Uber (UBER) se négocie-t-il au-dessus de la juste valeur ? Analyse des chiffres

Uber Technologies (UBER) a clôturé la dernière séance avec une hausse solide de +1,41 % à 82,86 $, surpassant la modeste progression de 0,19 % du marché plus large alors que le Nasdaq a légèrement reculé. Cependant, le géant du covoiturage a rencontré des vents contraires au cours du dernier mois, en chutant de 10,2 % alors que le secteur technologique est resté relativement stable.

La croissance du chiffre d’affaires semble solide, mais les bénéfices racontent une histoire différente

En regardant vers l’avenir, Wall Street prévoit que Uber annoncera un bénéfice trimestriel de 0,83 $ par action — une baisse notable de 74,14 % en glissement annuel. Cette chute brutale soulève des questions sur la rentabilité malgré une forte croissance du chiffre d’affaires. Le chiffre d’affaires trimestriel de la société devrait atteindre 14,29 milliards de dollars, en hausse de 19,49 % par rapport à la même période l’année dernière, ce qui démontre la résilience du modèle économique.

Pour l’ensemble de l’exercice fiscal, les analystes prévoient un bénéfice par action de 5,36 $ avec un chiffre d’affaires annuel atteignant 51,92 milliards de dollars. Alors que les attentes de revenus restent stables (0 % de changement) par rapport à l’année précédente, le bénéfice par action devrait rebondir avec un taux de croissance annuel de +17,54 % — ce qui suggère une amélioration des marges à mesure que l’entreprise mûrit.

Les signaux de valorisation montrent un prix premium

À un ratio P/E à terme de 22,68, Uber se négocie à une prime significative par rapport à ses pairs du secteur des services Internet, qui ont en moyenne un multiple de 17,15. Cette prime de valorisation de 31 % reflète les attentes du marché pour une croissance continue, bien qu’elle limite la marge d’erreur en cas de déception sur les résultats.

Le secteur des services Internet lui-même se classe dans le top 29 % de toutes les industries selon les métriques de force fondamentale, positionnant Uber dans un groupe de pairs compétitifs mais bien considéré.

Ce que cela signifie pour les investisseurs

La performance à court terme d’Uber dépend de la capacité à réaliser ses bénéfices face à des attentes de marché élevées. La combinaison d’une forte croissance du chiffre d’affaires avec une rentabilité à court terme comprimée suggère que le marché intègre une histoire de reprise — rendant la discipline en matière de valorisation essentielle pour le positionnement du portefeuille.