Devez-vous ajouter de l'or à votre portefeuille d'investissement ? Une évaluation réaliste

Lorsqu’il s’agit de l’or en tant qu’investissement, vous entrez dans une conversation qui s’étend sur des siècles. Alors que les investisseurs modernes ont accès aux actions, obligations, cryptomonnaies et d’innombrables autres véhicules, les métaux précieux conservent leur attrait. Mais l’or mérite-t-il une place dans votre portefeuille ? La réponse dépend entièrement de votre situation.

La vérification de la réalité : Performance à long terme

Voici ce que disent les chiffres. De 1971 à 2024, le marché boursier a offert un rendement annuel moyen de 10,70 %, tandis que l’or a réussi 7,98 % par an. Cet écart de 2,72 % se componde de manière significative sur plusieurs décennies. Cela ne signifie pas que l’or est un mauvais investissement — cela signifie simplement que l’or excelle dans des conditions de marché spécifiques, pas dans toutes les périodes.

L’or performe mieux lorsque l’économie rencontre des difficultés. Considérons 2008-2012 : alors que la crise financière dévastait les actifs traditionnels, l’or a augmenté de plus de 100 % alors que les actions s’effondraient. Les investisseurs fuyant l’incertitude recherchaient la réputation de refuge sûr de l’or. À l’inverse, lors de périodes économiques fortes, l’or sous-performe généralement car les capitaux se dirigent vers des investissements axés sur la croissance.

Les avantages : quand l’or a du sens

Protection en période de chaos du marché reste le principal argument de vente de l’or. Contrairement aux actions liées à la performance des entreprises, la valeur de l’or fonctionne selon des mécanismes fondamentalement différents. Lorsque les marchés traditionnels se bloquent, la demande pour les métaux précieux augmente généralement.

Protection contre l’inflation est le deuxième avantage majeur de l’or. Lorsque la monnaie perd de son pouvoir d’achat et que l’inflation monte, le prix de l’or tend souvent à augmenter parallèlement. Les actifs réels comme l’or ont tendance à mieux préserver la richesse que l’argent liquide en période d’inflation.

La diversification du portefeuille est plus importante que la plupart des investisseurs ne le réalisent. Ajouter un actif qui évolue indépendamment des actions et obligations réduit la volatilité globale de votre portefeuille. Si votre portefeuille est entièrement composé d’actions, une allocation modérée en or offre un coussin significatif.

Les inconvénients : coûts réels à considérer

Le défaut critique : l’or ne génère aucun revenu. Les actions versent des dividendes, les obligations versent des intérêts, les biens locatifs génèrent des loyers. L’or ne fait de l’argent que si son prix s’apprécie. Cette nature passive signifie que l’or doit surpasser simplement pour suivre le rythme des actifs générateurs de revenus.

Les coûts de stockage et d’assurance rongent silencieusement les rendements. Conserver de l’or chez soi nécessite une assurance et une logistique. Les coffres-forts bancaires et les coffres spécialisés facturent des frais annuels. Ces dépenses réduisent votre rendement effectif, parfois de manière substantielle sur plusieurs décennies.

La fiscalité favorise fortement les actions par rapport à l’or. L’or physique est soumis à une taxe sur les plus-values à long terme pouvant atteindre 28 % — nettement plus élevée que le taux de 15-20 % pour les actions et obligations. cette taxe réduit encore plus le rendement net, surtout lorsque vous faites face à des rendements de base plus faibles.

Comment investir réellement dans l’or

L’or physique (pièces et barres) offre une propriété tangible. Les barres de qualité investissement doivent contenir 99,5 % d’or pur. Les pièces comme les American Gold Eagles et les Maple Leafs canadiens contiennent des quantités standardisées. L’avantage : vous possédez quelque chose de tangible. L’inconvénient : la logistique et l’assurance.

Les actions minières aurifères offrent un levier sur le prix de l’or. Lorsque l’or monte, les sociétés minières offrent souvent de meilleurs rendements que le métal lui-même. Cependant, cela introduit un risque spécifique à l’entreprise. Vous pariez sur la gestion et l’exploitation, pas seulement sur la matière première.

Les ETF et fonds communs de placement résolvent le problème de liquidité. Ces investissements regroupés suivent le prix de l’or ou détiennent des actions minières, et vous pouvez acheter/vendre instantanément via n’importe quelle plateforme de courtage. Pas de souci de stockage, pas de tracas d’assurance — juste une exposition simple au marché.

La mathématique du portefeuille : combien d’or ?

Les conseillers financiers recommandent généralement 3-6 % de votre portefeuille en or, en fonction de votre tolérance au risque. Cette allocation modérée offre une véritable diversification et une protection contre l’inflation sans transformer l’or en pièce maîtresse de votre portefeuille. Les 94-97 % restants doivent se concentrer sur des actifs de croissance avec un potentiel de rendement à long terme plus fort.

Quelqu’un avec une tolérance au risque plus élevée pourrait pencher vers 3 %. Les investisseurs conservateurs préféreront peut-être 6 %. La clé : l’or doit être une épice dans votre portefeuille, pas le plat principal.

Conseils pratiques pour les investisseurs en or

La standardisation est importante. Évitez les pièces anciennes et les bijoux non standardisés où la teneur en or est ambiguë. Optez pour des barres répondant aux normes d’investissement et des pièces de lingots émises par le gouvernement. Vous avez besoin de clarté sur ce que vous achetez exactement.

La sélection du vendeur est cruciale. Les revendeurs réputés (certifiés par le Better Business Bureau et les avis clients) facturent généralement des spreads équitables. Les boutiques de prêt sur gages et les vendeurs en ligne inconnus comportent un risque accru de fraude et appliquent souvent des marges excessives.

Choisissez la liquidité en fonction de votre horizon. Si vous devez accéder à des fonds dans quelques mois ou années, les ETF et fonds sont supérieurs. L’or physique implique une logistique et des délais. Les investissements électroniques se négocient instantanément pendant les heures de marché.

Il existe des comptes fiscalement avantageux. Les IRA en métaux précieux vous permettent de détenir de l’or physique dans des comptes de retraite, bénéficiant des mêmes avantages de croissance différée d’impôt que les IRA classiques. Cette structure peut considérablement améliorer vos rendements après impôt.

Ne cachez pas l’or de manière négligente. Bien que la sécurité soit importante, garder de grandes quantités dispersées chez vous crée des complications successorales. Faites savoir à quelqu’un de confiance où sont stockés vos biens précieux, pour éviter qu’ils ne soient perdus à votre décès.

Obtenez des conseils professionnels. Avant d’ajuster votre allocation d’actifs, consultez un conseiller financier qui n’a pas d’intérêt à vous vendre de l’or. Il pourra évaluer objectivement si et combien l’or convient à vos objectifs financiers spécifiques.

La conclusion

L’or en tant qu’investissement fonctionne mieux comme une position défensive — une couverture contre l’inflation et la perturbation du marché, pas comme un outil principal de constitution de richesse. Il excelle lors des ralentissements économiques et des périodes inflationnistes, mais sous-performe lors de marchés forts. Considérez-le comme une assurance de portefeuille plutôt qu’un moteur de croissance. Allouez stratégiquement (3-6 %), choisissez des véhicules standardisés à faibles coûts, et laissez l’or jouer son rôle spécifique dans un plan financier diversifié.