Deux REITs à dividendes qui offrent un revenu mensuel : une analyse comparative pour les investisseurs en revenu

Paiements de dividendes mensuels : pourquoi sont-ils importants

Pour ceux qui recherchent un revenu mensuel constant provenant d’actions, les actions versant des dividendes mensuels offrent une alternative attrayante à la gestion de plusieurs positions payant trimestriellement. Plutôt que de coordonner trois investissements distincts avec des calendriers de paiement décalés — un défi logistique qui exige de suivre plusieurs sociétés avec des rendements synchronisés — une seule action à dividende mensuel simplifie considérablement la gestion du portefeuille.

Cependant, toutes les actions versant des dividendes mensuels ne se valent pas. Considérons AGNC Investment (NASDAQ : AGNC), qui offre un rendement tentant de 14 % mais masque un historique préoccupant. Ce REIT hypothécaire a connu une érosion régulière de ses dividendes et une baisse de ses cours au cours de la dernière décennie, illustrant que des rendements élevés ne garantissent pas un revenu fiable. La distinction est importante : un paiement de 14 % qui se détériore d’année en année finit par produire moins de richesse totale qu’une structure de dividendes plus modeste mais durable.

REITs immobiliers : un modèle fondamentalement différent

Realty Income (NYSE : O) et Agree Realty (NYSE : ADC) fonctionnent selon des mécanismes totalement différents de ceux des véhicules hypothécaires spécialisés. Les deux sociétés agissent comme des propriétaires immobiliers traditionnels, acquérant des actifs immobiliers physiques et les louant à des locataires commerciaux via des contrats de location nette. Cette structure transfère la majorité des coûts d’entretien et d’exploitation des propriétés directement aux locataires, créant une voie d’investissement immobilier à moindre risque.

La taille et la composition de leurs portefeuilles racontent une histoire intéressante :

• Realty Income occupe la position dominante du secteur avec plus de 15 600 propriétés, bénéficiant de décennies d’expérience institutionnelle
• Agree Realty possède un portefeuille nettement plus petit mais en expansion vigoureuse d’environ 2 600 actifs

Comparaison des rendements et performance historique

Les deux sociétés distribuent des dividendes mensuels, ce qui en fait des solutions pratiques pour les retraités nécessitant un revenu régulier :

• Rendement de Realty Income : 5,4 % par an
• Rendement d’Agree Realty : 4,2 % par an
• Rendement de référence du S&P 500 : 1,2 % par an

Leurs trajectoires d’expansion des dividendes divergent considérablement. Realty Income a orchestré des augmentations annuelles consécutives de dividendes pendant trois décennies — un témoignage extraordinaire de cohérence — bien que cette croissance se soit modérée à environ 30 % au cours des dix dernières années. Agree Realty suit une trajectoire plus jeune mais en accélération : environ dix ans d’augmentations consécutives (passant à des paiements mensuels en 2021), avec une croissance de dividendes de 60 % sur la même décennie.

Cette divergence reflète des réalités opérationnelles. La taille massive de Realty Income crée des contraintes naturelles de croissance ; maintenir la rentabilité sur 15 600 propriétés laisse moins de marge pour une expansion spectaculaire. À l’inverse, la base d’actifs plus petite d’Agree Realty offre une piste pour des stratégies d’acquisition plus agressives et une augmentation des dividendes.

Revenu aujourd’hui versus revenu demain

Le choix entre ces deux actions à dividendes mensuels dépend en fin de compte de la priorité personnelle. Realty Income séduit les investisseurs privilégiant la génération immédiate de liquidités : le rendement de 5,4 % dépasse largement les alternatives d’indice et les taux d’inflation historiques. Sa série de trois décennies de dividendes en hausse offre une reassurance psychologique aux retraités conservateurs.

Agree Realty attire ceux qui sont prêts à accepter un revenu actuel légèrement inférieur (4,2 % de rendement) en échange d’un potentiel de croissance à long terme plus élevé. Avec une croissance des dividendes deux fois supérieure à celle de Realty Income, les distributions futures pourraient dépasser significativement la ligne de base d’aujourd’hui.

Construire une fondation

Aucune de ces options n’exige l’exclusivité. Les deux REITs disposent de fondamentaux solides et d’une échelle opérationnelle suffisante pour maintenir leurs engagements en dividendes indéfiniment. Pour de nombreuses approches de construction de portefeuille, posséder les deux crée une base de revenu équilibrée — en combinant l’avantage de rendement de Realty Income avec la trajectoire de croissance d’Agree Realty — sur laquelle d’autres stratégies de revenu peuvent être superposées.

Bien que d’autres actions versant des dividendes mensuels et des ETF à distribution mensuelle existent sur le marché, Realty Income et Agree Realty ont démontré la combinaison de stabilité et de fiabilité des dividendes qui caractérise des détentions fondamentales authentiques plutôt que des véhicules de rendement spéculatifs.