Une fois l'incertitude politique dissipée, comment les données macroéconomiques vont-elles remodeler la tarification du marché des cryptomonnaies ?

【区块律动】Cette semaine, l’enjeu du marché cryptographique réside dans l’atténuation progressive du risque politique. Auparavant, la pression de Trump sur le président de la Fed, Powell, s’est rapidement dissipée face à l’opposition au Sénat et au sein du parti, et le marché a essentiellement considéré que cette action aurait peu de conséquences concrètes. Qu’est-ce que cela signifie ? La distraction politique diminue, et les fondamentaux macroéconomiques reprennent la parole.

Du point de vue des données, le dernier IPC n’a pas dépassé les attentes du marché, l’inflation de base restant stable à 2,6 %. À court terme, cela n’a pas exercé de nouvelle pression sur la liquidité et les actifs risqués, et l’environnement externe du marché cryptographique reste relativement favorable. Mais ce n’est qu’une façade, le véritable tournant réside dans la réévaluation à venir du chemin de baisse des taux en fonction des données suivantes.

Les données clés de la semaine prochaine seront le PCE core, le PMI initial, et le PIB révisé — ces indicateurs seront au centre de l’attention. Si la persistance de l’inflation et la résilience de l’économie se confirment, les attentes de baisse des taux seront probablement repoussées. Qui cela pénalise-t-il le plus ? Les altcoins à forte bêta subiront une pression importante. Et le Bitcoin ? Il est plus probable qu’il oscille dans une fourchette haute plutôt que de connaître une chute unilatérale.

Il ne faut pas non plus négliger la géopolitique. La situation en Iran s’est quelque peu apaisée, mais le déploiement de porte-avions américains au Moyen-Orient indique que la prime de risque n’a pas encore totalement disparu. Les prix de l’énergie continuent d’avoir un impact potentiel sur les anticipations d’inflation, ce paramètre doit rester sous surveillance.

Jugement global : le marché cryptographique est actuellement dans une phase de transition entre « soutien macroéconomique et perturbation des données ». Ce n’est pas le début d’une nouvelle tendance, mais plutôt une période de basculement vers une nouvelle phase de tarification à moyen terme. Le marché attend, il attend que ces indicateurs économiques clés lui disent combien de temps l’histoire de la baisse des taux pourra continuer.