Le pétrole brut WTI chute alors que la hausse des stocks soulève des questions sur la tension de l'approvisionnement énergétique

Les marchés du pétrole brut ont connu un recul marqué jeudi à la suite d’une augmentation inattendue des réserves de pétrole aux États-Unis, ravivant les inquiétudes concernant d’éventuels défis d’approvisionnement à venir. Le pétrole brut WTI pour livraison en novembre a chuté de 0,97 $, ou 1,66 %, pour s’établir à 57,30 $ le baril, alors que les traders digéraient de nouvelles données sur les stocks provenant de l’Energy Information Administration.

Les données sur les stocks déclenchent une vente massive sur le marché

Le dernier rapport hebdomadaire de l’EIA a révélé une hausse significative des stocks de brut pour la semaine se terminant le 10 octobre, avec une augmentation de 3,524 millions de barils — bien au-delà de la prévision consensuelle du marché de seulement 0,1 million de barils de croissance. Alors que les réserves actuelles de brut aux États-Unis s’élèvent à 423,8 millions de barils, soit environ 4 % en dessous de la moyenne quinquennale historique pour cette période, l’ampleur de cette augmentation cette semaine indique un changement dans la dynamique de la demande.

Les produits de soutien ont montré une image différente. Les stocks d’essence ont diminué de 267 000 barils, tandis que les stocks de distillats ont chuté de 4,529 millions de barils et les stocks de fioul domestique ont baissé de 519 000 barils, suggérant une force inégale dans les secteurs de la demande énergétique.

Les préoccupations d’approvisionnement s’intensifient malgré les pressions géopolitiques

Les leaders de l’industrie sont de plus en plus vocaux quant à un éventuel resserrement du marché de l’énergie. Le directeur général de la compagnie pétrolière d’État saoudienne a averti que les marchés mondiaux du pétrole risquent de faire face à une pénurie critique si l’industrie ne parvient pas à accélérer les activités d’exploration et à engager des capitaux pour développer de nouvelles capacités de production. Cette évaluation s’aligne avec les déclarations récentes de la direction de l’OPEP, soulignant l’urgence de maintenir l’élan des investissements dans les projets en amont.

Le bilan de la production de l’OPEP d’octobre a montré que les membres ont augmenté leur production de 524 000 barils par jour en septembre, atteignant un total combiné de 28,44 millions de b/j. La prévision de la demande de l’organisation prévoit une croissance de la consommation mondiale de 1,38 million de b/j pour 2025.

Perspectives divergentes sur l’offre et la demande créent de l’incertitude sur le marché

Un décalage crucial est apparu entre l’OPEP et d’autres grands prévisionnistes. Alors que l’OPEP anticipe des marchés relativement équilibrés, l’Agence Internationale de l’Énergie basée à Paris a présenté une vision nettement différente dans son dernier rapport, prévoyant un excédent de 2,35 millions de b/j pour 2025 et de 4 millions de b/j pour 2026. Ces évaluations contrastées laissent les traders incertains quant à la prévision qui s’avérera la plus précise pour orienter les prix.

Les vents contraires macroéconomiques ajoutent à la pression

Des facteurs économiques plus larges pèsent également sur le sentiment concernant le brut. La récente reconnaissance par la Réserve fédérale américaine d’une croissance de l’emploi plus lente que prévu a renforcé les attentes d’éventuelles réductions des taux d’intérêt lors des prochaines réunions de politique monétaire. Étant donné que le brut se négocie en dollars, toute faiblesse de la devise résultant de baisses de taux pourrait créer une pression supplémentaire sur la valorisation du pétrole à court terme.

La combinaison d’une augmentation inattendue des stocks, de projections d’offre contradictoires et d’appels croissants à la discipline en matière de capitaux pour les nouveaux investissements de production prépare le terrain à une volatilité accrue sur les marchés de l’énergie, alors que les traders naviguent entre les risques potentiels de pénurie d’approvisionnement et l’incertitude de la demande à court terme.