Quelles sont les prochaines étapes pour Fastenal ? Analyse des résultats du T4 à venir

Fastenal Company FAST dévoilera ses résultats du quatrième trimestre 2025 le 20 janvier avant l’ouverture du marché. Cette publication intervient à un moment critique, alors que les investisseurs évaluent la capacité de l’entreprise à maintenir son élan dans un environnement économique incertain.

Les chiffres que les investisseurs surveillent

Quand le Q4 commence-t-il à livrer des résultats ? Pour Fastenal, les attentes sont fixées à 26 cents par action en BPA — ce qui représente une hausse solide de 13 % en glissement annuel. L’estimation consensuelle pour le chiffre d’affaires s’élève à 2,05 milliards de dollars, marquant une augmentation de 12,2 % par rapport au trimestre de l’année précédente, qui était de 1,82 milliard de dollars.

Cependant, il est utile de noter que Fastenal a eu un historique récent mitigé en matière de résultats. Au trimestre le plus récent, à la fois le BPA et les ventes ont manqué les estimations, bien qu’ils aient quand même augmenté à des taux sains (11,5 % et 11,7 % respectivement). En regardant quatre trimestres en arrière, l’entreprise a dépassé les attentes une fois, manqué deux fois, et a été conforme au consensus lors de la dernière occasion — avec une moyenne de déficit de 1 %.

Ce qui motive la performance du Q4

Perspectives de revenus

La croissance du chiffre d’affaires de Fastenal au Q4 semble prête à s’accélérer, alimentée par des ajustements stratégiques de prix et des initiatives de croissance ciblées. L’expansion numérique de l’entreprise, couplée à une gestion améliorée des stocks et à une vitesse accrue de préparation en entrepôt, a créé une marge de manœuvre contre les vents contraires du secteur industriel.

Novembre 2025 a donné un aperçu : les ventes quotidiennes ont bondi de 11,8 % en glissement annuel pour atteindre $33 millions, bien qu’elles aient diminué de 1,5 % par rapport à octobre. Sur le marché final, la Fabrication lourde et autres Fabrications ont enregistré des gains à deux chiffres de 13 % et 12,9 %, tandis que la Construction non résidentielle a augmenté de 8,4 %. Dans les catégories de produits, les Fixations (+14,6 %) et la Sécurité (+8,1 %) ont mené la charge.

Les modèles d’analystes suggèrent que les ventes quotidiennes moyennes pour l’ensemble du Q4 atteindront 32,6 millions de dollars — une augmentation de 12,4 % par rapport à la même période de l’année précédente.

Potentiel d’expansion des marges

Le résultat net devrait bénéficier d’une dynamique prix-coût favorable, de l’initiative d’expansion des fixations, et d’une gestion disciplinée des coûts. L’automatisation des entrepôts, la rationalisation des réseaux de livraison, et la vente de produits à marge plus élevée en marque propre devraient apporter des vents favorables significatifs.

Pour compenser ces gains : un mélange client/produit défavorable dans certains segments, des coûts de fret et de charges fixes élevés, et l’incertitude macroéconomique. La vision consensuelle est que la levée opérationnelle liée à la croissance du chiffre d’affaires l’emportera sur ces freins.

Pour le Q4, les dépenses de vente et d’administration (en pourcentage des ventes) devraient diminuer de 90 points de base à 25 % en glissement annuel. Les marges brutes devraient se contracter de 40 points de base en séquentiel à 44,9 % en raison de facteurs saisonniers, bien qu’elles devraient s’élargir de 10 points de base annuellement.

La vision du modèle de prévision

Voici où cela devient intéressant : Fastenal affiche une ESP de BPA (métrique de surprise) de -0,64 %, ce qui suggère que le modèle penche légèrement vers une tendance baissière en cas de surprise à la hausse. Associé à un Zacks Rang de 2 (Acheter), le signal global est prudemment optimiste mais pas fortement haussier pour une surprise de résultats.

La conclusion pour les investisseurs

L’histoire du Q4 de Fastenal semble être celle d’une exécution régulière dans un contexte de signaux mitigés. La dynamique des revenus semble authentique, les marges ont de la place pour respirer, mais le risque d’exécution demeure. L’action possède les caractéristiques d’une bonne détention pour les croyants à la reprise progressive du secteur industriel, même si elle ne délivrera peut-être pas les feux d’artifice que recherchent certains traders à court terme.