Bitcoin sort lentement des mains des investisseurs de longue date : que se passe-t-il ?

Phénomène de “Bleed” - La Fuite Lente du Marché

Bleed, c’est quoi ? C’est une description parfaite de l’état que traverse le Bitcoin. Au lieu d’une vente panique explosive, la pression de vente actuelle ressemble à un flux continu, contrôlé, petit à petit. Bien qu’il bénéficie d’un soutien solide de la part des ETF, des entreprises et des organisations, le prix du BTC doit encore faire face à la pression du groupe le plus patient du marché : les investisseurs de longue date en Bitcoin, (LTHs).

Chris Kuiper, Vice-président de la Recherche chez Fidelity Digital Assets, explique ce phénomène à travers des données concrètes. Selon les chiffres, le taux de Bitcoin inactif depuis au moins un an diminue lentement — un signe que les investisseurs à long terme se retirent progressivement du marché.

Pourquoi les Investisseurs à Long Terme Vendraient-ils Maintenant ?

Il y a plusieurs raisons à ce comportement. La première est la frustration. Récemment, le Bitcoin a été moins performant que l’or et le S&P 500. Beaucoup espéraient une forte hausse saisonnière en octobre et novembre, mais ont finalement été déçus.

La deuxième raison concerne la fiscalité de fin d’année et l’ajustement de portefeuille. À l’approche de la fin de l’année, les investisseurs sont motivés à prendre des bénéfices pour des raisons financières.

La troisième est la fatigue psychologique. Le marché a stagné autour de $100,000 pendant longtemps, ce qui pousse les détenteurs à perdre patience.

Données Confirmant : Le Cycle Actuel Diffère du Précédent

L’analyste Julio Moreno de CryptoQuant a comparé le retrait de Bitcoin à travers différents cycles :

• 2017-2018 : baisse de 20 points de pourcentage
• 2021 : baisse de 10 points de pourcentage
• 2024-2025 : baisse de 10 points de pourcentage

La principale différence réside dans la vitesse. Plutôt qu’un déchaînement de ventes, ce cycle se manifeste sous la forme d’un flux stable, contrôlé. C’est ce qu’on appelle le “bleed” — une fuite lente plutôt qu’un saignement intense.

Aspect Positif : La Diversification du Portefeuille

Malgré la faiblesse des prix, Kuiper souligne un point positif important : la corrélation du Bitcoin avec l’or continue de diminuer. Ce qui est crucial pour les investisseurs institutionnels.

Un actif n’a de valeur que s’il évolue différemment de ce qui est déjà dans le portefeuille. Si le Bitcoin se comportait comme l’or, les institutions pourraient simplement copier en augmentant leur levier ailleurs. Mais lorsque le Bitcoin fonctionne de manière plus indépendante, il offre une véritable diversification — c’est pourquoi les investisseurs institutionnels ont une motivation à allouer des capitaux à long terme.

La Situation Actuelle

Avec un prix du Bitcoin à $95.56K, en baisse de 1.74% en 24 heures, le marché continue de refléter un équilibre entre la pression de vente des LTHs et le soutien des nouveaux investisseurs. Ce “bleed” lent, tout en témoignant de la patience du marché, indique aussi que le cycle actuel suit un modèle historique particulier — simplement à une vitesse différente.