Les Philippines prêtes à retrouver leur dynamique de croissance, l'ONU prévoit une accélération au-delà du ralentissement de 2025

La trajectoire de croissance de l’économie philippine montre des signes de revitalisation après un ralentissement temporaire. Selon le rapport de la UN sur la Situation Économique Mondiale et les Perspectives, la deuxième économie en développement de la région est en voie de reprise, avec un PIB philippin prévu pour s’accélérer à 5,7 % en 2026 avant de grimper davantage à 6,1 % en 2027.

Ces projections s’alignent avec les objectifs économiques révisés de Manille, plaçant les prévisions dans la fourchette de 5-6 % pour 2026 et de 5,5-6,5 % pour 2027. La dynamique de reprise provient de plusieurs vents favorables : une consommation stable soutenue par une faible pression sur les prix, un marché du travail résilient, et des flux constants provenant des travailleurs expatriés soutenant le pouvoir d’achat des ménages.

2025 : Une année de vents contraires externes

La croissance du PIB philippin a probablement contracté d’environ 5 % en 2025, manquant la projection initiale du gouvernement de 5,5-6,5 %. Cette sous-performance reflète les conséquences des controverses de gouvernance entourant les projets d’infrastructures de contrôle des inondations, qui ont freiné à la fois l’appétit pour l’investissement des entreprises et le sentiment des consommateurs. Les responsables économiques ont attribué le ralentissement à un territoire d’environ 4,8-5 %. La Philippine Statistics Authority fournira des chiffres définitifs pour le quatrième trimestre et l’ensemble de l’année 2025 le 29 janvier, apportant de la clarté sur la profondeur réelle de la contraction.

Compétitivité régionale : les Philippines parmi les meilleurs performeurs

Malgré la défaillance de 2025, l’économie philippine maintient la deuxième croissance la plus forte de l’Asie du Sud-Est. Le Vietnam devance avec des prévisions d’expansion de 6 %, suivi par les Philippines à 5,7 % pour 2026. Plus bas dans le classement : Cambodge (5,1%), Indonésie (5%), Malaisie (4%), Laos (3,8%), Timor-Leste (3,3%), Myanmar (3%), Thaïlande (2%), Singapour (1,8%), et Brunei (1,5%).

Les perspectives pour 2027 renforcent cette position. Le Vietnam continue d’être le champion de la croissance à 6,2 %, avec les Philippines en deuxième position à 6,1 %, suivi par Cambodge (5,5%), Indonésie (5,2%), Malaisie (4,5%), Laos (4%), Timor-Leste (3,2%), Myanmar (3%), Thaïlande (2,6%), Singapour (2%), et Brunei (2,1%).

La trajectoire de l’inflation stabilise le pouvoir d’achat des consommateurs

La stabilité des prix constitue un autre pilier soutenant la narration de la reprise. La UN prévoit une modération de l’inflation globale à 2,3 % en 2026 et 2,8 % en 2027 — deux chiffres inférieurs aux estimations plus conservatrices de la BSP de 3,2 % et 3 % respectivement. Cette divergence suggère que la politique monétaire pourrait s’avérer plus efficace que les projections de la banque centrale, soutenant davantage la capacité de consommation.

L’inflation a déjà montré une dynamique d’amélioration, atteignant 1,8 % en décembre et en moyenne seulement 1,7 % pour l’ensemble de l’année 2025, validant l’environnement de prix plus doux qui sous-tend la résilience de la demande.

Surperformer la moyenne régionale

Les prévisions de croissance du PIB philippin dépassent largement la moyenne projetée de 4,4 % par la UN pour la région de l’Asie de l’Est en 2026 et 2027, positionnant les Philippines comme un performeur dans ses pairs économiques.