Les prix du soja sous pression alors que plusieurs vents contraires convergent lors de la séance de mardi

Les marchés du soja subissent une pression à la baisse notable lors de la séance de mardi, avec des contrats à terme en baisse de 9 à 11 cents sur les principaux mois de contrat. Le marché du soja au comptant a également reflété cette faiblesse, avec la moyenne nationale cmdtyView à 9,66 1/2 $, soit une baisse de 11 cents par rapport aux niveaux précédents. Cette tendance baissière s’étend à d’autres commodities connexes, avec les contrats à terme sur la farine de soja particulièrement faibles à 6,80 $, en baisse de 36 $, tandis que les contrats à terme sur l’huile de soja ont enregistré de légers gains de 90 à 97 points.

Les dynamiques d’offre et l’activité d’exportation envoient des messages mitigés

Les données récentes de l’USDA ont dressé un tableau complexe pour le marché du soja. L’agence a rapporté des ventes à l’exportation commerciale de 168 000 tonnes métriques destinées à la Chine, tandis que 152 404 tonnes métriques supplémentaires ont été enregistrées comme vendues au Mexique. Les stocks de soja du 1er décembre ont atteint 3,29 milliards de boisseaux, soit une augmentation de 190 millions de boisseaux par rapport à la même période l’année dernière. Ces niveaux d’inventaire semblent peser sur le sentiment, malgré des ajustements modestes des prévisions de production montrant des rendements à 53 boisseaux par acre avec une superficie récoltée atteignant 80,4 millions d’acres.

Les dernières mises à jour de l’USDA comprenaient des chiffres de production de 4,262 milliards de boisseaux, ainsi que des révisions des projections d’exportation, qui ont été réduites de 60 millions de boisseaux à 1,575 milliard de boisseaux. Les estimations de la demande de broyage ont été relevées de 15 millions de boisseaux à 2,57 milliards de boisseaux, soutenant finalement les estimations de stocks de fin à 350 millions de boisseaux — 60 millions de boisseaux de plus que les évaluations précédentes.

Changements de production mondiaux et préoccupations géopolitiques

Les facteurs internationaux façonnent également l’environnement du marché. Les estimations de la production de soja brésilienne ont été augmentées de 3 millions de tonnes métriques à 178 millions de tonnes métriques, ce qui renforce les préoccupations concernant l’offre. Par ailleurs, l’enchère de Sinograin sur les réserves d’État chinoises a libéré 1,1 million de tonnes métriques de soja sur le marché mardi, contribuant à la pression vendeuse.

Des développements géopolitiques ont émergé tard lundi lorsque des menaces tarifaires liées au commerce ont été introduites, créant une incertitude quant aux routes d’exportation agricoles et à l’accès au marché. Ces développements restent fluides alors que les partenaires commerciaux clés évaluent leurs réponses stratégiques.

Évolution des prix par contrat

Le soja de janvier 2026 se négocie à 10,23 3/4 $, en baisse de 9 1/4 cents, tandis que les positions au comptant proches reflètent la faiblesse générale à 9,66 1/2 $. Les contrats de mars 2026 se négocient à 10,38 1/4 $, en baisse de 10 3/4 cents, tandis que le soja de mai 2026 est à 10,51 3/4 $, en baisse de 10 cents. L’activité de livraison comprenait 26 avis de livraison émis contre le soja vendredi, avec 30 avis pour les contrats d’huile de soja de janvier.

La combinaison de niveaux d’inventaire adéquats, d’une concurrence exportatrice robuste et de dynamiques commerciales en évolution continue de créer des vents contraires pour la valorisation du soja à court terme.