La hausse de la production USDA du lundi matin entraîne une forte vente de maïs

Le marché du maïs a connu une pression à la baisse significative suite à l’évaluation des cultures par l’USDA lundi matin, avec les contrats du mois le plus proche reculant de 22-24¼ cents tandis que les mois différés perdaient 5-14½ cents. La référence nationale du maïs en cash CmdtyView a chuté de 24 cents pour s’établir à 3,83¼ $, reflétant un sentiment baissier généralisé dans tout le secteur.

Qu’est-ce qui a déclenché la baisse

Le principal catalyseur provient des estimations de production de l’USDA publiées lors de la fenêtre de données de lundi matin. L’agence a relevé ses projections de rendement du maïs américain à 186,5 bushels par acre — une hausse de 0,5 bpa par rapport à la prévision de novembre. Plus significatif encore, la superficie récoltée a augmenté de 1,3 million d’acres pour atteindre 91,3 millions, faisant passer l’estimation de la production à 17,021 milliards de bushels, soit une augmentation de 269 millions de bushels par rapport au mois précédent.

Le rapport trimestriel sur les stocks de céréales a renforcé la pression vendeuse, révélant des niveaux d’inventaire de maïs au 1er décembre à 13,282 milliards de bushels — dépassant largement les attentes des analystes de 12,962 milliards de bushels et montrant une croissance annuelle de 1,207 milliard de bushels. Les projections WASDE ont ensuite augmenté les stocks de fin de saison aux États-Unis de 198 millions de bushels pour atteindre 2,227 milliards, avec la révision à la hausse répartie entre l’augmentation du report (19 mbu) et une utilisation accrue pour l’alimentation (100 mbu).

Changements dans l’offre mondiale

Sur le plan international, les stocks mondiaux de fin de saison ont augmenté de 11,76 millions de tonnes métriques pour atteindre 290,91 MMT, stimulés à la fois par la révision américaine et par une augmentation de 6,24 MMT de la production de maïs chinois. Ces dynamiques plus larges de l’offre mondiale ont pesé sur le sentiment malgré des nouvelles positives concernant les exportations.

Activité d’exportation stable

Les données d’inspections à l’exportation de lundi matin ont montré 1,49 MMT (58,66 mbu) expédiées durant la semaine se terminant le 8 janvier — marquant une augmentation hebdomadaire de 12,75 % et une croissance annuelle de 3,4 %. Le Mexique a dominé le classement des destinations avec 702 811 MT reçues, suivi par le Japon (258 110 MT) et Taïwan (161 058 MT). La accumulation pour l’année de commercialisation a atteint 28,43 MMT (1,119 bbu), reflétant un rythme robuste de 60,54 % par rapport à l’année précédente.

Par ailleurs, la progression de la récolte au Brésil reste minimale, la première récolte étant à seulement 0,5 % récoltée jeudi, tandis que les plantations de la deuxième récolte sont à un stade naissant à 0,2 %.

Aperçu du règlement des contrats à terme

Le maïs du contrat le plus proche a clôturé avec des pertes importantes : mars 2026 à 4,21½ $ ( en baisse de 24¼ cents), mai 2026 à 4,30½ $ ( en baisse de 23¼ cents), et juillet 2026 à 4,38 $ ( en baisse de 22¼ cents). Les positions en cash proches ont terminé à 3,83¼ $, reflétant la baisse observée sur les marchés à terme.

Les rapports de l’USDA lundi matin ont dressé un tableau de stocks domestiques abondants et d’une activité d’exportation robuste, mais la hausse de la production a éclipsé la force des exportations, conduisant finalement les acteurs du marché à réduire leurs positions en anticipation du prochain cycle de publication de données.