Le jeu stratégique : pourquoi MP Materials pourrait être un gagnant dans la course aux terres rares en Amérique

Le soutien du gouvernement change tout

Voici ce que la plupart des investisseurs ont manqué : MP Materials n’est pas simplement une autre action minière. En juillet 2025, l’armée américaine a fait un mouvement historique — s’engageant dans un partenariat de dix ans qui garantit que l’entreprise ne faillira pas. L’accord est simple mais puissant : le gouvernement a fixé un plancher de prix de $110 par kilogramme pour les produits NdPr pour les 10 prochaines années, éliminant ainsi la volatilité du marché.

Mais il y a plus. Uncle Sam n’a pas seulement signé un contrat ; il a écrit un chèque. Le gouvernement a investi $400 millions directement dans l’action MP Materials et en est maintenant le plus grand actionnaire. Ils financent également une usine de fabrication de magnets au Texas où l’armée achètera 100 % de la production pour des applications de défense et commerciales. Ce n’est pas du capitalisme — c’est une politique de sécurité nationale enveloppée dans un accord commercial.

De l’outsider à l’actif stratégique

MP Materials exploite la mine de terres rares Mountain Pass, le plus grand producteur américain de minéraux critiques. Pendant des années, l’entreprise a eu du mal parce que les importations chinoises étaient moins chères, et le raffinage des terres rares de manière propre reste coûteux. L’économie ne fonctionnait tout simplement pas.

Puis tout a changé. Au-delà de l’accord militaire, Apple a signé en juillet 2025 un partenariat de $500 millions pour sourcer des magnets en terres rares fabriqués aux États-Unis à partir de matériaux recyclés. Deux victoires majeures en cinq jours ont transformé la position de marché de MP.

Voici la réalité brutale : les terres rares ne sont pas réellement rares — elles sont partout dans la croûte terrestre. Le défi est l’extraction et le raffinage sans détruire l’environnement ni la santé des communautés environnantes. La Chine domine parce qu’elle est prête à accepter le coût environnemental. L’Amérique ne l’était pas. MP Materials a résolu cette équation, et maintenant le gouvernement mise sur l’indépendance américaine vis-à-vis des chaînes d’approvisionnement chinoises.

Les chiffres racontent une histoire

Le chiffre d’affaires a augmenté à un taux de croissance annuel composé de 15 % sur cinq ans, bien que les résultats trimestriels récents aient fléchi. La société n’est pas encore rentable. Mais la rentabilité n’est plus le point central. Avec le gouvernement en tant qu’investisseur et client garanti, avec le prix du NdPr bloqué à $110 par kilogramme pour une décennie, et avec 100 % de la production de l’usine du Texas pré-achetée, le modèle financier est fondamentalement différent.

L’action a déjà progressé de 27 % depuis le début de l’année. La hausse ne fait probablement que commencer.

Pourquoi cela importe

Lorsque la sécurité nationale devient liée au modèle économique d’une entreprise, les métriques d’évaluation traditionnelles deviennent moins pertinentes. L’armée américaine ne permet pas que des actifs stratégiques fassent faillite. Elle planifie à long terme, investit massivement et crée une demande stable.

MP Materials possède maintenant quelque chose que presque aucun autre mineur ne possède : des revenus prévisibles et un plancher de prix qui élimine le risque de baisse. C’est un avantage rare dans une industrie cyclique — surtout dans une industrie aussi stratégiquement critique que celle des terres rares.