Le rally du KOSPI fait face à une résistance technique—les investisseurs pourraient se retrouver piégés dans un verrouillage de jambes

Après une série impressionnante de 11 séances gagnantes qui ont fait grimper le KOSPI de 610 points, soit 13,9 pour cent, l’indice de référence sud-coréen montre des signes de fatigue à des niveaux records. La clôture de vendredi à 4 840,74 a marqué une nouvelle légère progression de 43,19 points (0,90 pour cent), mais cette dynamique pourrait être trompeuse. Alors que l’indice atteint de nouveaux sommets tout en le volume de transactions restant substantiel à 701,2 millions d’actions pour une valeur de 26,6 trillions de won, le terrain est prêt pour des pressions de prise de bénéfices qui pourraient laisser les investisseurs tardifs dans une situation de verrouillage — incapables de sortir sans réaliser de pertes.

Signaux techniques mixtes sous la force apparente

La répartition des gagnants et perdants de vendredi raconte une histoire de prudence. Alors que 373 actions ont progressé, 504 ont reculé, suggérant une faiblesse sous-jacente malgré la force de l’indice principal. La plage de négociation intraday — de 4 797,75 à 4 855,61 — reflète une volatilité qui pourrait s’intensifier si le sentiment de risque change.

La progression a été principalement portée par le secteur technologique, avec Samsung Electronics en hausse de 3,47 pour cent et LG Electronics en hausse de 4,68 pour cent. Cependant, une position défensive s’est manifestée dans certains titres : Shinhan Financial a reculé de 0,25 pour cent, tandis que POSCO Holdings a chuté de 5,69 pour cent. SK Hynix a progressé de 0,93 pour cent, la demande en semi-conducteurs restant un thème clé, bien que Hyundai Mobis ait subi une forte baisse de 4,33 pour cent.

Vents contraires mondiaux créant des conditions de tempête parfaite

La faiblesse provenant des marchés américains renforce le risque de verrouillage pour les actions coréennes. La performance de Wall Street vendredi — avec le Dow en baisse de 83,07 points (0,17 pour cent) à 49 359,33, le NASDAQ en baisse de 14,61 points (0,06 pour cent) à 23 515,39, et le S&P 500 en recul de 4,46 points (0,06 pour cent) à 6 940,01 — a créé une dynamique négative en début de nouvelle semaine de négociation. La performance hebdomadaire a été tout aussi faible : le NASDAQ a reculé de 0,7 pour cent, le S&P a baissé de 0,4 pour cent, et le Dow a légèrement diminué de 0,03 pour cent.

L’incertitude concernant la politique de la Réserve fédérale continue de dominer le sentiment. Les commentaires du président Donald Trump remettant en question la possible nomination de Kevin Hassett comme prochain président de la Fed ont créé de la confusion quant aux trajectoires des taux d’intérêt. L’émergence de Kevin Warsh comme potentiel successeur de Jerome Powell (dont le mandat expire en mai) ajoute une couche supplémentaire d’imprévisibilité aux attentes de politique monétaire.

Les tensions géopolitiques restent élevées. La rhétorique continue de Trump concernant le Groenland et les menaces de tarifs sur des nations non coopératives maintiennent les marchés en alerte. Ces facteurs créent le contexte idéal pour une correction dans des marchés survendus comme le KOSPI.

Les marchés de l’énergie reflètent les tensions en cours

Les marchés du pétrole brut ont progressé vendredi, avec le brut West Texas Intermediate pour livraison en février en hausse de 0,40 dollar, soit 0,68 pour cent, à 59,59 dollars le baril. Les rapports sur la consolidation militaire américaine au Moyen-Orient continuent de soutenir les prix de l’énergie malgré la faiblesse plus large du marché.

Ce que lundi pourrait apporter

Alors que les bourses asiatiques se préparent à suivre la tendance plus faible de l’Europe et des États-Unis, le KOSPI fait face à un point de décision critique. La combinaison de 11 séances consécutives de gains, de sommets records, d’un environnement de risque moins favorable et de fondamentaux domestiques mitigés crée des conditions classiques pour un scénario de verrouillage — où les investisseurs ayant acheté lors de la force de vendredi se retrouvent piégés par une possible inversion lundi.

Les traders doivent surveiller de près les niveaux de support et rester vigilants quant aux opportunités de prise de bénéfices avant que la situation technique ne se détériore davantage.