Trois actions génératrices de revenus prêtes à une croissance de plus de 26 % : une histoire de boom dans les centres de données

La convergence des dividendes et de l’appréciation du capital

La thèse d’investissement selon laquelle des distributions élevées doivent se faire au détriment de l’appréciation du cours de l’action s’est révélée dépassée. Le marché actuel offre des opportunités convaincantes où les actionnaires peuvent à la fois capter un rendement significatif et bénéficier d’une dynamique de prix substantielle. Trois sociétés d’infrastructure et d’immobilier se démarquent comme étant particulièrement attractives compte tenu de leur exposition aux moteurs de croissance structurelle et de l’optimisme des analystes à l’approche de 2026.

Clearwater Energy : Capacité renouvelable et demande de centres de données

Clearwater Energy opère comme l’une des principales plateformes d’énergie renouvelable aux États-Unis, gérant des installations éoliennes, solaires et de stockage par batteries dans 27 États, avec une capacité installée d’environ 12,7 gigawatts. La société maintient deux classes d’actions : les actions de classe A (CWEN.A) offrant un rendement juste en dessous de 6 % et les actions de classe C (CWEN) proposant des distributions futures de 5,6 %.

La justification d’une appréciation continue repose sur des tendances opérationnelles convaincantes. La croissance des bénéfices du troisième trimestre 2025 a dépassé 100 % en glissement annuel, principalement stimulée par la demande croissante d’électricité provenant des centres de données hyperscale et du déploiement d’infrastructures d’IA. Les analystes prévoient que les actions de classe C pourraient s’apprécier d’environ 30 % au cours des 12 prochains mois. Bien que la valorisation actuelle de la société reflète une position premium dans le secteur de l’énergie renouvelable, l’expansion séculaire de l’infrastructure informatique laisse entrevoir une possibilité d’expansion des multiples en parallèle de la croissance fondamentale.

Energy Transfer LP : Bénéficiaire de l’infrastructure midstream

Energy Transfer LP agit comme un partenaire essentiel dans l’infrastructure midstream, exploitant de vastes réseaux de pipelines de gaz naturel et de pétrole brut, ainsi que des terminaux de stockage et de traitement. Avec des distributions offrant un rendement de 7,9 % et une croissance prévue de 3 à 5 % par an, la société opère à partir de sa meilleure situation financière de l’histoire.

L’avantage stratégique du partenariat reflète celui des producteurs d’énergie renouvelable : la croissance explosive des centres de données nécessite une expansion correspondante des infrastructures électriques et de la logistique énergétique. Sur les 20 analystes suivis, 17 recommandent soit “achat”, soit “achat fort”, avec des objectifs de prix consensuels impliquant une hausse d’environ 29 % par rapport aux niveaux récents. La valeur d’entreprise par rapport à l’EBITDA se situe parmi les plus basses de son groupe de pairs, suggérant une discipline de valorisation tout en offrant une exposition à la croissance. Les 1,21 gigawatts d’augmentation de capacité planifiés renforcent encore la position de la société dans le cadre de la transition énergétique.

Vici Properties : Immobilier de jeu et immobilier protégé contre l’inflation

Vici Properties représente la fiducie de placement immobilier (REIT) dans ce trio, possédant 93 propriétés de jeux et de resorts louées à Caesars Entertainment, MGM Resorts et autres grands opérateurs. La REIT distribue un rendement de 6,4 %, tout en maintenant un taux de croissance annuel composé des dividendes sur sept ans de 6,6 %.

Le récit d’investissement va au-delà de la simple capture de rendement. Dix-neuf des 24 analystes évaluent la REIT comme étant un “achat” ou un “achat fort”, avec un potentiel d’appréciation du prix de 26 %. Se négociant à seulement 9,5 fois le bénéfice prévu, la valorisation apparaît attrayante par rapport à la qualité. Critiquement, 90 % du portefeuille de loyers intègre des clauses d’indexation CPI, offrant une couverture naturelle contre l’inflation à mesure que les cycles économiques évoluent. Les propriétés de jeu représentent une catégorie de croissance séculaire, soutenue par les dépenses de divertissement des consommateurs et l’expansion des marges des opérateurs.

Perspective d’investissement

Chaque titre offre une exposition distincte mais complémentaire : l’infrastructure renouvelable bénéficiant de la demande d’électricité, la logistique énergétique captant l’expansion midstream, et l’immobilier profitant de l’effet de levier opérationnel et de la protection contre l’inflation. Les rendements combinés varient de 5,6 % à 7,9 %, tandis que les catalyseurs de croissance suggèrent un potentiel d’appréciation du capital significatif dans un horizon de 12 mois.