Cette semaine, le volume d'informations est explosif. Commençons par les applications de l'IA.

Il faut avouer que je suis très optimiste quant à l'Agent AI — dès que GPT a commencé à faire sensation en 23, je me suis penché sur la façon dont cette technologie pourrait réellement se concrétiser, et j'ai même investi pas mal dans ce qu'on appelle des actions à concept d'Agent. Maintenant que nous sommes en 2025, je suis encore plus convaincu que l'année à venir sera celle de l'Agentic, c'est-à-dire l'année que tout le monde attend comme "l'année de l'application". Regardez cette grande entreprise de semi-conducteurs qui mise sur l'architecture HBM+Scram, c'est clairement conçu pour le raisonnement multi-étapes et le déploiement en périphérie.

Le problème, c'est que la plupart des entreprises en A-share qui font l'objet de spéculations ne sont pas vraiment des applications d'IA, mais plutôt des "concepts d'IA endommagés". Dire que ces entreprises sont des applications d'IA, c'est aussi absurde que de dire qu'une entreprise agricole est une application d'IA. Peut-être que leurs serveurs sont même moins nombreux que ceux des autres, après tout, ils ont sérieusement travaillé sur l'élevage en ligne.

Ce qui est encore plus dur à avaler, c'est de savoir si ces acteurs de l'IA ont vraiment réfléchi à leur modèle commercial. J'ai examiné la plupart des entreprises d'application que vous suivez, et franchement, la difficulté de recherche de ces projets est même inférieure à celle du hardware.

En substance, les entreprises de médias et d'informatique sont en train de faire du "travail intellectuel intensif" — des tâches sales et pénibles. Et la codification, la génération d'images par texte, ces plus grandes applications de l'IA, sont justement là pour éliminer ce secteur. En allant plus en profondeur, il s'agit de la loi de l'échelle — transformer directement l'énergie en intelligence, économisant ainsi plus de dix ans de revenus et de coûts éducatifs pour l'humanité.