Le chemin d'Hedera vers le ETF spot aux États-Unis : ce que le 12 novembre signifie pour HBAR et le marché crypto dans son ensemble

Hedera approche une étape réglementaire critique. La SEC a fixé le 12 novembre 2025 comme date limite définitive pour sa décision concernant la demande d’ETF spot de Grayscale — une décision qui pourrait transformer la manière dont les investisseurs institutionnels accèdent à HBAR. Actuellement négocié à 0,12 $ avec une baisse de 5,70 % sur 24 heures, Hedera se trouve à un point d’inflexion où une approbation réglementaire pourrait modifier significativement la dynamique du marché.

Pourquoi cette décision d’ETF est importante au-delà de HBAR

La demande de Grayscale Hedera Trust représente bien plus qu’une simple évolution de marché pour un seul jeton. Si elle est approuvée, ce serait le premier ETF spot HBAR aux États-Unis, offrant aux investisseurs institutionnels un véhicule d’investissement réglementé pour le jeton natif de Hedera. Cela fait suite à des années de surveillance réglementaire qui ont empêché la plupart des altcoins d’accéder aux structures d’ETF traditionnelles.

Le processus d’examen prolongé de la SEC — le dépôt a commencé en février, avec la procédure officiellement lancée le 12 juin — reflète l’approche mesurée de l’agence vis-à-vis des produits d’actifs numériques. Les responsables ont constamment évoqué la nécessité d’une analyse approfondie des mécanismes de surveillance, de la volatilité des prix et de la liquidité du marché avant d’accorder une approbation. Cette prudence a conduit à plusieurs reports, avec le calendrier prolongé à plusieurs reprises jusqu’à la date du 9 septembre pour l’examen.

Selon les dépôts de la SEC examinés début novembre, le 12 novembre représente la prolongation maximale autorisée en vertu de la Section 19(b)(2) de la loi sur les échanges de valeurs mobilières. Traduction : aucun retard supplémentaire n’est possible. La revue réglementaire atteint son point final à cette date.

Le paysage concurrentiel des ETF

Grayscale n’est pas la seule demande à courir après le calendrier de la SEC. Canary Capital a soumis une proposition concurrente d’ETF spot HBAR qui doit faire l’objet d’une décision finale le 8 novembre — soit quatre jours avant le verdict de Grayscale. Les observateurs du marché considèrent que la décision de Canary Capital pourrait établir un précédent pour les demandes suivantes.

Au-delà de ces deux, au moins six dépôts d’ETF liés à HBAR sont actuellement en cours d’examen par la SEC, notamment ceux de REX-Osprey et KraneShares. Cette prolifération de demandes témoigne d’un appétit institutionnel croissant pour une exposition réglementée aux cryptomonnaies.

L’environnement réglementaire plus large dépasse largement Hedera. La SEC évalue simultanément plus de 90 propositions d’ETF liés aux cryptomonnaies, couvrant des tokens établis comme XRP, Dogecoin et Litecoin, ainsi que des actifs numériques émergents. Les décisions de novembre pourraient établir le cadre pour savoir si les cryptomonnaies alternatives pourront accéder à des canaux d’investissement grand public à grande échelle.

La position stratégique de Hedera à l’approche de la décision

Hedera ne reste pas passif durant cette période d’examen. La société a récemment transféré 250 millions de jetons HBAR vers son compte de récompenses de staking — une démarche calculée pour activer des mécanismes de rendement et réduire l’offre en circulation en vue d’une éventuelle approbation d’ETF. Parallèlement, la direction a indiqué que des « développements majeurs » sont attendus tout au long de novembre, créant une dynamique en anticipation de la clarté réglementaire.

Du point de vue du réseau, Hedera montre une traction concrète auprès des entreprises. La plateforme affiche de solides indicateurs d’activité on-chain et une adoption active par les entreprises dans les cas d’utilisation de tokenisation. La conformité du réseau à la norme ISO 20022 renforce sa crédibilité auprès des acteurs institutionnels qui considèrent l’alignement sur les standards comme une infrastructure essentielle pour l’intégration grand public.

Attentes du marché et chances d’approbation

Les analystes du secteur estiment à 60–80 % la probabilité d’une approbation de la SEC d’ici la fin de l’année. Cette confiance repose sur les applications d’entreprise démontrées par Hedera, son positionnement en conformité réglementaire, et la poussée plus large des institutions vers l’accès aux ETF de cryptomonnaies alternatives. Les discussions sur les réseaux sociaux among traders considèrent de plus en plus la fenêtre de décision de novembre comme un test décisif pour savoir si la SEC approuvera systématiquement des ETF de qualité ou maintiendra des barrières restrictives.

Pour les investisseurs suivant HBAR (actuellement à 0,12 $ dans un contexte de marché récent plus faible), l’approbation réglementaire représenterait un tournant — transformant le jeton d’un produit de niche pour institutions en un actif accessible via les plateformes de courtage traditionnelles. À l’inverse, un rejet signifierait probablement une résistance continue de la SEC envers les produits d’altcoins et pourrait freiner l’enthousiasme institutionnel à court terme.

La portée plus large pour la structure du marché crypto

Les décisions de Grayscale et Canary Capital représentent plus que de simples événements réglementaires isolés. Elles sont des indicateurs de la volonté ou non du système financier américain de s’ouvrir systématiquement à des projets blockchain de qualité ou si l’approbation restera concentrée parmi les plus grands et les plus établis cryptomonnaies. Avec les ETF spot BTC et ETH désormais opérationnels et florissants, le marché observe si les régulateurs étendront ce même cadre à des réseaux d’entreprise éprouvés comme Hedera, ou s’ils maintiendront un scepticisme compartimenté envers les altcoins.

Le 12 novembre arrive avec des implications profondes pour Hedera en particulier et pour le calendrier d’intégration des cryptomonnaies institutionnelles de manière plus large.