18 septembre Options BVN : Comparaison des stratégies de vente et d'achat pour la génération de revenus

Contrats d’options fraîches sur Compania de Minas Buenaventura S.A. (BVN) ont été mis sur le marché aujourd’hui avec une date d’expiration le 18 septembre. Avec 246 jours jusqu’à l’expiration, ces options de vente et d’achat nouvellement cotées offrent une valeur temporelle prolongée—un avantage crucial pour les collectionneurs de primes cherchant une meilleure compensation que ce que des contrats à échéance plus courte offriraient.

L’Option d’Achat : Générer des Revenus à partir des Plafonds à la Hausse

Commençons par la stratégie de revenu haussière. Un call à strike de 35,00 $ est actuellement coté à 3,20 $. Pour les investisseurs détenant déjà ou prévoyant d’acheter du BVN au prix actuel de 34,20 $/action, vendre ce call dans le cadre d’une stratégie de covered call verrouille un rendement total de 11,70 % si les actions sont appelées à l’expiration (hors dividendes et commissions).

Le strike de 35,00 $ se situe à environ 2 % au-dessus des niveaux de prix actuels—dans la zone hors de l’argent. Cette position crée un scénario intéressant : il y a une probabilité de 43 % que le call expire sans valeur. Si cela se produit, l’investisseur conserve à la fois les actions et la prime de 3,20 $, ce qui représente une augmentation de revenu de 9,36 % ou un rendement annualisé de 13,89 %.

Le compromis est clair : potentiel de hausse limité si le BVN grimpe bien au-delà de 35,00 $, contre un revenu de prime garanti si le titre reste en dessous du strike.

La Stratégie de Vente de Put : Réduire votre Coût d’Entrée

Du côté défensif, un put à strike de 34,00 $ affiche une cotation de 3,10 $. Vendre pour ouvrir ce contrat de vente vous engage à acheter des actions BVN à 34,00 $, mais la prime collectée réduit votre coût effectif à 30,90 $ (hors commissions)—une réduction significative par rapport au prix actuel de 34,20 $.

Le strike de 34,00 $ est environ 1 % en dessous des niveaux actuels, le rendant légèrement hors de l’argent. Les analyses suggèrent une probabilité de 59 % que ce put expire sans valeur, permettant aux vendeurs de primes de empocher la totalité des 3,10 $ en revenu—ce qui équivaut à un rendement de 9,12 % sur l’engagement en cash ou un rendement annualisé de 13,53 %.

Contexte de Volatilité : Attentes de Tarification

Les deux options reflètent une volatilité implicite élevée. Le put affiche une IV de 50 %, tandis que le call est coté à 51 %, comparé à la volatilité historique sur 12 mois de BVN de 39 %. Cet écart indique que le marché anticipe des fluctuations de prix significatives au cours des neuf prochains mois—un contexte important pour évaluer si ces stratégies de génération de revenus correspondent à votre tolérance au risque et à votre perspective de marché.

Peser Vos Options

Le choix entre puts et calls dépend de votre outlook. Les vendeurs de calls plafonnent le potentiel de hausse mais perçoivent la prime immédiatement, tandis que les vendeurs de puts abaissent leur point d’entrée effectif mais acceptent le risque d’assignation si le BVN chute fortement. Les deux stratégies profitent de la décadence temporelle et de la réduction de la volatilité, avec le 18 septembre offrant une marge de manœuvre suffisante pour bénéficier de ces dynamiques.