Les dilemmes du blockchain d'entreprise deviennent de plus en plus évidents.

Prenons Hedera en exemple, dont le conseil d'administration a un background solide (Google, IBM, Boeing et autres géants de la tech), et qui affiche également de bonnes performances techniques — le consensus Hashgraph est effectivement rapide, le TPS élevé, les frais de transaction faibles, et les institutions s'y intéressent. Mais le problème réside dans la confidentialité. La transparence des données sur la blockchain est un gros souci pour les institutions financières. Qui serait prêt à exposer ses détails de transaction en argent réel sur une blockchain publique ? Les transactions en dark pool, les collaborations sensibles, les positions importantes — une fois ces informations sur la chaîne, elles sont accessibles en permanence. De plus, la structure du conseil de Hedera donne une impression de centralisation, ce qui n’est pas rassurant pour les institutions.

Comparons avec une autre approche. DUSK n’a pas du tout l’intention de suivre le modèle des alliances d’entreprises, mais se concentre sur la décentralisation de la confidentialité + la conformité protocolaires. Sur le plan technologique, plusieurs actions clés ont été entreprises : la fonction Hedger permet de chiffrer réellement les transactions en dark pool, le mécanisme de divulgation sélective offre aux régulateurs une porte d’accès pour la vérification, permettant aux utilisateurs de garder leurs informations confidentielles tout en permettant une vérification en un clic pour les conformités. NPEX, en tant que plateforme de trading tokenisée, approche une échelle proche de 2,3 milliards d’euros et détient une licence MTF. Les Data Streams de Chainlink fournissent des prix à faible latence, et le protocole CCIP permet une interopérabilité cross-chain quasi transparente.

Les rendements montrent aussi une différence notable. Le staking sur Hedera tourne autour de 6-8% par an, mais ce chiffre est un peu faible, pour être honnête. DUSK peut atteindre un rendement annuel de 13,8%, même si ce n’est pas une comparaison directe (il faut prendre en compte le stade du projet et le risque), c’est clairement plus attractif. Son prix oscille autour de 0,064 €, avec une capitalisation relativement faible, ce qui indique qu’il n’a pas encore été largement spéculé, laissant une marge d’imagination.

En termes de stratégie, Hedera mise sur le soutien du conseil et le paiement d’entreprise, tandis que DUSK mise sur le cadre réglementaire européen MiCA et une plateforme d’échange agréée. La première présente une caractéristique plus centralisée (le conseil contrôle les nœuds), la seconde utilise PoS et la tolérance aux fautes byzantines pour disperser le pouvoir. La question est de savoir laquelle pourra réellement s’implanter, en fonction de la force des besoins réels des institutions en matière de confidentialité et de conformité.