Le stock de Newmont est-il votre billet pour une sécurité financière à vie ?

La hausse qui a attiré l’attention de tous

Newmont Corporation (NYSE : NEM) est devenue récemment le sujet de toutes les conversations sur le marché. Au cours des 12 derniers mois, ses actions ont augmenté d’environ 180 %, dépassant largement la progression de 20 % du S&P 500 et même surpassant la performance exceptionnelle de 35 % du géant technologique Nvidia (NASDAQ : NVDA). Mais avant de supposer que cette envolée est un raccourci vers une richesse à vie, les investisseurs doivent creuser plus profondément pour comprendre ce qui pousse réellement le cours de l’action à la hausse.

Comprendre l’entreprise : la véritable nature de l’extraction d’or

Newmont opère en tant qu’entreprise d’extraction de métaux précieux, principalement axée sur la production d’or et de cuivre. Ce n’est pas un modèle commercial qui fonctionne comme un logiciel ou un commerce de détail. L’exploitation minière exige des capitaux énormes dès le départ — depuis l’exploration et la conformité réglementaire jusqu’à la construction, les opérations continues et la restauration éventuelle des terrains. La durée de ce processus peut s’étendre sur des années, voire des décennies.

Ce qui importe le plus, c’est que l’or et le cuivre sont tous deux des produits de base. L’or sert de réserve de valeur et a des usages industriels, tandis que le cuivre est utilisé dans la fabrication et les infrastructures. Tous deux connaissent des fluctuations de prix importantes, influencées par les conditions macroéconomiques, les tensions géopolitiques et la dynamique de l’offre et de la demande.

Actuellement, l’or attire l’attention en raison de l’incertitude économique mondiale et des risques géopolitiques qui poussent les prix à des niveaux sans précédent. En tant que l’un des principaux producteurs d’or au monde, Newmont bénéficie naturellement de la hausse des prix de l’or.

Le piège de l’effet de levier : pourquoi les profits miniers s’amplifient de façon démesurée

C’est ici que l’exploitation minière devient à la fois fascinante et risquée. Le modèle économique fonctionne avec un levier intégré important.

Les sociétés minières suivent ce qu’on appelle le « coût de maintien tout compris » (AISC) — essentiellement le coût par once pour extraire et maintenir la production. Une fois que le prix de l’or dépasse l’AISC, la marge par once augmente rapidement. Illustrons avec des chiffres concrets : supposons que l’AISC soit de 1 000 $ par once, avec un prix de l’or à 1 500 $. Cela génère $500 un profit par once. Lorsque l’or monte à 2 000 $ (une augmentation de 33 %), le profit passe à 1 000 $ par once — soit une hausse de 100 % de la rentabilité.

Cet effet de levier fonctionne à merveille lors des marchés haussiers. Mais il fonctionne dans les deux sens. Si l’or retombe de 2 000 $ à 1 500 $ (une baisse de seulement 25 %), les profits s’effondrent de 50 %. C’est la dure réalité des entreprises exposées aux matières premières.

Le parcours de gains actuel de Newmont est vraiment impressionnant — les bénéfices du T3 2025 ont plus que doublé par rapport à l’année précédente. Cependant, cette performance exceptionnelle dépend entièrement du maintien de prix élevés de l’or. L’histoire montre le contraire. L’or connaît des cycles. Lors des corrections inévitables, la rentabilité et le cours de l’action de Newmont se comprimeront en conséquence.

La vraie valeur : la diversification, pas la destination

Si vous envisagez d’investir dans Newmont, reformulez vos attentes. Vous n’achetez pas un moteur de croissance qui fait fructifier la richesse automatiquement. Au contraire, vous acquérez une exposition à un instrument de diversification — spécifiquement, un actif tangible qui tend à mieux performer en période d’incertitude économique et de dévaluation monétaire.

L’or et les mineurs d’or agissent comme une assurance pour le portefeuille. Ils ont historiquement rebondi lorsque les marchés boursiers fléchissaient, ce qui en fait des composants précieux pour un portefeuille. Le problème ? Acheter après une hausse de 180 % — lorsque le sentiment est au plus bullish et que les prix sont les plus tendus — est une erreur de timing classique.

La conclusion : la patience paie

L’action Newmont constitue une addition raisonnable à un portefeuille, mais pas à ses valorisations actuelles après une hausse massive. Investir après des avancées de prix historiques est généralement déconseillé. Un recul — une correction naturelle après un tel enthousiasme — offrirait une meilleure opportunité d’entrée pour ajouter cet outil de diversification à vos avoirs.

L’idée que acheter du Newmont aujourd’hui vous assurera la vie est une mauvaise compréhension de la classe d’actifs. Newmont peut contribuer de manière significative à un portefeuille diversifié, mais il ne peut pas, à lui seul, garantir votre avenir financier en raison de sa volatilité inhérente et de sa nature cyclique.

L’approche plus intelligente ? Ajoutez Newmont à votre liste de surveillance, effectuez des achats lors des périodes de faiblesse, et considérez-le comme un composant précieux — mais non unique — d’une stratégie d’investissement équilibrée.