Stablecoins sont en train de redéfinir les règles du jeu pour les paiements transfrontaliers. Selon les données de 2025, le volume annuel des transactions en stablecoins a dépassé les 12 000 milliards de dollars, avec une part des paiements transfrontaliers atteignant 47 %, ce qui commence à remettre en question le plafond des réseaux de paiement traditionnels. En contraste, ils transforment de manière irréversible la logique fondamentale du système de règlement mondial.

Les actions politiques récentes à Hong Kong méritent une attention particulière — 36 demandes de licences pour stablecoins sont en cours d'approbation, avec des réserves limitées à des liquidités en dollars de Hong Kong et des obligations d'État, ce qui a directement élevé le stablecoin du statut d'outil de marché à celui de "monnaie légale sur chaîne". Avec un mécanisme de rachat en 24 heures et une capacité de règlement en quelques secondes, les commerçants du delta de Pearl River ont déjà perçu l'opportunité : ils testent le remplacement des paiements transfrontaliers traditionnels par des stablecoins, avec des frais passant de 3 % à quelques millièmes.

Cependant, les ambitions des stablecoins vont bien au-delà du paiement. Le cas de l’intégration verticale de FRAX est très instructif — en utilisant des obligations américaines comme garantie d’actifs, l’écosystème Fraxtal L2 utilisant FRAX comme Gas, et en connectant une interface bancaire, cette combinaison crée un cycle complet de "stablecoin + couche applicative + canal de financement". Ce type de conception architecturale est largement adopté par les institutions, ce qui signifie que les stablecoins évoluent d’un simple moyen de transaction vers une infrastructure financière plus complexe.

L’effet de superposition dans la voie RWA mérite également une attention particulière. Après leur mise en chaîne, les actifs financiers traditionnels nécessitent des stablecoins comme unité de référence et moyen d’échange, renforçant ainsi la position centrale des stablecoins dans l’écosystème. D’une certaine manière, le rôle des principales cryptomonnaies de chaîne tend à se généraliser, tandis que les stablecoins renforcent continuellement leurs fonctions essentielles.