Les baleines se tournent discrètement vers des crypto-monnaies privées de capitalisation moyenne, pourquoi ZEN, RAIL, DCR deviennent-ils les nouvelles favorites des investisseurs

Le secteur des cryptomonnaies axées sur la confidentialité connaît un changement structurel au début de 2026. Selon les dernières informations, certains fonds se déplacent des privacy coins grand public dont la capitalisation atteint plusieurs dizaines de milliards de dollars vers des projets de capitalisation moyenne. En janvier, les comptes de baleines ont nettement augmenté leurs positions dans plusieurs privacy coins de moyenne capitalisation tels que ZEN, RAIL, DCR. Le marché interprète cela comme un signal d’anticipation d’une prochaine phase de marché dans la course à la confidentialité.

Phénomène et signaux de déplacement des fonds

Pourquoi les baleines se tournent-elles vers ces projets ?

Dans un contexte de montée en température globale des privacy coins, les flux de capitaux montrent une différenciation intéressante. Bien que les privacy coins grand public aient une capitalisation importante, leur potentiel de croissance est relativement limité ; en revanche, les projets de capitalisation moyenne trouvent un équilibre entre liquidité et potentiel de croissance. Ce déplacement n’est pas arbitraire, mais validé par des données on-chain et des comportements institutionnels — la participation d’acteurs traditionnels comme Grayscale confirme la rationalité de cette tendance.

Signaux précis de l’engagement institutionnel

Selon des informations, la dernière mise à jour du portefeuille d’actifs du Q1 par Grayscale a ajouté plusieurs projets, dont ZEN. Cela reflète non seulement un intérêt continu pour la course à la confidentialité, mais indique aussi que les privacy coins de moyenne capitalisation entrent dans le champ de recherche et de gestion des institutions. Les données on-chain montrent que Grayscale a accru ses positions dans ZEN depuis fin 2024, avec une proportion dépassant 5% du flottant, ce qui constitue un signal clair de tendance haussière.

Performances de trois projets spécifiques

ZEN : de Zencash à l’écosystème de confidentialité

Les performances de ZEN sont particulièrement remarquables. En janvier, la hausse dépasse 50%, avec une capitalisation d’environ 226 millions de dollars. Bien qu’en retrait par rapport à son pic de 2021, les signes d’un flux continu de fonds à long terme sont évidents. Le projet se positionne comme un protocole de couche de confidentialité, insistant sur la réalisation de calculs et de transactions on-chain conformes à un cadre réglementaire, ce qui le rend attractif pour les investisseurs institutionnels.

Selon les données, ZEN est très actif sur des plateformes majeures comme Coinbase et Binance, figurant régulièrement en tête des classements de croissance. Plus important encore, l’accumulation continue par Grayscale envoie un signal positif quant à l’intérêt institutionnel pour ces actifs de moyenne capitalisation. La participation institutionnelle tend à renforcer la crédibilité et la reconnaissance du projet.

RAIL : un acteur concret de la confidentialité en DeFi

Railgun est un protocole de confidentialité basé sur plusieurs blockchains principales, utilisant la technologie zero-knowledge pour permettre des opérations DeFi anonymes. Les analyses on-chain montrent qu’au cours des 30 derniers jours, le solde sur les plateformes d’échange a diminué, tandis que les adresses de gros fonds ont augmenté de manière significative, un comportement typique des baleines. Sur le plan fondamental, Railgun a traité pour 2 milliards de dollars de transactions en 2025, avec une croissance des revenus qui soutient la valorisation de son token.

DCR : la combinaison de confidentialité et de gouvernance

Decred, en tant que réseau Layer 1 supportant la confidentialité des transactions, a récemment connu un changement structurel. Son taux de staking dépasse 62% de l’offre totale, atteignant un sommet d’environ un an. Un taux de staking élevé reflète généralement la confiance des détenteurs dans le long terme du projet, tout en renforçant la sécurité du réseau.

Pourquoi les privacy coins de moyenne capitalisation ont plus de chances de percer

Les analystes estiment que les privacy coins de moyenne capitalisation disposent d’un avantage relatif en termes de liquidité et de potentiel de croissance. Plus précisément :

• Liquidité suffisante : déjà listés sur des plateformes majeures, avec une profondeur de marché importante, contrairement aux petites pièces facilement manipulables
• Potentiel de croissance évident : leur capitalisation étant plus modeste, une augmentation de la demande pour la confidentialité peut facilement faire dépasser la barre du milliard de dollars
• Reconnaissance institutionnelle : la participation d’acteurs comme Grayscale leur confère une légitimité réglementaire
• Effet de secteur : la montée en température globale du secteur des privacy coins profite à l’ensemble des projets liés

Que signifie ce déplacement ?

Ce flux de capitaux du grand public vers la moyenne capitalisation ne se limite pas à une simple stratégie d’arbitrage, mais traduit une nouvelle compréhension du marché quant à la phase de développement de la course à la confidentialité. Les privacy coins grand public sont devenus des actifs relativement matures, avec un potentiel de croissance limité ; en revanche, les projets de moyenne capitalisation incarnent la prochaine vague d’applications de la technologie de confidentialité — allant de la simple anonymisation des transferts à des cas d’usage plus complexes comme la confidentialité en DeFi ou le calcul inter-chaînes.

Les baleines et institutions pourraient ainsi préparer une nouvelle vague de marché pour les privacy coins en 2026.

En résumé

Le déplacement des fonds dans le secteur des privacy coins n’est pas un hasard. De l’accumulation par Grayscale à l’engagement des baleines, en passant par l’amélioration des fondamentaux de RAIL, DCR, tout converge vers une même tendance : les privacy coins de moyenne capitalisation entrent dans le radar des capitaux et des institutions. Dans ce contexte, ZEN, grâce à son soutien institutionnel et à son écosystème, devance avec une avance notable, RAIL s’appuie sur ses revenus réels, et DCR montre une forte confiance avec son taux de staking élevé.

Si la demande pour la confidentialité continue de croître, ces projets de moyenne capitalisation ont toutes les chances d’atteindre une capitalisation d’un milliard de dollars en 2026. Cependant, il faut rester vigilant : le secteur des privacy coins comporte toujours des risques réglementaires, et la progression technologique et l’adoption concrète restent les véritables leviers à long terme.