Événement de genèse du jeton (TGE) Qu'est-ce que c'est : Le parcours de la blockchain à l'investisseur

Lorsqu’on parle de l’émission de tokens, beaucoup confondent deux concepts courants : l’Événement de Génèse du Token (Token Genesis Event) et l’Offre Initiale de Monnaie (Initial Coin Offering). Bien que ces deux termes semblent similaires, ils présentent en réalité des différences notables dans leur fonctionnement et leur objectif final.

Concepts de Base sur l’Événement de Génèse du Token

TGE est le processus par lequel un projet de cryptomonnaie crée et distribue des tokens numériques à un groupe d’utilisateurs ayant rempli certains critères. Ces tokens sont généralement appelés tokens utilitaires — c’est-à-dire qu’ils offrent une fonctionnalité concrète dans l’écosystème du projet, plutôt qu’une simple réserve de valeur comme les coins traditionnels.

Les tokens générés lors du TGE seront programmés pour remplir divers rôles sur la blockchain du projet. Ils peuvent représenter un droit de vote en gouvernance, un moyen de paiement au sein de la plateforme, ou un outil de staking pour recevoir des récompenses. Pour cette raison, un événement TGE constitue souvent une étape clé dans la feuille de route du projet.

Comparaison : TGE et ICO, Quelles Différences ?

Bien que tous deux concernent la création et la distribution d’actifs numériques, ils servent des objectifs différents :

ICO est généralement organisé dans le but principal de lever des fonds pour le projet. Il ressemble à une introduction en bourse (IPO) dans le monde traditionnel de la finance — les investisseurs achètent des tokens dans l’espoir que leur valeur augmentera à l’avenir.

TGE se concentre sur la distribution de tokens utilitaires pour débloquer l’accès à l’écosystème du projet. Bien que parfois le TGE puisse aussi aider à lever des fonds, ce n’est pas son objectif principal. Au contraire, les projets veulent insister sur le fait que leur token est un outil d’usage réel, et non un certificat d’investissement pouvant être considéré comme une action.

Cette différence est très importante d’un point de vue juridique. De nombreux projets préfèrent utiliser le terme TGE plutôt que ICO pour éviter des complications réglementaires.

Raisons pour lesquelles les projets lancent un TGE

Un événement TGE apporte beaucoup de valeur au développement du projet :

Expansion de la communauté d’utilisateurs

Lorsqu’un projet annonce un TGE, cette information se répand rapidement dans la communauté crypto. Cela permet d’attirer de nouveaux individus, intéressés par le projet mais n’ayant pas eu l’opportunité de participer auparavant. Cette attention attire aussi des développeurs et des acteurs ayant une vision économique souhaitant contribuer à l’écosystème.

Encouragement à l’interaction des utilisateurs avec la plateforme

Posséder des tokens permet aux utilisateurs de participer à des activités telles que le vote sur la gouvernance, le staking pour générer des revenus via les intérêts, ou leur utilisation dans des transactions sur le réseau. Ces incitations motivent une participation plus active dans le projet.

Augmentation de la liquidité

Lorsque les tokens sont émis et négociés sur des exchanges de cryptomonnaies, cela augmente considérablement le volume de transactions et la profondeur du carnet d’ordres. Une meilleure liquidité signifie que le prix du token sera plus stable, et que les achats/ventes seront plus fluides.

Financement pour le développement

Même si ce n’est pas l’objectif principal, le TGE peut aider le projet à collecter des ressources financières pour continuer à développer le produit, étendre l’équipe, et améliorer l’infrastructure.

Exemples Marquants de TGE dans l’Histoire de la Crypto

Uniswap — Lors du lancement du Token de Gouvernance

Uniswap, une plateforme DEX très populaire lancée en 2018, a attendu jusqu’en septembre 2020 pour émettre son token UNI. Au moment du TGE, un total d’un milliard de tokens UNI ont été créés. La distribution s’est étalée sur quatre ans, avec une date limite en septembre 2024.

L’émission de UNI a été une étape stratégique majeure — elle a donné à la communauté la propriété et le droit de vote dans les décisions de gouvernance de la plateforme. Par ailleurs, le projet a également lancé un programme de yield farming (liquidity mining), offrant des récompenses UNI à ceux qui ont fourni des fonds dans des pools de liquidité. Actuellement, le prix du UNI est d’environ 5,44 $ selon les données récentes.

Blast — Layer-2 d’Ethereum avec le soutien de Blur

Le 26/6/2024, Blast — une solution Layer-2 pour Ethereum développée par l’équipe derrière Blur — a organisé un événement de lancement du token BLAST. Quatre jours auparavant, le projet avait pré-miné ce token sur le mainnet de Blast.

Ce mode de distribution est très intéressant : le token a été distribué par airdrop aux personnes ayant déposé de l’Ether ou de l’USDB sur le réseau Blast, ainsi qu’à celles ayant utilisé des applications décentralisées fonctionnant sur la plateforme. Au total, 17 % de l’offre de BLAST a été réservé pour cette étape afin de récompenser la communauté early.

Ethena — Innovation dans la Finance Décentralisée

Ethena se distingue dans l’espace DeFi en introduisant USDe — un stablecoin synthétique non traditionnel. Le 2/4/2024, le projet a lancé son propre TGE avec la distribution de 750 millions de tokens de gouvernance ENA.

Ceux qui ont participé au développement d’Ethena auparavant ont eu l’opportunité de recevoir des « shards » — une forme de récompense distribuée lorsque les utilisateurs accomplissent diverses activités sur la plateforme. Ces shards peuvent ensuite être échangés contre des tokens ENA. Le prix actuel de l’ENA est de 0,23 $.

Comment Évaluer Prudemment un Événement TGE ?

Si vous vous intéressez à un projet qui va bientôt lancer un token, ne vous précipitez pas. Effectuez une vérification approfondie :

Lisez le Whitepaper du Projet

Le whitepaper est le document fondamental qui fournit toutes les informations importantes : objectif du projet, technologie clé, feuille de route, équipe, et surtout la tokenomics (comment le token est distribué, verrouillé, et libéré). Il peut aussi indiquer d’autres documents de référence utiles pour approfondir votre recherche.

Renseignez-vous sur les Fondateurs

Examinez l’historique et l’expertise des leaders du projet. Des fondateurs expérimentés dans le secteur avec un bilan solide sont un signe positif. Posez-vous des questions : Qu’ont-ils fait auparavant ? Quelles technologies maîtrisent-ils ? Ont-ils la capacité de mener le projet à bien ?

Suivez les Discussions sur les Réseaux Sociaux

Des plateformes comme X (Twitter) ou des groupes Telegram sélectionnés sont des lieux où la communauté crypto partage des opinions franches sur le projet. Recherchez ces discussions pour comprendre la perception générale. Les retours directs d’utilisateurs et de développeurs peuvent vous aider à repérer à la fois points forts et faibles du projet.

Comprenez le Contexte de Risque

Ne négligez jamais cette étape. Renseignez-vous sur la situation juridique actuelle et potentielle du projet. Analysez la concurrence dans le domaine d’activité — est-ce trop saturé ? Qui sont les principaux concurrents ? Ces questions vous aideront à mieux saisir le potentiel et les risques réels.

Risques à Surveiller

Participer à un TGE n’est pas sans risques. Le plus grand étant le rug pull — situation où les fondateurs émettent le token, font monter le prix, puis s’enfuient avec les fonds lorsque le prix atteint un sommet, laissant les autres investisseurs lourdement perdants.

Pour cette raison, il est crucial d’étudier la légalité du projet, la fiabilité de l’équipe, et le soutien communautaire avant de décider d’investir.

N’oubliez pas qu’il n’y a aucune garantie de remboursement ou de profit. La cryptomonnaie, surtout pour les tokens nouvellement lancés, comporte un risque élevé et une forte volatilité. Évaluez toujours en fonction de votre situation financière avant de participer.

Questions Fréquemment Posées

Tous les projets crypto font-ils un TGE ?

Non. Tous les projets n’ont pas besoin d’un token pour fonctionner. Cependant, la majorité des projets actuels adoptent la tokenisation comme partie intégrante de leur stratégie opérationnelle, rendant le TGE et les premières émissions de coins des événements courants dans le secteur.

Pourquoi certains projets appellent-ils cela TGE plutôt qu’ICO ?

Le choix des mots est important. Le terme TGE permet aux projets de souligner qu’ils distribuent des tokens utilitaires — des outils d’usage réel — plutôt que de vendre des certificats d’investissement. Cela aide à éviter d’éventuels problèmes juridiques si le token est considéré comme une action selon la réglementation.

Le Token Genesis Event est-il la seule fois où un token est émis ?

Pas forcément. Certains projets peuvent réaliser plusieurs émissions à l’avenir, ou utiliser des mécanismes comme l’airdrop pour distribuer davantage de tokens. Cependant, le TGE est généralement considéré comme le moment le plus important — la première fois que le token est officiellement présenté au grand public.

Conclusion

L’événement de création de tokens est une étape cruciale pour tout projet crypto. C’est le moment où le token commence officiellement à circuler, offrant à la communauté une opportunité de participer et de soutenir le développement de l’écosystème. Le TGE annonce souvent la prochaine étape dans la croissance du projet, avec un potentiel d’adoption accrue, d’amélioration de la liquidité, et d’ouverture à de nouvelles levées de fonds.

Si vous avez identifié un ou plusieurs projets à long terme en lesquels vous avez confiance, surveillez les prochains TGE. Ils peuvent devenir des opportunités précieuses pour participer au développement précoce et contribuer au succès du projet.