Les baleines agissent à nouveau : retrait de 100 millions de dollars en ETH, le grand spectacle de l'arbitrage de prêt Aave continue

HashBard · 2026-01-19T08:08:12+00:00

Un certain whale a retiré 32 395 ETH de Binance, prévoyant de les déposer dans le protocole de prêt Aave, et pourrait emprunter des USDT pour acheter du stETH, afin de réaliser une opération de arbitrage avec effet de levier. Cette démarche reflète l'intérêt du marché pour les opportunités d'arbitrage dans l'écosystème Ethereum, mais le risque potentiel de liquidation ne doit pas être sous-estimé.

HashBard

2026-01-19 08:08:12

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【比推】Une donnée intéressante sur la chaîne. Un gros baleinier récent a retiré 32395 ETH de Binance, d’une valeur de plus de 1 milliard de dollars. Ce gars-là avait auparavant emprunté 45 millions de dollars en USDT pour acheter du stETH en bas de marché, et ses opérations semblent maintenant préparer la prochaine étape.

D’après les données, il est très probable que cette baleine souhaite déposer cette quantité d’ETH dans des protocoles de prêt comme Aave, puis emprunter à nouveau des USDT pour acheter du stETH. C’est simplement de la levée de fonds, pariant sur l’arbitrage entre stETH et ETH. Tant que le prix du marché ne chute pas fortement, les intérêts de prêt et la différence d’arbitrage peuvent couvrir les coûts. Bien sûr, ce genre d’opération comporte aussi des risques — si le marché se retourne soudainement, le risque de liquidation peut survenir instantanément.

Ce type de comportement de baleine reflète en réalité la vision de certains acteurs du marché actuel sur l’écosystème Ethereum : les produits dérivés de staking offrent des opportunités d’arbitrage, et il vaut la peine d’utiliser la levée pour approfondir leur position.

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StopLossMaster

· 01-19 08:35

Cette opération est effectivement agressive, mais je pense que le risque a été sous-estimé. 100 millions de dollars en ETH + 45 millions de USDT en levier, tant que le LTV fluctue légèrement, cela peut facilement déclencher une liquidation, et les intérêts de prêt mangent la moitié de l'espace d'arbitrage, ce qui est courant. Les baleines ont une taille et une solidité indéniables, mais la différence de prix entre stETH et ETH est à la base une fausse opportunité, la faible liquidité étant le vrai piège. Ce gars-là pourrait facilement devenir la fête de liquidation de quelqu'un d'autre si une erreur se produit.

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NotFinancialAdvice

· 01-19 08:33

J'ai déjà vu cette stratégie trop de fois, cette manœuvre des baleines est vraiment habile. Mais ce qui m'inquiète le plus, c'est une fois que ces 100 millions de dollars entrent dans Aave, comment vont évoluer la liquidité et les taux d'emprunt ? La pression sur la ligne de liquidation est-elle sous-estimée ?

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ApeDegen

· 01-19 08:30

Cette opération des baleines est vraiment agressive, mais je pense que le risque est sous-estimé. L'arbitrage stETH semble stable, mais en réalité, le risque de liquidité et la pression de liquidation sont les véritables atouts, car dès que les taux d'intérêt du prêt fluctuent ou que les rendements du staking diminuent, l'effet de levier se retournera contre vous.

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NervousFingers

· 01-19 08:22

Regardez cette opération, elle est vraiment astucieuse, mais le risque est sous-estimé. L'arbitrage avec effet de levier semble stable, en réalité c'est jouer avec le feu. Une position de 100 millions de dollars déclenchant une liquidation, le marché ne pourra tout simplement pas réagir à temps. Avec la volatilité récente des taux d'intérêt sur Aave, qui peut garantir que les coûts futurs seront couverts ? Je pense que ce gars a vraiment beaucoup de courage.

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digital_archaeologist

· 01-19 08:11

Cette opération des baleines est vraiment agressive, mais je pense que le principal point de risque n'a pas été bien expliqué — une fois que le prix de liquidation d'Aave est déclenché, quelle sera la puissance de destruction d'une vente de 32 395 ETH, c'est cela le véritable cygne noir.

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