Le paradoxe ZEC : pourquoi les traders de crypto-monnaies axées sur la confidentialité sont nerveux face à la vague de déshielding de 2026

La cryptomonnaie axée sur la confidentialité Zcash (ZEC) envoie des signaux mitigés au marché. Alors que les altcoins ont globalement rebondi début 2026, le ZEC a dévié de la tendance — en chutant d’environ 7 % alors que les principaux détenteurs effectuaient des mouvements agressifs vers des portefeuilles transparents.

La fuite de déshielding annonce des difficultés à venir

L’analyse de chaîne a capturé un moment révélateur début janvier 2026 : un détenteur important a retiré plus de 200 000 ZEC des pools protégés par la confidentialité, représentant environ 1,2 % de l’offre en circulation. Cette activité de déshielding — convertir des fonds de pools cryptés en adresses visibles — précède généralement des opérations de trading sur les échanges ou des liquidations.

L’ampleur est significative. Le ZEC détenu dans des pools shielded avait dépassé les 5 millions de tokens à la fin de l’année 2025, renforçant la confiance du marché dans les solutions de confidentialité. Ce chiffre s’est depuis contracté à environ 4,86 millions, marquant une inversion notable des patterns d’accumulation. L’activité de dépôt dans les pools shielded, qui s’était accélérée tout au long du troisième trimestre 2025, a maintenant stagné — suggérant que le récit haussier autour de la préservation de la confidentialité a perdu de son élan.

Le mouvement du whale qui a changé le sentiment du marché

À peine deux semaines après avoir déplacé des fonds dans des pools shielded, le même détenteur a effectué une séquence de déshielding et de dépôt. Les données de suivi on-chain ont enregistré un gros whale transférant 74 002 ZEC (d’une valeur d’environ 35,75 millions de dollars) vers une plateforme crypto majeure dans la journée suivant l’événement de déshielding.

Les insiders des desks de trading ont vu cela comme un mouvement classique de positionnement avant une vente. Un analyste a noté : « Lorsqu’un whale envoie cette quantité de cryptos de confidentialité vers une plateforme — surtout après un déshielding — ce n’est que rarement une coïncidence. Cela ressemble à une préparation de liquidité pour une sortie plus importante. » Ce genre de récit de type « meme de mineur » (l’ironie du mouvement « dumb money » qui s’avère prémonitoire) a effrayé les traders particuliers observant les données.

Les positions courtes sur le ZEC ont simultanément augmenté, et les flux dérivés sortant du token figurent parmi les plus importants du secteur des altcoins au cours de la dernière semaine.

Les cryptos de confidentialité en retard alors que le marché global se redresse

Voici le décalage qui inquiète les traders : alors que le marché global des altcoins (TOTAL3) a augmenté de $825 milliard à $885 milliard — soit un gain solide de 7 % — le prix du ZEC a chuté de $530 vers environ 410,79 $, en baisse d’environ 7 % sur la même période. Cette divergence indique que les investisseurs institutionnels pourraient se détourner des narratives de confidentialité.

Monero (XMR) et Dash (DASH) ont suivi des patterns de sous-performance similaires. La confidentialité en tant que secteur est désormais la catégorie la moins performante dans le classement des altcoins début 2026, soulevant des questions sur le fait que la pression réglementaire ou la diminution des attentes en termes d’utilité pourraient freiner la demande.

Fait intéressant, Grayscale a récemment positionné Zcash comme une altcoin prometteuse pour 2026, en évoquant des attentes d’un intérêt institutionnel croissant pour les transactions confidentielles. Cette thèse haussière fait maintenant face au scepticisme du marché, du moins à court terme.

Quelles sont les prochaines étapes pour les détenteurs de ZEC ?

La tendance de déshielding et les dépôts en échange suggèrent que la pression de vente à court terme pourrait perdurer. Reste à savoir si cela représente une capitulation des mains faibles ou une sortie précoce et sophistiquée de traders informés. Ce qui est certain : la déviation du ZEC par rapport à la reprise plus large des altcoins en 2026 a transformé les cryptos de confidentialité d’un récit d’outsider en une opération contrariante à surveiller attentivement.