Comment calculer le profit d'une option d'achat : un guide pratique pour le trading

Lorsque vous évaluez si une opération sur options sera rentable, les calculs doivent être parfaitement clairs. Décomposons les mécanismes clés qui déterminent si vous réaliserez des gains ou des pertes.

Comprendre la formule de profit pour les options d’achat (call)

Pour calculer le profit d’une option d’achat, vous devez d’abord comprendre deux composantes principales : la valeur intrinsèque et la valeur temps.

Imaginez que ZYX Corp. est actuellement cotée à 88 $, et que vous achetez une option d’achat avec un $80 strike à $14 par action. Voici ce qui se passe :

Valeur intrinsèque = $8 (le prix actuel de l’action de $88 moins le prix d’exercice de 80 $) Valeur temps = $6 (la prime payée de $14 moins la valeur intrinsèque de 8 $)

Votre investissement total est de 1 400 $ ($14 × 100 actions par contrat).

Le calcul du point mort (breakeven) : Pour récupérer votre investissement de 1 400 $ à l’échéance, la valeur intrinsèque de l’option doit atteindre 14 $. Étant donné que la valeur intrinsèque à l’échéance est égale au prix de l’action moins le prix d’exercice, ZYX doit atteindre $94 (un strike de $80 plus la prime de 14 $). Cela signifie que le cours de l’action doit augmenter d’au moins 6 points pour être rentable.

Pourquoi la valeur temps est importante à l’approche de l’échéance

À mesure qu’une option approche de sa date d’expiration, la valeur temps se réduit continuellement. Cela signifie que la prime dépend de plus en plus uniquement de la valeur intrinsèque. Le jour de l’expiration, il ne reste plus de valeur temps — seule la valeur intrinsèque subsiste. C’est pourquoi le timing est crucial pour calculer le potentiel de profit d’une option d’achat.

Profit sur une option de vente (put) : le calcul inverse

Les options de vente inversent la logique. Supposons que XYZ Corp. se négocie à 90 $, et que vous achetez une put avec un $95 strike à $10 par action.

Valeur intrinsèque = $5 ($95 strike moins $90 le prix actuel) Valeur temps = $5 (prime de $10 moins la valeur intrinsèque de 5 $)

Votre coût total est de 1 000 $. Pour atteindre le point mort, vous avez besoin d’une valeur intrinsèque à l’échéance. Cela nécessite que XYZ chute à $10 $85 un strike de (moins la prime de 10 $$95 . Une baisse de 5 points est votre mouvement minimum pour réaliser un profit.

Calls couverts : une autre voie de profit

L’écriture de calls couverts fonctionne selon un principe fondamentalement différent. Lorsque vous écrivez une call tout en détenant l’action sous-jacente, vous percevez immédiatement la prime, peu importe si le cours de l’action évolue. L’action peut rester stable, et vous pouvez quand même réaliser un profit — tant qu’elle reste en dessous du strike de votre call à l’échéance.

Liste de vérification pour un profit rapide

✓ Options d’achat (call) : Mouvement de l’action nécessaire = Prime payée
✓ Options de vente (put) : Mouvement de l’action nécessaire = Prime payée )dans la direction opposée(
✓ Calls couverts : Profit immédiat grâce à la prime, sans dépendre du mouvement de l’action
✓ À l’échéance : Seule la valeur intrinsèque compte ; la valeur temps disparaît

Maîtriser ces calculs vous transforme d’un trader qui devine en un décideur stratégique.