Les contrats à terme sur les actions européennes chutent à nouveau de 0,4 %, la préférence pour le risque sur les marchés mondiaux se tournant vers la sécurité

Les principaux indices boursiers européens continuent de subir une pression. Selon les dernières nouvelles, les contrats à terme sur l’indice EuroStoxx 50 et l’indice DAX allemand ont tous deux chuté de 0,4 %. Ce n’est pas un événement isolé, mais la continuation d’une chute systémique des actifs à risque mondiaux, qui a débuté le 19 janvier. Il y a deux jours, ces deux indices à terme avaient connu des baisses plus importantes, avec une chute de 1 % pour le Stoxx 50 et de plus de 1,1 % pour le DAX. La pression sur le marché provient de la montée des tensions géopolitiques, de l’échec des attentes de baisse des taux et d’un regain d’aversion au risque.

La divergence des marchés mondiaux

Risques d’actifs en baisse généralisée

Les contrats à terme sur les marchés américains sont également sous pression, avec une baisse de 0,69 % pour le Dow Jones, de 0,82 % pour le S&P 500 et de 1,13 % pour le Nasdaq 100. La performance du marché des cryptomonnaies est encore plus extrême : le Bitcoin a brièvement dépassé 92 000 dollars, en baisse d’environ 3 % dans la journée ; l’Ethereum a chuté de 3,5 %. Au 19 janvier, près de 240 000 traders ont été liquidés, pour un montant total de 680 millions de dollars.

Cela indique que les investisseurs se retirent systématiquement des actifs à risque.

Actifs refuges en hausse

En contraste frappant, les actifs refuges traditionnels affichent une forte performance. L’or au comptant a brièvement dépassé la barre des 4 690 dollars l’once, atteignant un nouveau sommet historique, avec une hausse d’environ 1,8 % dans la journée. L’argent au comptant a également atteint un record historique, dépassant 94 dollars l’once, avec une hausse de plus de 4 % dans la journée.

Cette divergence reflète un changement évident dans l’humeur du marché : le passage d’un mode de « préférence pour le risque » axé sur la croissance à un mode « priorité à la sécurité ».

Les sources de la pression du marché

Le faible ouverture des marchés asiatiques confirme également l’ampleur de cette pression. L’indice Nikkei 225 et le Topix ont tous deux chuté d’environ 1 %, tandis que le rendement des obligations japonaises à 10 ans a augmenté à 2,215 %, atteignant son plus haut niveau depuis février 1999. Cela montre que les inquiétudes concernant les perspectives économiques mondiales ne se limitent pas à l’Europe.

La vulnérabilité du marché des cryptomonnaies

Il est important de noter que, dans cette chute mondiale des actifs à risque, les cryptomonnaies ont été les plus vulnérables. La baisse du Bitcoin et de l’Ethereum a dépassé celle des marchés boursiers traditionnels, ce qui reflète deux phénomènes : premièrement, le marché des cryptos est plus sensible à l’humeur du risque ; deuxièmement, lorsque le marché entre réellement en mode de « sécurité », les actifs numériques sont toujours considérés comme des actifs à risque plutôt que comme des outils de couverture.

Cela contraste fortement avec la forte hausse de l’or et d’autres actifs refuges traditionnels.

Points de vigilance à venir

Les contrats à terme européens ont connu une chute importante à partir du 19 janvier, poursuivant leur baisse jusqu’au 21 janvier, ce qui indique que cette pression n’est pas une simple fluctuation à court terme, mais reflète une réévaluation des fondamentaux du marché. La question à suivre est de savoir si cette aversion au risque va continuer à se propager et si elle pourrait déclencher des risques de liquidité ou une réaction en chaîne de liquidations à levier.

En résumé

Les marchés mondiaux traversent une transition du « risque préféré » vers la « priorité à la sécurité ». La baisse continue des contrats à terme européens n’est pas un phénomène isolé, mais s’inscrit dans une pression systémique que connaissent également les marchés américains, japonais et même cryptographiques. La comparaison entre le nouvel sommet de l’or et la chute brutale des cryptomonnaies illustre clairement la réévaluation des investisseurs vis-à-vis de différentes classes d’actifs. Dans ce contexte, la pression sur les actifs à risque pourrait perdurer, tout dépendra des nouveaux signaux pouvant inverser l’humeur de marché vers plus de sécurité.