Il est frappant de voir à quel point la ruée vers l'IA stimule de manière agressive les poids lourds des semi-conducteurs. Un grand fabricant de puces a pratiquement doublé ses réserves de trésorerie — passant d'environ $45 milliards à environ $90 milliards en seulement deux ans. Ce n'est pas une petite somme. L'économie de l'IA remodèle les bilans dans toute la chaîne d'approvisionnement, et ces positions de trésorerie donnent aux acteurs une véritable arme pour la R&D, les acquisitions ou pour faire face aux ralentissements. Lorsqu'un seul changement technologique peut faire basculer les positions de trésorerie de manière aussi spectaculaire, vous savez que nous assistons à un véritable pivot structurel sur le marché.