最近 le marché est assez animé, l’enthousiasme des investisseurs particuliers pour les actions A semble s’être enflammé. Beaucoup rêvent même des différentes possibilités pour 2027 — certains pensent qu’il y a de fortes chances que l’indice soit entre 4300 et 4500 points, d’autres sont plus agressifs, avec une probabilité estimée à seulement 1% à 2%, mais ils imaginent déjà des niveaux comme 6000, 5500 points.

Le problème, c’est que parmi ces optimistes, beaucoup sont de nouveaux investisseurs entrés sur le marché ces deux dernières années. Ils ne connaissent pas bien le tempérament des actions A, n’ont pas vécu la catastrophe de 2015 avec la chute de milliers d’actions à la limite de la suspension, ni la chute brutale de 2008. Ce décalage d’informations peut souvent conduire à un excès d’optimisme.

Changeons de perspective. La récente hausse spectaculaire du marché américain, elle repose principalement sur quoi ? Sur ces sept géants de la technologie — Nvidia, Apple, Google, Microsoft, Tesla, Facebook, Amazon. Ces entreprises sont de véritables entreprises mondiales de premier plan, avec des revenus solides.

Et pour les actions A ? Lors des dernières phases de marché haussier, la plupart des gains importants ont été réalisés par des petites capitalisations, dont certaines sont même encore en perte. La différence de structure est énorme, et si le marché s’envolait soudainement à 5000 ou 6000 points, l’histoire a déjà montré que — après une hausse rapide — vient une chute tout aussi brutale. À ce moment-là, la correction serait vraiment douloureuse.

C’est pourquoi l’État ne laissera pas cette croissance sauvage se produire. Ce qu’on appelle souvent une « croissance lente » est en réalité l’état idéal — tourner autour de 4300 à 4600 points fin 2026, puis progresser vers 4500 à 4900 points fin 2027. Une progression régulière, avec des risques maîtrisés. C’est cela, la véritable logique d’une croissance durable.