#Strategy加仓BTC L'activité d'achat au comptant domine, le levier peut encore être contrôlé — Quelle est la lecture de la récente tendance du Bitcoin

D'après les données on-chain et le marché des dérivés, la hausse du Bitcoin (de 90 000 à 97 000 dollars) est très claire : c'est principalement le marché au comptant qui pousse.

Que cela signifie-t-il ? Cela indique que cette croissance n'est pas le résultat d'une fausse prospérité créée par un levier excessif. Depuis le début de l'année, la hausse est d'environ 10 %, le prix reste en dessous de 97 000 dollars, et les ordres d'achat au comptant continuent d'arriver. Cette méthode de croissance est en réalité plus saine, car la base est solide.

Regardons maintenant le marché des dérivés. Les contrats à terme Bitcoin en position ouverte s'élèvent à 678 000 BTC, presque inchangés par rapport à 679 000 BTC auparavant — cela montre que le marché n'a pas augmenté massivement le levier. Le taux de financement des contrats à terme perpétuels reste négatif, ce qui confirme encore une fois : personne ne fait de ventes à découvert massives ni de positions longues excessives, le niveau de levier reste stable.

Donc, la situation actuelle est la suivante : la demande au comptant pousse le prix, le risque lié au levier n'augmente pas de manière significative. La dynamique du marché, initialement alimentée par le levier externe, se tourne progressivement vers une croissance endogène, ce qui est en fait un point positif pour la tendance à long terme.

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