NVIDIA passe de la vente de puces à l'investissement dans l'écosystème : ce que révèlent trois investissements AI en une journée

L’inférence IA devient le nouveau centre stratégique de Nvidia. Selon les dernières nouvelles, Nvidia a investi 150 millions de dollars dans la startup d’inférence IA Baseten, dont la levée de fonds actuelle atteint 300 millions de dollars, avec une valorisation doublée à 5 milliards de dollars. Plus intéressant encore, dans la même fenêtre temporelle, Nvidia a également participé massivement aux financements de deux autres startups IA, Humans et Anthropic, ce qui reflète un changement profond dans la stratégie de Nvidia.

L’inférence devient un nouveau point focal de l’industrie

Baseten se concentre sur l’inférence et le déploiement de modèles IA, un domaine souvent négligé mais extrêmement important. Si l’entraînement est la “phase d’apprentissage” du modèle IA, l’inférence est la “phase d’application” — c’est-à-dire le processus par lequel le modèle génère une sortie à partir d’une entrée.

Ce tour de financement a été mené par le fonds de capital-risque IVP et le fonds de croissance indépendant de Alphabet, CapitalG, avec Nvidia en tant qu’investisseur stratégique. Ce portefeuille d’investissement est très intéressant : il inclut à la fois des VC spécialisés et des géants de la technologie, ce qui indique que le domaine de l’inférence est passé d’un sujet marginal à une conviction industrielle.

La carte de l’écosystème d’investissement de Nvidia

Ce qui illustre encore mieux la situation, c’est le rythme d’investissement de Nvidia. Ces derniers jours, Nvidia a été impliqué dans plusieurs startups IA :

Il ne s’agit pas d’investissements dispersés, mais d’une stratégie systématique d’écosystème. Humans a été fondée par d’anciens chercheurs d’Anthropic, xAI et Google, et se consacre au développement d’IA pour renforcer la collaboration humaine ; Anthropic est un concurrent principal d’OpenAI, rivalisant dans le domaine des grands modèles ; Baseten se concentre sur le déploiement d’inférences dans des scénarios d’application concrets.

Du “acheter des pelles” au “acheter la production”

Selon une analyse des tendances, l’investissement IA en 2026 connaît une transition importante : du simple “acheter des pelles” (investir dans la puissance de calcul et les puces) au “acheter la production” (investir dans les applications et les processus décisionnels).

Les investissements de Nvidia illustrent cette transition :

• Logique passée : les entreprises IA ont besoin de puissance de calcul, donc elles achètent des puces Nvidia
• Logique actuelle : Nvidia ne vend pas seulement des puces, mais investit aussi dans des entreprises utilisant ces puces, assurant la prospérité de l’écosystème

La stratégie derrière est claire. Lorsque l’industrie IA passe de la phase d’infrastructure à celle de la mise en œuvre, les fournisseurs de puces purs risquent d’être marginalisés. Nvidia, en investissant dans des acteurs clés de la chaîne d’approvisionnement, peut à la fois stimuler la demande pour ses puces et obtenir des retours au niveau des applications, tout en renforçant sa position dans la chaîne de valeur.

Pourquoi maintenant

Le changement de focus de l’industrie est la cause directe de cette transition. Le CEO de Nvidia, Jensen Huang, a déjà souligné que, à mesure que l’IA passe de la phase d’entraînement de modèles à celle de l’exécution à grande échelle et de l’inférence, les coûts d’inférence et la complexité des processus deviennent de nouveaux goulots d’étranglement. Des entreprises comme Baseten, spécialisées dans l’optimisation de l’inférence, et Humans, proposant des solutions d’intégration d’IA, ciblent directement ce problème.

Par ailleurs, Nvidia renforce également son contrôle sur la chaîne d’approvisionnement en amont. Selon des rapports, Jensen Huang a investi massivement pour sécuriser la capacité de TSMC, ce qui montre qu’en assurant l’approvisionnement en puces, Nvidia approfondit aussi ses liens avec toute la chaîne industrielle.

En résumé

La série d’investissements de Nvidia marque un tournant : elle passe d’un simple fournisseur de puces à un bâtisseur d’écosystème IA. En investissant dans des startups dans les domaines de l’inférence, des applications et des grands modèles, Nvidia verrouille la demande pour ses puces tout en construisant sa propre barrière concurrentielle. Il ne s’agit pas seulement d’une adaptation stratégique commerciale, mais aussi d’une évaluation de la phase de développement de l’industrie IA — lorsque l’infrastructure devient stable, la prospérité de l’écosystème et la mise en œuvre concrète deviennent le prochain moteur de croissance. Pour ceux qui cherchent à comprendre l’évolution de l’industrie IA, suivre les investissements de Nvidia est souvent plus révélateur que de regarder simplement le cours de l’action.