uniques malgré l’infrastructure blockchain distribuée — un paradoxe fondamental.

Instabilité des prix en dehors des heures de négociation
Lorsque les marchés américains ferment, les prix en chaîne se décorrèlent des références du marché réel. La liquidité s’amenuise, et les prix sont entièrement dictés par le sentiment interne du marché crypto. De gros traders peuvent déplacer les prix avec effet de levier, déclenchant des liquidations en cascade — similaire aux manipulations en pré-marché dans les marchés traditionnels.

Retards dans le règlement par lots
Les plateformes exécutent les transactions via les sessions de marché traditionnelles, ce qui signifie que les demandes de création/réduction de jetons subissent de brèves latences en dehors des heures de marché. Les grandes commandes bénéficient de la liquidité du marché traditionnel (<0,2% de glissement), mais le règlement reste lié aux cycles de marché legacy.

Charges réglementaires de conformité
Contrairement aux actifs crypto natifs, les actions blockchain doivent respecter des réglementations strictes sur les valeurs mobilières dans plusieurs juridictions. Les structures de garde, les cadres de conformité et les exigences de licence ralentissent le déploiement. Ce secteur ne peut pas reproduire la croissance virale de la DeFi — chaque fonctionnalité nécessite une architecture légale.

La perturbation des actifs spéculatifs
Lorsque des actions de qualité institutionnelle se négocient nativement sur la blockchain, les altcoins basés sur des narratifs sans flux de trésorerie réels subissent une pression existentielle. Les investisseurs reconnaissent de plus en plus le compromis entre « spéculation et volatilité » et « fondamentaux du monde réel ». Cela est sain pour la maturité de l’écosystème mais dévastateur pour les tokens dépendants du sentiment.

L’écosystème actif de plateformes : qui mène

Ondo Finance
La plus grande plateforme de titres tokenisés par TVL ( dépassant $1 milliard d’ici la fin 2025), Ondo propose plus de 100 actions et ETF tokenisés supportant le trading 24/7 et l’intégration en tant que garantie DeFi. Déployée sur Ethereum, BNB Chain, avec des lancements sur Solana prévus début 2026. Le soutien institutionnel d’Alpaca et de Chainlink a transformé le TVL de centaines de millions en plus de 1 milliard de dollars en une seule année. L’intégration dans des interfaces de portefeuilles majeurs a considérablement élargi l’accessibilité des utilisateurs.

Division Blockchain de Robinhood
Le géant traditionnel de la courtage Robinhood a lancé des actions tokenisées sur Arbitrum pour les marchés européens (plus de 200 actions, sans commission, 24/7). Les contrats à terme sur actions suivent actuellement les heures de marché traditionnelles. La société prévoit le déploiement de sa propre « Robinhood Chain ». La valeur des actions a augmenté de plus de 220 % cette année — un rendement remarquable porté par les marchés de prédiction, l’expansion crypto et l’intégration blockchain.

xStocks / Backed Finance
Émetteur suisse réglementé offrant une garde 1:1 de plus de 60 actions tokenisées. Négocie principalement sur des plateformes décentralisées et centralisées. Met l’accent sur la conformité UE et la liquidité de qualité institutionnelle. Financement initial, pas d’augmentations publiques en 2025, mais le volume de négociation a dépassé $300M avec une forte expansion des partenaires vers Solana, BNB Chain, Tron.

StableStock
Neobroker natif crypto permettant un accès aux actions réelles via stablecoin sans banque traditionnelle. Lancement de la bêta StableBroker en août 2025, partenariat pour des actions tokenisées sur BNB Chain en octobre 2025. Supporte désormais plus de 300 actions/ETF américains avec un volume quotidien approchant $1M de volume. Construction d’une infrastructure mondiale de trading centrée sur la stablecoin.

Aster (Contrats perpétuels)
DEX perpétuel multi-chaînes (BNB Chain, Solana, Ethereum) proposant des contrats perpétuels sur actions (AAPL, TSLA, etc.) avec jusqu’à 100x de levier. Après le TGE de septembre 2025, le volume de trading a dépassé $500B annuellement, le TVL a dépassé 400 millions de dollars, la base d’utilisateurs a atteint 2 millions+. Positionné comme infrastructure de contrats perpétuels de qualité institutionnelle.

Trade.xyz
Plateforme de tokenisation pré-IPO (SpaceX, OpenAI) utilisant la garde SPV. En phase initiale avec lancement en testnet en 2025, intégrant des contrats perpétuels via des partenariats d’écosystème. Met l’accent sur de faibles barrières d’entrée et l’exposition à des actifs peu liquides.

Ventuals
Contrats perpétuels pré-IPO natifs à haute liquidité (pas de propriété réelle, exposition au prix). Basé sur la norme HIP-3. Soutenu par Paradigm. Déploiement rapide en 2025 avec lancement multi-marchés, positionné comme acteur majeur dans les dérivés pré-IPO.

Jarsy
Tokenisation d’actions privées conforme (SpaceX, Anthropic, Stripe) sur une base 1:1. $5M Pré-amorçage juin 2025 (Breyer Capital en tête). Met l’accent sur la preuve de réserve et la transparence en chaîne. TVL en croissance avec des mécaniques de dividendes prévues.

Consensus de l’industrie vs. points de vue contraires

Le cas optimiste
Les principaux analystes considèrent les actions tokenisées comme une infrastructure, pas de la spéculation. La technologie permet une « migration numérique » des actifs — tout comme Internet a démantelé les silos d’information, la blockchain élimine les coûts de règlement, brise les barrières géographiques et décentralise les intermédiaires. Il ne s’agit pas d’une croissance explosive mais d’une évolution résiliente et à long terme de l’infrastructure.

Le point de vue sceptique
Certains soutiennent que les actions tokenisées représentent une menace existentielle pour les altcoins. Lorsque des actifs de qualité institutionnelle rivalisent nativement pour le capital, les tokens purement spéculatifs deviennent sans pertinence. L’écosystème se bifurque en « actifs réels » (actions, matières premières) et « crypto pure » (altcoins) — un rééquilibrage difficile pour les projets dépendants du sentiment.

La vision d’intégration
Le consensus émergent : les actions blockchain représentent la maturation de la crypto. L’industrie passe de « finance alternative » à un « système financier jumeau » opérant en parallèle des marchés traditionnels. Cela augmente la surveillance réglementaire mais attire le capital institutionnel à grande échelle.

L’implication plus large : l’évolution du système financier

Les actions blockchain signalent un changement fondamental dans l’architecture financière. Pendant des siècles, les marchés d’actions ont fonctionné sous des contraintes géographiques, temporelles et institutionnelles. La tokenisation dissout ces frontières :

• Les barrières d’information s’effondrent (comme le début d’Internet)
• La participation devient vraiment mondiale (24/7, $10 minimum)
• Les actifs deviennent du code composable (intégration DeFi, programmabilité)
• Les intermédiaires se réduisent (auto-garde, protocoles transparents)

Ce n’est pas simplement « des actions déplacées sur la blockchain ». C’est une réinvention structurelle de la façon dont les actifs circulent, se règlent et prennent de la valeur à travers les marchés mondiaux.

En 2025, cette migration ne fait que commencer. 2026 verra une adoption accélérée à mesure que les cadres réglementaires se solidifient et que le déploiement institutionnel s’intensifie. La convergence de la blockchain et des actions — autrefois phénomène curieux — devient l’infrastructure fondamentale de la finance de prochaine génération.

La question n’est plus de savoir si les actions tokenisées existeront, mais à quelle vitesse les marchés traditionnels les intégreront comme rails principaux.

(Cette analyse est fournie à titre informatif et ne constitue pas un conseil en investissement. Les actifs en cryptomonnaie et blockchain comportent des risques importants. Participez avec une diligence appropriée.)