Comprendre le pouvoir d'achat dans le trading de cryptomonnaies

Pour les nouveaux dans le trading de cryptomonnaies, le concept de pouvoir d'achat peut être déroutant. Lorsque les traders déposent des fonds sur une plateforme, ils remarquent souvent que leur pouvoir d'achat dépasse leur solde en espèces réel. Cela soulève des questions légitimes : les traders peuvent-ils réellement utiliser plus d'argent que ce qu'ils ont déposé ? Et pourquoi différentes plateformes calculent-elles le pouvoir d'achat différemment ? Comprendre le pouvoir d'achat est essentiel avant d'exécuter des transactions, car il représente à la fois des opportunités et des risques importants sur le marché crypto.

Définition du pouvoir d'achat : La base

Le pouvoir d'achat représente le capital total dont dispose un trader pour acheter des actifs sur une plateforme. Ce chiffre combine le dépôt en espèces réel du trader avec tout fonds emprunté auquel il a droit. De nombreuses plateformes proposent des services de trading sur marge, qui permettent aux traders qualifiés d'emprunter de l'argent pour amplifier la taille de leurs positions. Étant donné que les politiques et limites d'emprunt varient selon les plateformes, les chiffres du pouvoir d'achat diffèrent d'une plateforme à l'autre — le pouvoir d'achat d'un trader sur une plateforme ne correspond pas forcément à celui sur une autre.

Sur les marchés de dérivés et de forex, le pouvoir d'achat joue un rôle important : il aide les traders à calculer la taille maximale des positions qu'ils peuvent prendre. Comprendre cette métrique est crucial pour la gestion des risques.

Pouvoir d'achat standard vs. basé sur la marge

La distinction entre trading sans marge et trading avec marge influence directement le fonctionnement du pouvoir d'achat :

Comptes sans marge : Sur les plateformes sans services de marge, le pouvoir d'achat équivaut au solde total en espèces du trader. Si un trader dépose 10 000 $, son pouvoir d'achat est de 10 000 $.

Comptes avec marge : Ces plateformes permettent aux traders éligibles d'emprunter des fonds auprès de la plateforme pour augmenter leur portefeuille. Lorsqu'ils tradent avec marge, un trader emprunte de l'argent contre son capital existant. La marge initiale requise indique combien de liquidités le trader doit fournir pour garantir un prêt, tandis que la marge de maintien est la valeur minimale du compte requise pour maintenir ses positions ouvertes.

Par exemple, un trader avec 50 000 $ dans son compte, face à une exigence de marge initiale de 50 %, peut accéder à un pouvoir d'achat total de 100 000 $. La plateforme lui prête 50 000 $, lui permettant d'acheter pour 100 000 $ d'actifs. Cependant, il doit maintenir son compte au-dessus du seuil de marge de maintien pour éviter une liquidation forcée.

Calcul du risque de liquidation

Pour déterminer quand un compte risque la liquidation, les traders utilisent cette formule :

Valeur minimale requise du compte = (Montant du prêt) / (1 - % de marge de maintien)

En utilisant le scénario de 100 000 $ avec une marge de maintien de 35 % :

(50 000 $ de prêt) / (1 - 35 %) = 76 923,07 $

Si la valeur du compte du trader tombe en dessous de 76 923,07 $, la plateforme émet un appel de marge. À ce moment, le trader doit soit déposer des fonds supplémentaires, soit vendre des positions pour ramener son compte au-dessus du seuil de maintien. En cas de non-réponse dans plusieurs jours, cela entraîne généralement une liquidation automatique de ses positions à marge et la perte des fonds empruntés.

Différencier pouvoir d'achat et pouvoir d'achat en termes économiques

Ces termes peuvent sembler similaires mais ont des usages totalement différents. Le pouvoir d’achat, concept économique, mesure la quantité de monnaie fiduciaire nécessaire pour acheter des biens et services dans une économie. Les économistes suivent le pouvoir d’achat pour évaluer les taux d’inflation — une inflation plus élevée réduit le pouvoir d’achat d’une monnaie donnée.

Des organismes comme le Bureau of Labor Statistics (BLS) surveillent le pouvoir d’achat via des indices comme l’Indice des Prix à la Consommation (IPC), en comparant les prix des biens essentiels comme l’épicerie, le carburant et la santé au fil du temps. Cette métrique n’a aucun lien avec le trading ou les marchés financiers ; c’est purement un indicateur économique de la force de la monnaie.

Trading journalier et ses exigences en pouvoir d'achat

Les day traders et swing traders opèrent selon des cadres de pouvoir d’achat différents. Les day traders ouvrent et ferment plusieurs positions en 24 heures ou en quelques jours, tandis que les swing traders maintiennent des positions pendant des jours ou des semaines. Ces stratégies à court terme bénéficient de privilèges de marge spéciaux appelés Day Trade Buying Power (DTBP).

Pour être considéré comme day trader, un trader doit généralement exécuter et clôturer au moins quatre transactions dans une période de cinq jours ouvrables, ces transactions représentant au moins 6 % de la valeur de marge du compte. De plus, la plupart des plateformes imposent des exigences minimales de marge de maintien — souvent 25 000 $ ou plus — pour les day traders. Ces exigences sont plus strictes que celles pour les swing traders ou les investisseurs buy-and-hold.

Étant donné que chaque plateforme établit ses propres règles — souvent supérieures aux minimums réglementaires — les day traders doivent examiner les termes spécifiques de marge de chaque plateforme avant de calculer leur pouvoir d’achat maximal.

Levier dans les marchés de cryptomonnaies

Les plateformes de cryptomonnaies offrent souvent un accès au levier, un outil qui multiplie le pouvoir d’achat au-delà du solde du compte. Par exemple, avec un levier de 20x, un trader détenant 1 000 $ peut contrôler une position de 20 000 $. Ce mécanisme permet aux traders avec de petits comptes d’accéder à un capital plus important et d’amplifier leurs gains potentiels.

Cependant, le levier est une arme à double tranchant. S’il magnifie les gains, il amplifie également les pertes. Les traders utilisant le levier doivent respecter des exigences minimales de marge ou faire face à des appels de marge. Sur les plateformes spécifiques aux cryptos, au lieu d’appels de marge, ils risquent souvent une liquidation automatique lorsque leur fonds propres tombent en dessous du seuil de maintenance. Cela signifie que leurs positions sont fermées de force à des prix défavorables, entraînant des pertes importantes.

Risques clés et bonnes pratiques

Le pouvoir d’achat est un outil puissant pour les traders cherchant à maximiser l’efficacité de leur capital, mais il comporte des risques importants :

• Risque de liquidation : Les positions à marge peuvent être liquidées rapidement dans des marchés volatils, effaçant tout le compte
• Vente forcée : Les appels de marge obligent les traders à vendre des actifs à des moments inopportuns
• Coûts d’intérêt : Les fonds empruntés génèrent généralement des frais d’intérêt
• Pertes amplifiées : Le levier augmente l’exposition à la baisse comme à la hausse

Avant d’utiliser le pouvoir d’achat sur une plateforme, les traders doivent bien comprendre les exigences spécifiques en marge, le processus de liquidation et les taux d’intérêt. Le trading simulé (paper trading) avec des fonds virtuels peut aider les débutants à s’entraîner avant de risquer un capital réel sur des positions à effet de levier.

Le pouvoir d’achat permet aux traders d’accéder à un capital supérieur à leurs dépôts, mais la réussite dépend d’une gestion rigoureuse des risques et d’une compréhension claire du fonctionnement de chaque plateforme.