Stablecoins à rendement : une menace potentielle pour la banque traditionnelle et la stabilité financière des États-Unis

Source : CoinTribune Titre Original : An Uncertain Future For U.S. Banks Amid The Rise Of Paid Stablecoins Lien Original : https://www.cointribune.com/en/an-uncertain-future-for-u-s-banks-amid-the-rise-of-paid-stablecoins/

Aperçu

Et si la prochaine menace pour les banques traditionnelles ne venait pas d'une crise économique, mais d'une simple innovation dans les stablecoins ? Brian Moynihan, PDG de Bank of America, avertit que la montée des stablecoins rémunérateurs pourrait entraîner une sortie massive de dépôts bancaires, perturbant ainsi l'équilibre du système financier américain. Ce scénario inquiétant pour les institutions traditionnelles pourrait voir leur rôle de prêteur fortement affecté par cette nouvelle forme de concurrence numérique.

Points Clés

• Brian Moynihan, PDG de Bank of America, met en garde contre le risque de sorties de dépôts vers des stablecoins rémunérateurs.
• La montée des stablecoins rémunérateurs pourrait entraîner un retrait massif de dépôts bancaires américains.
• La perte de liquidité pourrait réduire la capacité de prêt des banques, augmentant ainsi les coûts d'emprunt.
• La législation en cours de débat au Sénat pourrait influencer l'avenir des stablecoins rémunérateurs.

Une sortie de dépôts : avertissement du PDG de Bank of America

Lors d'une récente conférence sur les résultats, Brian Moynihan, PDG de Bank of America, a lancé un avertissement clair : permettre aux émetteurs de stablecoins d'offrir des intérêts pourrait provoquer un retrait massif de dépôts du système bancaire américain.

« Ces produits ressembleraient davantage à des fonds du marché monétaire », a-t-il déclaré, en faisant référence à des instruments soutenus par de la trésorerie ou des bons du Trésor, mais non utilisés pour le financement de prêts.

Moynihan, basé sur des études citées par le Trésor américain, estime que jusqu'à 6 000 milliards de dollars de dépôts pourraient migrer vers ces stablecoins rémunérateurs, mettant directement en danger la stabilité du financement bancaire.

Ce scénario aurait plusieurs conséquences directes et profondes sur l'économie américaine, notamment :

• Une diminution significative de la capacité de prêt des banques, en particulier celles fortement dépendantes des dépôts pour financer leurs activités ;
• Une augmentation des coûts d'emprunt pour les ménages et les entreprises, liée à la rareté de la liquidité disponible dans le système bancaire ;
• Un impact disproportionné sur les PME, qui ont un accès limité aux marchés de capitaux et dépendent principalement du prêt bancaire traditionnel ;
• Un risque systémique accru si les flux de dépôts s'accélèrent sans cadre réglementaire pour encadrer ces nouveaux produits financiers.

Tous ces effets reflètent une préoccupation partagée par les institutions bancaires traditionnelles, qui craignent l’émergence, via les stablecoins, d’une concurrence directe à leurs activités de dépôt, un domaine jusqu’ici largement protégé.

Tensions réglementaires et rivalités sectorielles autour des stablecoins

Au-delà des considérations économiques, les blocages politiques autour de la loi CLARITY ont ravivé les tensions.

Ce projet de loi, conçu pour fournir un cadre réglementaire pour les cryptos, a encore été repoussé par le Comité bancaire du Sénat, officiellement pour permettre de nouveaux échanges bipartites. Cependant, les lignes de fracture sont profondes, notamment concernant la possibilité pour les émetteurs ou plateformes de stablecoins d’offrir des rendements.

La division est également évidente au sein même de l’industrie crypto. Le PDG d’une grande plateforme a déclaré que la plateforme pourrait retirer son soutien au projet de loi, estimant que la version actuelle favoriserait les banques en leur permettant de « tuer les récompenses sur les stablecoins ».

Le PDG a affirmé que le projet de loi, tel qu’il est rédigé, donnerait aux banques le pouvoir de bloquer toute forme de concurrence, ajoutant que « mieux vaut ne pas avoir de loi du tout qu’une mauvaise loi ». En revanche, d’autres leaders du secteur appellent à soutenir la loi CLARITY malgré ses imperfections, soulignant que le progrès réglementaire est essentiel pour que les États-Unis restent un terreau d’innovation crypto.

Alors que Bank of America met en garde contre les risques liés aux stablecoins rémunérateurs, d’autres grandes institutions financières appellent à leur régulation pour préserver l’intégrité du système bancaire. Ce débat sur la régulation des cryptos pourrait redéfinir l’avenir de la finance, où la frontière entre innovation et sécurité devient de plus en plus floue.