L'industrie des semi-conducteurs prête à croître : comment l'accord $500B sur les puces Taiwan-États-Unis redéfinit les opportunités d'investissement

Le secteur des semi-conducteurs connaît un moment de transformation suite à l’accord historique entre les États-Unis et Taïwan annoncé le 15 janvier 2026. Ce partenariat stratégique de $500 milliard—comportant $250 milliard d’investissements directs de la part des fabricants taïwanais de puces et $250 milliard en garanties de crédit gouvernementales pour les partenaires de la chaîne d’approvisionnement—marque un changement décisif dans la fabrication mondiale. L’accord offre d’importants avantages tarifaires à Taïwan, en plafonnant les taux à 15% (réduit de 20% réciproques imposés depuis août 2025), et en supprimant les droits sur les produits pharmaceutiques, les composants d’avions et les ressources naturelles.

Cette initiative de relocalisation répond à une priorité stratégique cruciale : sécuriser la chaîne d’approvisionnement en semi-conducteurs des États-Unis tout en limitant la domination technologique de la Chine. Pour les investisseurs, cet accord crée un catalyseur immédiat dans l’industrie, bénéficiant particulièrement à l’écosystème des fabricants, fournisseurs d’équipements et sociétés de conception qui constituent l’épine dorsale de la production avancée de puces.

ETF comme porte d’entrée aux gains dans les semi-conducteurs

Étant donné l’étendue des opportunités débloquées par cet accord, les Fonds Négociés en Bourse (FNB) spécialisés dans les semi-conducteurs offrent une alternative pratique à la sélection d’actions individuelles. Bien que des entreprises comme NVDA, TSM et AMD représentent des investissements à long terme attrayants, concentrer le capital sur une seule action expose les investisseurs à des risques idiosyncratiques—retards de fabrication, erreurs de conception ou fluctuations cycliques de la demande pouvant compromettre même les meilleures performances.

La structure des FNB semi-conducteurs atténue ces vulnérabilités spécifiques aux entreprises en répartissant l’exposition sur les 20 principales sociétés de semi-conducteurs et fournisseurs d’équipements. Trois fonds méritent d’être considérés :

SMH (VanEck Semiconductor ETF) détient 42,49 milliards de dollars d’actifs nets et suit 26 sociétés axées sur les semi-conducteurs. Les principales positions du fonds—NVDA (19,17%), TSM (10,45%), et AVGO (7,68%)—offrent une exposition concentrée aux leaders de la conception et aux fabricants. SMH a progressé de 57,1% sur les douze derniers mois, avec des frais annuels de 0,35%. Le volume de trading récent dépasse 9,94 millions d’actions par séance, indiquant une forte liquidité. Le fonds affiche un rang Zacks ETF de #1.

SOXX (iShares Semiconductor ETF) gère 20,28 milliards de dollars et offre un accès diversifié à 30 entreprises américaines de semi-conducteurs couvrant la conception, la fabrication et la distribution. Sa composition—MU (7,39%), NVDA (7,36%), AMD (7,31%)—équilibre l’exposition entre producteurs de mémoire et concepteurs de logique. Le fonds a augmenté de 51,9% annuellement et facture 0,34%. Les volumes typiques par séance avoisinent 6,52 millions d’actions. SOXX détient également un rang Zacks ETF de #1.

SOXQ (Invesco PHLX Semiconductor ETF) gère 921,5 millions de dollars d’actifs, en se concentrant sur les 31 plus grandes sociétés américaines de semi-conducteurs. NVDA (11,29%), AVGO (7,67%), et AMD (7,48%) constituent ses principales positions. SOXQ a apprécié de 52,7% d’une année sur l’autre, avec des frais faibles de 0,19%, et un volume quotidien moyen de 0,59 million d’actions. Ce fonds maintient également un rang Zacks ETF de #1.

Comment l’accord redéfinit le paysage concurrentiel

Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSM) apparaît comme le principal bénéficiaire de cet accord. La société a acquis des centaines d’acres en Arizona pour potentiellement étendre sa présence dans la mégafab américaine, passant de trois à six usines. L’investissement existant de $40 milliard en Arizona—soutenu par la loi CHIPS—se trouve désormais dans un contexte réglementaire totalement différent. L’engagement de $100 milliard en fabrication aux États-Unis annoncé l’année dernière devient économiquement attractif lorsque la certitude tarifaire remplace la menace précédente de droits de 100%.

L’accord stimule la demande dans plusieurs segments de l’industrie :

Fabricants d’équipements tels qu’Applied Materials (AMAT), ASML Holding (ASML), Lam Research (LRCX), et KLA Corporation (KLAC) bénéficieront d’opportunités de revenus soutenues, car de nouvelles fabs nécessitent des équipements de fabrication de semi-conducteurs, des outils de traitement de wafers et des systèmes d’assurance qualité. La phase de construction seule génère des cycles de dépenses pluriannuels.

Géants de la conception de puces tels que Nvidia (NVDA), Microsoft (MSFT), Broadcom (AVGO), et Apple (AAPL) profitent par double mécanisme : ils assurent la stabilité de leur chaîne d’approvisionnement pour leurs processeurs fabriqués par TSMC tout en réalisant potentiellement des coûts d’acquisition plus faibles à mesure que la production nationale s’intensifie. La proximité géographique réduit la complexité logistique et les vulnérabilités d’approvisionnement.

Fabricants de mémoire tels que Micron Technology (MU) bénéficient d’une demande accrue dans l’écosystème. La forte présence de Micron aux États-Unis, notamment avec des fabs dans l’État de New York et l’Idaho, s’aligne déjà avec l’objectif de relocalisation. Des chaînes d’approvisionnement domestiques renforcées stimulent la demande en composants mémoire pour les serveurs, centres de données et appareils grand public.

Implications stratégiques pour la construction de portefeuille

La complexité de l’industrie des semi-conducteurs exige une exposition sectorielle plutôt que des paris binaires sur des acteurs individuels. Des ETF comme SMH, SOXX et SOXQ répartissent efficacement le capital sur la conception, la fabrication et les fournisseurs d’équipements, capturant la disruption de toute la chaîne de valeur catalysée par l’accord États-Unis-Taïwan.

La certitude tarifaire élimine à elle seule un obstacle majeur qui limitait auparavant les décisions d’investissement. Les entreprises peuvent désormais prévoir des cycles d’investissement sur 10 ans sans crainte de revirements réglementaires soudains. Cette visibilité se traduit par une embauche soutenue, des avancées technologiques et une consolidation des parts de marché parmi les leaders établis.

Pour les investisseurs souhaitant s’exposer à cette dynamique de relocalisation sans risque de concentration, le trio d’ETF semi-conducteurs offre une diversification de qualité institutionnelle accessible au grand public. La combinaison de performances passées, de frais raisonnables et de caractéristiques de liquidité positionne ces fonds comme des placements fondamentaux lors de ce cycle industriel en pleine mutation.