Récapitulatif du marché : Rallye des métaux précieux, clarté réglementaire émergente et mouvements stratégiques des principales baleines

Les métaux précieux atteignent des sommets historiques

Les marchés des matières premières ont affiché des performances remarquables au cours des 48 dernières heures. Les contrats à terme sur l’argent à Shanghai ont dépassé pour la première fois la barre des 16 000 yuans par kilogramme, enregistrant une hausse intraday de 5 %. La dynamique est implacable — les gains accumulés s’élèvent désormais à plus de 114 % depuis le début de l’année, en faisant l’un des performers phares de 2025 alors que nous entrons dans les derniers jours de décembre. En mesures en kg, la force de l’argent reste indéniable, notamment le 21.

Parallèlement, le complexe des métaux précieux a vu l’or au comptant franchir la résistance précédente à 4 381,4 $ par once, établissant de nouveaux sommets historiques. Ces deux mouvements reflètent une réévaluation plus large du risque par les investisseurs et une demande de refuge en période d’incertitudes macroéconomiques.

Les législateurs américains poussent pour un cadre fiscal pour la crypto

Les efforts bipartisans à la Chambre des représentants des États-Unis avancent pour établir un traitement fiscal plus clair pour les actifs numériques. Les représentants Max Miller (R-Ohio) et Steven Horsford (D-Nevada) ont rédigé une législation visant à aligner la fiscalité des cryptomonnaies sur celle des titres traditionnels.

La proposition comprend plusieurs dispositions clés : les stablecoins régulés, conservant leur valeur entre 0,99 $ et 1,01 $, bénéficieraient d’exemptions d’impôt sur les plus-values pour les transactions éligibles. De plus, le cadre introduit des protections de safe harbor pour le staking et les récompenses de minage, supprimant les barrières qui compliquaient historiquement la déclaration fiscale des participants à la blockchain. Le projet étend également les avantages fiscaux existants — comme les exemptions pour les investisseurs étrangers et les privilèges de prêt de titres — aux transactions d’actifs numériques, créant un environnement réglementaire plus cohérent.

La Chine met en place une initiative unique de réparation de crédit

La Banque populaire de Chine a annoncé un programme ciblé de reconstruction de crédit pour les personnes affectées par la pandémie. Selon cette politique, les enregistrements de paiement en retard unique ne dépassant pas 10 000 yuans, encourus entre le 1er janvier 2020 et le 31 décembre 2025, seront effacés des dossiers de crédit, à condition que le remboursement soit effectué d’ici le 31 mars 2026.

L’initiative ne nécessite aucune demande individuelle et sera déployée par phases à partir de 2026. De plus, de janvier à juin 2026, les personnes éligibles auront accès à deux demandes supplémentaires de rapport de crédit gratuites au-delà de leur allocation annuelle standard — une mesure temporaire conçue pour soutenir les efforts de reconstruction de crédit.

Volatilité du marché crypto : ventes massives de tokens et liquidations

Au cours des 24 dernières heures, le marché a connu une turbulence importante. Une baleine importante a déposé 230 350 tokens AAVE sur le marché, recevant environ 17,52 millions de dollars en stETH et 20,07 millions de dollars en WBTC. Cette liquidation a entraîné une correction d’environ 10 % du prix de trading de l’AAVE.

Les liquidations de contrats à l’échelle du réseau ont atteint $30 millions sur la période de quatre heures, LIGHT et BEAT se classant comme les deux tokens avec le plus grand volume de liquidation, respectivement 6,52 millions de dollars et 5,08 millions de dollars. LIGHT a connu une chute particulièrement sévère, dégringolant d’environ 80 %, passant de 4,6 $ à moins de 0,8 $ durant les premières heures du matin, tandis que BEAT a également enregistré une volatilité significative.

Positionnement stratégique : baleines et gros détenteurs

La surveillance en chaîne révèle plusieurs activités de baleines à noter :

Accumulation Chainlink : un portefeuille récemment créé a retiré 104 503 tokens LINK d’une grande plateforme, évalués à 1,32 million de dollars. Cela fait suite à des mouvements plus importants de baleines, avec un autre détenteur significatif liquidant environ 630 000 LINK ces derniers jours — d’une valeur proche de $8 millions — signalant des phases potentielles d’accumulation.

Mouvement Ethereum : une baleine ayant réalisé un profit de 1,506 million de dollars sur trois opérations de swing trading ETH sur une période de 11 mois a lancé sa quatrième position. L’adresse a retiré 2 000 ETH à 2 991,65 $ par token (environ 5,98 millions de dollars), marquant une nouvelle entrée après la fin de son swing précédent lors de la forte chute du mois dernier.

Calendrier de déblocage des tokens : événements majeurs à venir

Plusieurs tokens connaissent des déblocages importants dans la semaine à venir, pouvant créer des pressions sur le marché :

• Humanity (H) : 105 millions de tokens (4,79 % de l’offre, ~$14,8 millions) le 25 décembre à 8h00 heure de Pékin
• Plasma (XPL) : 88,89 millions de tokens (4,5 % de l’offre, ~$11,7 millions) le 25 décembre à 20h00 heure de Pékin
• SOON (SOON) : 21,88 millions de tokens (5,97 % de l’offre, ~$8 millions) le 23 décembre à 16h30 heure de Pékin
• MBG par Multibank Group (MBG) : 15,84 millions de tokens (8,42 % de l’offre, ~$8,1 millions) le 22 décembre à 20h00 heure de Pékin
• Undeads Games (UDS) : 2,15 millions de tokens (1,46 % de l’offre, ~$5,2 millions) le 23 décembre à 8h00 heure de Pékin

Positions à effet de levier et risque de liquidation

Les données des analystes en chaîne montrent que le trader Huang Licheng maintient une exposition à effet de levier agressive. Son portefeuille inclut une position ZEC à levier 10x d’une valeur d’environ 390 000 $, avec une entrée proche de 439,24 $, ainsi qu’une détention ETH à levier 25x de 5 200 tokens, affichant 266 000 $ de profit flottant contre un niveau de liquidation autour de 2 789 $.

L’activité récente montre que Huang a clôturé toutes ses positions longues en Bitcoin et HYPE, 15 minutes avant ce rapport, réalisant environ 1,46 million de dollars de pertes hebdomadaires. Cependant, sa position Ethereum reste active, conservant l’exposition à effet de levier mentionnée ci-dessus.

Signaux de la Réserve fédérale sur les taux et l’inflation

L’officiel de la Fed Hamak a abordé la complexité des données d’inflation, suggérant que les lectures positives de novembre pourraient refléter des distorsions de mesure dues aux effets de la fermeture du gouvernement d’octobre à novembre. Alors que le Bureau of Labor Statistics a rapporté une croissance de 2,7 % de l’IPC sur un an, les estimations ajustées se rapprochent de 2,9-3,0 %, la fourchette anticipée par de nombreux prévisionnistes.

Hamak a souligné que le taux d’intérêt neutre dépasse probablement les hypothèses conventionnelles, l’économie disposant d’un élan suffisant pour soutenir une croissance robuste jusqu’en 2026, ce qui pourrait limiter les scénarios de réduction future des taux.

Perspectives du marché et implications stratégiques

La convergence de la clarté réglementaire, de la force des métaux précieux et du positionnement actif des baleines suggère que les marchés sont en train de se réajuster face à des conditions macro en évolution. Les calendriers de déblocage des tokens présentent des facteurs techniques à court terme que les traders doivent surveiller, tandis que la poussée plus large vers un cadre fiscal pour les cryptomonnaies plus clair pourrait réduire l’incertitude réglementaire à l’approche de 2026.