## Delta Air Lines trace sa trajectoire à travers la turbulence du marché tout en se préparant à la croissance

Delta Air Lines (NYSE : DAL) a récemment connu une volatilité notable suite à l’annonce de ses résultats financiers du T4 de l’exercice 2025, mais ce recul offre une opportunité d’entrée attrayante pour les investisseurs. La guidance modérée pour l’avenir — initialement perçue comme conservatrice — indique en réalité une confiance dans une expansion durable, des gains d’efficacité opérationnelle et une augmentation des distributions aux actionnaires. La compagnie aérienne performe de manière exceptionnelle, avec des indicateurs financiers records, une génération de flux de trésorerie disponible robuste, et une trajectoire claire d’accélération à venir. La turbulence actuelle du marché masque une configuration constructive à plus long terme, avec la tendance haussière établie depuis 2025 restant fondamentalement solide et pointant vers de nouveaux sommets de prix en 2026.

## Performance opérationnelle record se traduit par une génération de trésorerie puissante

Le dernier trimestre de la compagnie a montré une exécution opérationnelle impressionnante. Le chiffre d’affaires a augmenté de 1,2 % tout en dépassant les estimations du consensus de 200 points de base — un témoignage de la force de la demande sous-jacente malgré les vents contraires à court terme. La faiblesse domestique, attribuable à la fermeture du gouvernement, a été plus que compensée par une performance robuste dans les opérations internationales, les segments consommateurs, les programmes de fidélité et le voyage d’affaires.

Les marges ont fait preuve de résilience, la société maintenant ses standards opérationnels malgré la pression sur les coûts et une tarification modérée. Le bénéfice par action ajusté de 1,55 $ a atteint les objectifs de l’entreprise et a égalé le chiffre de l’année précédente, confirmant la discipline financière soutenant la réduction continue de la dette et les distributions aux actionnaires. La prévision pour 2026 — une croissance du chiffre d’affaires de 5 % à 7 %, accompagnée d’une expansion des marges, plus une croissance de 20 % du bénéfice ajusté annuel — pourrait en réalité s’avérer conservatrice compte tenu des vents favorables issus des prix de l’énergie et de l’accélération des activités driven par la politique dans les segments premium.

## Renforcement du bilan et accélération des retours aux actionnaires

La génération exceptionnelle de trésorerie de Delta a permis un remboursement significatif de la dette, portant le ratio d’endettement à un peu plus de 2,0x et positionnant la société pour atteindre ses objectifs à long terme en quelques trimestres. Ce désendettement, combiné à des flux de trésorerie durables, finance la croissance des dividendes vers des ratios de distribution pré-pandémie — un doublement potentiel qui ajouterait environ 100 points de base de rendement.

Les investissements stratégiques dans la modernisation de la flotte d’avions, notamment l’acquisition de Dreamliner, sont considérés comme des catalyseurs pour l’expansion des marges et l’accélération des bénéfices dans les années à venir. Le consensus des analystes de Wall Street reste solidement haussier, avec 100 % des couvertures suivies maintenant des recommandations d’achat et des objectifs suggérant des valorisations sensiblement plus élevées à l’avenir.

## Naviguer dans la configuration technique : support et opportunité

L’action Delta se consolide autour de niveaux techniques critiques alors que les investisseurs digèrent la situation des résultats. Un recul vers le support proche de 67,50 $ — aligné avec d’anciennes zones de résistance — pourrait offrir une entrée attractive avant la prochaine étape haussière. Le risque de baisse s’étend à $65 dans un scénario de correction plus large, mais le potentiel de hausse est nettement supérieur compte tenu de la croissance des bénéfices, de l’expansion des flux de trésorerie et du profil de rendement.

La prévision à court terme prévoit une volatilité continue alors que le marché pèse la guidance conservatrice contre les tendances opérationnelles haussières. Cependant, la configuration fondamentale — combinant une génération record de trésorerie, une réduction de la dette, une croissance des distributions et une modernisation de la flotte — positionne Delta pour une revalorisation à la hausse à mesure que 2026 se déroule et que le marché gagne en confiance dans la prévision de croissance et la capacité d’exécution de la direction.