Plateforme Nvidia Rubin en fonctionnement complet : le fabricant de puces augmente considérablement ses objectifs de chiffre d'affaires après l'annonce au CES

Lors du Consumer Electronics Show (CES) à Las Vegas, le PDG de Nvidia Jensen Huang a annoncé une étape importante : la nouvelle plateforme d’IA Vera Rubin est désormais entièrement en phase de production. Cette annonce renforce l’optimisme déjà présent dans l’entreprise et conduit à une réévaluation des prévisions de chiffre d’affaires pour le secteur des centres de données.

La directrice financière Colette Kress s’est exprimée mardi lors d’une conférence organisée par JP Morgan, en étant très optimiste : la prévision de 500 milliards de dollars pour les revenus des serveurs de calcul d’ici fin 2026, communiquée en octobre 2025, sera définitivement dépassée. “Ce chiffre sera certainement encore plus élevé”, a souligné Kress, en faisant référence à la demande constamment croissante des clients Nvidia depuis que Huang a présenté la prévision initiale lors de la conférence GTC.

Massive augmentation des performances de l’architecture Rubin

Le nouveau système Rubin offre un saut technologique significatif par rapport à la génération Blackwell actuelle. La performance en inférence atteint 50 PFLOPS en précision NVFP4 – soit cinq fois celle de Blackwell. Lors de l’entraînement, la GPU Rubin atteint 35 PFLOPS, soit une augmentation de 3,5 fois par rapport à la génération précédente. Particulièrement remarquable : le coût par token généré lors de l’inférence diminue jusqu’à un dixième de celui de la plateforme Blackwell.

Huang a décrit la GPU Rubin comme “un monstre énorme” et a souligné que cette avancée en performance a été réalisée grâce à un “design extrêmement synergique” – une reconstruction complète du CPU, GPU, interfaces réseau et systèmes de refroidissement. La première livraison aux clients est prévue pour la seconde moitié de 2026.

Capacité de stockage comme avantage concurrentiel

Un problème central des systèmes d’IA – le goulot d’étranglement de la mémoire – est abordé par une plateforme de stockage innovante. Basée sur le DPU BlueField-4, Nvidia fournit en plus de 1 To de mémoire locale, 16 To supplémentaires de mémoire partagée rapide, reliés par une bande passante de 200 Gb/s. Cette solution devrait considérablement atténuer le “problème de mémoire” lors du traitement de longs textes.

La déclaration de Huang sur l’importance critique de la mémoire pour les systèmes d’IA – “C’est un marché qui n’a jamais existé sous cette forme, il pourrait devenir le plus grand marché de mémoire au monde” – a provoqué des réactions immédiates sur le marché. SanDisk a enregistré mardi la plus forte hausse journalière de 27,6 % dans le S&P 500, tandis que Western Digital et Seagate Technology ont également enregistré des gains à deux chiffres.

L’efficacité énergétique révolutionne l’infrastructure des centres de données

Une autre avancée concerne l’efficacité énergétique. Le rack Rubin NVL72 utilise à 100 % un refroidissement liquide et supporte des températures d’air chaud jusqu’à 45 degrés Celsius. Cela signifie que les refroidisseurs d’eau froide énergivores ne sont plus nécessaires – selon Huang, les centres de données dans le monde pourraient économiser environ 6 % de leur consommation électrique.

Cette innovation technique a toutefois entraîné des pertes chez les fabricants de systèmes de refroidissement. Johnson Controls a chuté de plus de 6,2 %, Modine Manufacturing de près de 7,5 %. Les analystes attribuent ces baisses de cours à des inquiétudes concernant la demande à moyen et long terme pour les appareils de refroidissement à eau froide, après que Huang a déclaré que les systèmes Rubin pouvaient être refroidis avec le même flux d’air que les systèmes Blackwell.

Prévisions d’emploi et attentes du marché

Goldman Sachs avait déjà indiqué fin octobre que la prévision initiale de Nvidia de 500 milliards de dollars dépassait d’environ 12 % le consensus du marché de 447 milliards de dollars et de 10 % ses propres attentes de Goldman Sachs de 453 milliards de dollars. Kress a maintenant laissé entendre que le volume de commandes pourrait dépasser nettement ces attentes.

Particulièrement remarquable : ce volume de 500 milliards ne comprend même pas les travaux issus du nouvel accord avec OpenAI. L’accord d’investissement de 100 milliards de dollars annoncé avec OpenAI n’est pas encore finalisé, mais pourrait générer des commandes supplémentaires importantes.

Le marché chinois reste une carte sauvage

Concernant la demande en Chine, Kress a expliqué que le gouvernement américain examine actuellement les demandes de licences. Nvidia a déjà reçu des commandes de clients chinois, mais le résultat concret reste incertain. Huang a également souligné que la demande des clients chinois pour les nouveaux chips est “forte” – un signal qui, malgré l’incertitude réglementaire, indique un intérêt robuste du marché.

La performance du marché reste modérée

Malgré tous les signaux positifs de Kress et Huang, l’action Nvidia n’a pas pu maintenir la pression à la hausse. Après une hausse de plus de 2 % lors des premières heures de trading, l’action a chuté dans la journée et a clôturé en baisse de près de 0,5 %. C’est déjà le deuxième jour de négociation consécutif avec une baisse. Néanmoins, Nvidia a déjà gagné environ 39 % en 2025, restant ainsi un moteur principal des gains boursiers américains – mais loin des plus de 170 % d’augmentation en 2024, car les inquiétudes concernant une bulle de l’IA et la concurrence croissante des TPU de Google continuent de peser sur le sentiment.