Liquidations sur les exchanges de cryptomonnaies : pourquoi cela se produit-il et comment s'en protéger

La volatilité des cryptomonnaies est une épée à double tranchant. D’un côté, elle crée des opportunités de gains, de l’autre — elle engendre de sérieux risques. Le plus dangereux pour les traders utilisant un effet de levier est la liquidation de position. Ce n’est pas simplement la perte d’une partie des fonds. C’est la fermeture automatique de votre position par la plateforme sans votre consentement, ce qui peut laisser votre compte à zéro.

Pourquoi la liquidation est la principale menace en trading sur marge

Lorsqu’on trade avec effet de levier, on emprunte des fonds à la plateforme pour augmenter la taille de la position. En échange, il faut déposer une marge initiale. Cela peut sembler attractif : de petites fluctuations de prix peuvent générer des profits importants. Mais il y a un piège.

Si le marché tourne dans la direction opposée, votre marge commence à diminuer. Lorsqu’elle tombe en dessous du seuil fixé, il y a un appel de marge — la plateforme demande de reconstituer le compte. Si vous ne le faites pas ou si vous n’avez pas le temps, la position sera liquidée. Tous vos actifs seront alors vendus au prix du marché pour couvrir la perte. C’est triste, mais c’est ainsi que la sécurité du système est assurée.

Les liquidations sur les plateformes se font automatiquement, sans avertissement ni possibilité d’annuler l’ordre. De plus, la plateforme prélève une commission supplémentaire pour le processus de liquidation, ce qui augmente vos pertes.

Deux types de liquidation : lequel est le plus douloureux ?

Il existe la liquidation partielle et la liquidation totale. La première ne concerne qu’une partie de la position — c’est généralement une décision volontaire du trader pour réduire le risque et préserver une partie des actifs. La liquidation totale est un scénario plus lourd. Ici, tous les actifs sont vendus, et le trader perd la totalité du dépôt initial, voire plus si le compte passe en négatif.

Parfois, les pertes sont si importantes que la plateforme doit les couvrir avec ses fonds de réserve. Cela arrive rarement, mais ces situations montrent à quel point les conséquences d’une liquidation peuvent être graves.

Qu’est-ce qui détermine le prix de liquidation ?

Le prix de liquidation est le niveau auquel la plateforme fermera automatiquement votre position. Il est impossible de l’éviter, mais il est prévisible. Il dépend de :

• la taille de l’effet de levier (plus il est élevé — plus le prix de liquidation est proche du prix d’entrée) ;
• le prix actuel de la cryptomonnaie ;
• le solde restant sur le compte ;
• le niveau de marge de maintien sur la plateforme spécifique.

Par exemple, si vous ouvrez une position longue sur Bitcoin avec un levier 5x, le prix de liquidation sera beaucoup plus proche de votre prix d’entrée qu’avec un levier 2x.

Comment se protéger : deux méthodes éprouvées

Bonne nouvelle : il est possible d’éviter la liquidation en étant plus vigilant.

Première règle — déterminez votre pourcentage de risque. Les professionnels recommandent de risquer au maximum 1–3% de votre capital de trading par position. Cela signifie que même si vous perdez 100 trades consécutifs (ce qui est pratiquement impossible dans la crypto), vous ne perdrez pas tout. La majorité des traders commence justement par là — en ayant une idée claire de ce qu’ils sont prêts à perdre.

Deuxième règle — utilisez toujours un stop-loss. C’est un outil qui fermera automatiquement votre position si le prix atteint un certain niveau, limitant ainsi vos pertes. Une bonne règle est de placer un stop-loss à 2% en dessous du prix d’entrée. Si le marché se retourne soudainement, vous ne perdrez que peu, au lieu d’attendre une liquidation forcée et une perte totale du dépôt.

Pourquoi même les traders expérimentés se font piéger

Le marché des cryptomonnaies évolue à une vitesse difficile à prévoir. Les prix peuvent chuter de 20% en quelques minutes. Même si vous avez tout calculé correctement, une volatilité soudaine peut entraîner une liquidation avant que vous ayez le temps de réagir.

De plus, beaucoup de traders négligent la gestion des risques, pensant qu’ils pourront « rattraper » leurs pertes plus tard. C’est une erreur. En trading sur marge, il faut de la discipline et un plan précis pour le cas où le marché irait à l’encontre de vos attentes.

La liquidation n’est pas une fatalité, mais le résultat d’un choix

Le danger de la liquidation est réel, mais ce n’est pas inévitable. Les traders qui savent comment elle fonctionne, qui déterminent leur pourcentage de risque et utilisent un stop-loss, restent en jeu. Ceux qui ignorent ces règles perdent leurs fonds.

Souvenez-vous : sur le marché des cryptomonnaies, la volatilité n’est pas un bug, c’est une feature. Il faut simplement apprendre à en tirer parti.