#机构投资者活动 La vision centrale du rapport de fin d'année de Cantor mérite d'être soulignée : sous l'influence d'une institutionnalisation croissante, 2026 pourrait ne pas être un "hiver" traditionnel.

Examinons quelques signaux clés. Premièrement, la divergence entre le prix et les fondamentaux on-chain s'élargit — cela indique un changement dans la logique de tarification du marché, l'influence des cycles émotionnels impulsés par les investisseurs particuliers étant en déclin. Deuxièmement, le risque de liquidation diminue considérablement, la probabilité d'un effondrement systémique étant faible — lorsque les institutions dominent, l'allocation des fonds devient plus rationnelle, la gestion des risques plus systématisée. Troisièmement, les infrastructures telles que DeFi et les actifs tokenisés se renforcent, ce qui témoigne d'une compétitivité à long terme.

Du point de vue des données on-chain, les mouvements récents des adresses de baleines confirment également cette tendance — les institutions ajustent leurs positions plutôt que de vendre dans la panique. L'adoption du "Digital Asset Market Clarity Act" aux États-Unis réduit davantage l'incertitude politique, et l'implication des banques et des gestionnaires d'actifs est en hausse.

Que cela signifie-t-il ? La pression sur les prix est une phénomène à court terme, mais le degré d'institutionnalisation du secteur, la conformité réglementaire et la construction d'infrastructures sont les véritables facteurs déterminants du paysage à long terme. Plutôt que de s'inquiéter d'un hiver, il faut surtout se concentrer sur ceux qui accumulent des avantages dans ce processus.