Prédiction de baisse des taux du marché : pas de mouvement en janvier, mais juin pourrait tout changer

Selon la dernière analyse de Founder Securities partagée le 10 janvier, les traders ne retiennent pas leur souffle en attendant une baisse des taux en janvier — et les données le confirment. Voici ce que disent vraiment les chiffres.

La situation mitigée de l’emploi : pourquoi la Fed restera patiente

Le rapport sur l’emploi de décembre a surpris. La création d’emplois a ralenti, et les offres d’emploi ont diminué — des signes généralement de faiblesse. Mais voici la tournure : le taux de chômage a en réalité légèrement diminué, donnant aux décideurs de la Réserve fédérale une excuse pratique pour rester inactifs en janvier. C’est le genre de données ambiguës qui permettent à la banque centrale de garder la poudre sèche plutôt que de tirer immédiatement sur la détente.

Que prennent en compte les marchés actuellement ? Les contrats à terme sur les taux d’intérêt parient essentiellement que la Fed maintiendra sa position ce mois-ci. Mais les mêmes marchés suggèrent que les baisses de taux pourraient commencer dès juin — un changement significatif par rapport au mantra « plus longtemps plus haut » que nous avons entendu. Cette fenêtre de trois à cinq mois est celle où les traders construisent leurs positions.

La carte joker des tarifs douaniers : une éventuelle relance économique

C’est là que ça devient intéressant. La Cour suprême pourrait bientôt annuler les tarifs IEEPA comme étant inconstitutionnels. Si cela se produit, ce n’est pas qu’un simple bruit de marché — cela change fondamentalement le contexte économique. La baisse des tarifs atténue les pressions inflationnistes et pourrait réduire les attentes de prix dans des secteurs clés comme les biens de consommation courante et l’industrie, qui ont été comprimés par les barrières commerciales.

Cela ne signifie pas nécessairement que les baisses de taux arriveront plus rapidement, cependant. Avec la réduction potentielle des tarifs, l’urgence pour la Fed de réduire les prix des taux d’intérêt diminue. La crainte d’inflation recule naturellement plutôt que par un resserrement monétaire.

Où se trouvent les opportunités

Pour les obligations : Les Treasuries à court terme font face à des vents contraires. La Fed ne baisse pas les taux bientôt, les tarifs s’assouplissent (réduisant le risque d’inflation), mais le déficit fiscal continue de s’élargir. Résultat ? Les rendements du Trésor restent probablement élevés.

Pour les actions : C’est là que l’optimisme apparaît. Les actions américaines bénéficieront probablement de deux forces : le boom de l’IA continue sans relâche, et l’incertitude sur les tarifs douaniers s’éclaircit enfin. Les entreprises dans les secteurs sensibles aux tarifs — industrielles, biens de consommation courante — devraient voir leurs marges et leurs attentes de bénéfices s’améliorer. La combinaison d’une politique plus claire et de l’élan de l’IA pourrait être le catalyseur que les marchés actions attendent.

En résumé : attendez-vous à ce que la Fed reste stable en janvier, mais juin devient de plus en plus crucial. D’ici là, c’est l’interaction entre la politique tarifaire et les attentes de taux qui guidera les marchés — et c’est là que se trouvent les véritables opportunités de trading.