Trading USD/CAD près de 1.3870 : la faiblesse du pétrole et les données NFP façonnent la dynamique des devises

Le taux de change USD/CAD tourne autour du niveau de 1,3870 lors de la séance de trading asiatique de vendredi, prolongeant les gains amorcés début janvier. À ce rythme, environ $3000 USD se convertit en environ CAD $4161, illustrant le mouvement significatif que les traders doivent suivre. Les participants au marché se concentrent sur les prochaines données sur l’emploi non agricole aux États-Unis, un indicateur économique crucial qui donnera des indices sur les tendances de l’emploi et la trajectoire potentielle de la politique monétaire de la Réserve fédérale.

Prix du pétrole : le moteur caché derrière la faiblesse du CAD

La sous-performance actuelle du dollar canadien par rapport à son homologue américain provient en grande partie de la pression à la baisse sur le pétrole brut. Étant donné que le pétrole représente la principale exportation du Canada, la baisse des valeurs du pétrole se traduit directement par une réduction des revenus d’exportation et une demande plus faible pour le CAD. La situation s’intensifie à mesure que la dynamique de l’offre de pétrole vénézuélien évolue, avec des acteurs majeurs comme Chevron, Vitol et Trafigura qui rivalisent pour traiter le brut vénézuélien pour le marché américain — ce qui pourrait inonder le marché avec jusqu’à 50 millions de barils provenant des stocks de PDVSA.

Cet afflux d’offre vénézuélienne menace de déloger les exportations de brut lourd canadien, comprimant les écarts de prix et limitant le potentiel de hausse de la force du CAD, dépendante de l’énergie. Les traders surveillant $3000 USD to CAD doivent reconnaître que toute faiblesse soutenue sur les marchés pétroliers maintiendra probablement le loonie sous pression.

Données économiques en vue : rapports sur l’emploi des deux côtés

Du côté américain, le rapport sur l’emploi non agricole offrira des insights cruciaux sur l’emploi et influencera les attentes concernant les taux de la Fed. Actuellement, les marchés financiers intègrent une probabilité de 86,2 % que la Réserve fédérale maintienne ses taux inchangés lors de la réunion du 27-28 janvier, selon l’outil FedWatch de CME Group. La secrétaire au Trésor Scott Bessent a plaidé pour la poursuite des baisses de taux, affirmant que des coûts d’emprunt plus faibles restent “l’ingrédient manquant” pour accélérer l’expansion économique.

Parallèlement, les chiffres de l’emploi canadien et le taux de chômage de décembre attireront également l’attention des traders cherchant des signaux sur d’éventuels changements de politique de la Banque du Canada.

Ce qui influence le dollar canadien : mécanismes clés

La valorisation du dollar canadien dépend de plusieurs facteurs interconnectés. Les différentiels de taux d’intérêt fixés par la Banque du Canada constituent la base — des taux plus élevés renforcent généralement le CAD en attirant des capitaux étrangers à la recherche de meilleurs rendements. La banque centrale vise une inflation de 1-3 % et ajuste ses taux en conséquence.

Les prix du pétrole restent la force dominante, étant donné le rôle prépondérant du pétrole dans le panier d’exportation du Canada. Au-delà de l’énergie, des indicateurs macroéconomiques comme la croissance du PIB, les données sur l’emploi et les lectures PMI influencent tous la direction du CAD. Le sentiment de risque du marché joue également un rôle ; en période de risque accru, les investisseurs privilégient les devises à rendement plus élevé, tandis qu’en période de risque réduit, le capital se tourne vers des actifs plus sûrs.

La santé de l’économie américaine — le plus grand partenaire commercial du Canada — façonne également la trajectoire du loonie. Les traders de devises convertissant $3000 USD to CAD doivent se rappeler qu’une détérioration économique générale au sud de la frontière pourrait peser sur les actifs canadiens, indépendamment de la solidité des données nationales.

La balance commerciale et les flux de capitaux

Une balance commerciale positive renforce le dollar canadien en signalant la compétitivité à l’exportation, tandis que des revenus pétroliers plus élevés soutiennent le compte courant du Canada. Cependant, la pression actuelle de l’offre vénézuélienne menace de compromettre ces avantages, limitant potentiellement les perspectives de reprise à court terme du CAD même si d’autres conditions s’améliorent.