La hausse du dollar pèse sur l'or, faisant chuter les prix en dessous de 4 600 $, alors que le marché réajuste ses anticipations sur la Fed

Une confluence de facteurs a entraîné un recul des prix de l’or vendredi, l’or au comptant chutant de 0,4 % pour s’établir à 4 599,74 $ l’once, marquant un recul par rapport à ses niveaux record récents. La baisse indique que les traders réévaluent leurs attentes concernant une baisse des taux d’intérêt face à des signaux économiques en évolution.

La solidité du marché du travail modifie le récit de la baisse des taux

Des données sur les demandes d’allocations chômage aux États-Unis, plus fortes que prévu, sont devenues le principal catalyseur du recul. Les demandes hebdomadaires ont atteint leur niveau le plus bas depuis novembre, contredisant les attentes des analystes et signalant une résilience continue du marché du travail. Cette force inattendue a provoqué une recalibration sur les marchés financiers. Cinq présidents de banques régionales de la Réserve fédérale ont renforcé ce sentiment jeudi en indiquant leur préférence pour maintenir les taux stables lors de la prochaine réunion de politique monétaire, citant la persistance de la robustesse du marché du travail.

L’outil CME FedWatch attribue actuellement une probabilité de 62,5 % à une baisse des taux en juin — un chiffre qui reflète une diminution des attentes par rapport aux hypothèses antérieures. La réduction des chances de baisse des taux a directement exercé une pression sur l’or, car le métal précieux tend à s’affaiblir lorsque les taux d’intérêt restent élevés, réduisant l’attrait des actifs sans rendement.

La force du dollar occupe le devant de la scène

Le dollar américain a bénéficié de manière significative de ces conditions, se positionnant pour des gains hebdomadaires. La relation inverse entre le dollar et l’or est devenue évidente, la force de la devise réduisant la demande pour l’or en dollars. Les contrats à terme sur l’or aux États-Unis ont diminué de 0,4 % pour atteindre 4 604,39 $, reflétant la faiblesse des prix au comptant.

Désescalade et progrès dans le commerce atténuent l’attrait du refuge

Au-delà des préoccupations de politique monétaire, la dynamique géopolitique a également influencé les métaux précieux. Un apaisement des tensions entre l’Iran et les États-Unis a réduit l’urgence d’acheter en tant que valeur refuge, érodant un pilier du soutien traditionnel de l’or.

Sur le front commercial positif, les États-Unis et Taïwan ont finalisé un accord commercial qui réduit les tarifs sur les produits taïwanais de 20 % à 15 %. En échange, Taïwan s’est engagé à $250 milliards de dollars d’investissements de production américains axés sur les semi-conducteurs, l’énergie et l’intelligence artificielle, ainsi que $250 milliards de dollars en garanties de crédit. Cet accord a marqué un apaisement des frictions commerciales, diminuant encore la demande de refuge.

Quelles sont les prochaines étapes pour les marchés

Les traders surveillent de près les prochaines données sur la production industrielle aux États-Unis et les déclarations prévues des responsables de la Réserve fédérale plus tard vendredi pour obtenir des indications supplémentaires sur le paysage économique et inflationniste. Ces données pourraient apporter une meilleure clarté sur la trajectoire de la politique monétaire et recalibrer les attentes à court terme autour du niveau de 4 600 $ pour le prix de l’or.