Les contrats à terme sur le blé enregistrent des modestes gains dans un contexte de signaux de marché mitigés

Les marchés du blé affichent une légère tendance haussière alors que la séance de mercredi débute, bien que le contexte global reste tiraillé entre des forces opposées. La clôture de mardi a reflété cette tension, avec les variétés de blé de printemps en meilleure performance tandis que les contrats de Kansas City ont subi une pression vendeuse. Les contrats à terme sur le blé rouge tendre (SRW) de Chicago ont enregistré de faibles pertes sur les livraisons proches, tandis que l’intérêt ouvert a augmenté de 6 477 contrats au cours de la séance.

Le blé rouge dur d’hiver (HRW) de Kansas City a subi le plus lourd coup, clôturant mardi en baisse de 6 à 7¼ cents, avec un intérêt ouvert en contraction de 823 contrats. En revanche, le blé de printemps de Minneapolis a réussi à enregistrer des gains fractionnels à 2 cents sur les positions du mois prochain. Cette divergence met en évidence un changement de sentiment parmi les trois principaux marchés du blé.

Les dynamiques mondiales de l’offre redéfinissent les prix

Les perspectives d’exportation de blé de la Russie pour 2025/26 ont été révisées à la hausse à 46,5 MMT par IKAR, une augmentation notable par rapport à leur projection précédente de 44,1 MMT. Cette expansion de l’offre pourrait exercer une pression à long terme sur les prix mondiaux. Par ailleurs, les chiffres de la Commission européenne indiquent des expéditions de blé à 11,6 MMT entre le 1er juillet et le 11 janvier, légèrement en dessous du rythme comparable de 11,8 MMT de l’année dernière. Les stocks de fin de saison de blé tendre français sont estimés à 2,8 MMT par FranceAgriMer, ce qui représente une légère avance par rapport au mois précédent.

Facteurs météorologiques et techniques

Les prévisions de la NOAA sur 7 jours donnent des signaux mitigés pour les zones de production nord-américaines. Les Plaines du Sud prévoient peu de précipitations au cours de la semaine à venir, tandis que des pluies modérées sont attendues dans le territoire du blé rouge tendre. Ces conditions météorologiques pourraient soutenir de légères ajustements de prix à court terme.

Aperçu des règlements de contrats

Le contrat de blé CBOT de mars 26 a clôturé à 5,10½ $, enregistrant une baisse marginale de 3/4 de cent, mais en hausse de 2 cents en intraday. Le contrat de mai 26 CBOT s’est établi à 5,21¾ $, en baisse d’un cent, avec un gain de 2 cents dans la séance en cours. Le contrat de mars 26 de Kansas City a terminé à 5,19½ $, reflétant une perte plus importante de 7¼ cents, mais ayant récupéré 1¼ cents mercredi matin. Le blé KCBT de mai 26 a clôturé à 5,31¼ $, en baisse de 6¾ cents, avec actuellement un gain d’1 cent. Le blé de printemps de Minneapolis de mars 26 a clôturé à 5,67½ $, en hausse de ¾ cent, et devance désormais de 1½ cents. Le blé MIAX de mai 26 s’est établi à 5,78½ $, en hausse de 1¼ cents, avec un gain de 1¾ cents dans la séance en cours.

Le complexe du blé continue de naviguer entre de légers changements de momentum alors que les traders évaluent les révisions de l’offre face aux attentes météorologiques et au positionnement technique.