Ayant travaillé sur des projets de RWA en chaîne, je suis parfaitement conscient des difficultés rencontrées par les petites et moyennes institutions. Souhaiter transférer des actifs sur la blockchain, connecter des fonds institutionnels, améliorer l'efficacité des flux, cela semble très séduisant, mais en pratique, cela se heurte à plusieurs obstacles : petite taille des fonds, manque de personnel technique, ressources réglementaires limitées. Le développement personnalisé ne peut pas supporter des factures de plusieurs dizaines de milliers d'euros, et personne ne maintient le système en chaîne, un faux pas pouvant entraîner des problèmes avec la régulation. Au cours des trois dernières années, j'ai travaillé avec une dizaine d'institutions, certaines dans l'immobilier, d'autres dans la petite dette, et toutes ont échoué pour les mêmes trois raisons : des solutions techniques trop complexes, des failles dans la conformité, et une période de rentabilisation trop longue pour les coûts initiaux.

Le tournant est survenu après l'adoption de Dusk Network. Il a saisi le point sensible des petites et moyennes institutions : au lieu d'accumuler des technologies sophistiquées, il utilise une conception modulaire permettant à la gestion opérationnelle de s'adapter aux besoins métier. À quel point cette approche est-elle pratique ? Elle peut gérer plus de 2 milliards d'euros d'actifs réglementés, tout en étant la solution de prédilection pour les petites et moyennes institutions, ce qui prouve son efficacité.

Le premier obstacle est le seuil technique. Les petites et moyennes institutions n'ont généralement pas d'équipe blockchain dédiée, leurs personnels clés ont un background en finance traditionnelle, et sont peu familiers avec les contrats intelligents ou la gestion en chaîne. Si elles optent pour une solution sur mesure, non seulement le coût de développement initial sera élevé, mais il faudra aussi engager des experts en gestion opérationnelle à plein temps — ce qui est impossible pour des institutions à flux de trésorerie serré. J'ai déjà évalué pour une société immobilière régionale que le simple coût de l'intégration technique leur faisait perdre espoir.