Choisir votre meilleur investissement en actions : potentiel de croissance vs. rendements stables

Lorsqu’il s’agit de constituer un portefeuille, les investisseurs sont souvent confrontés à un choix crucial : poursuivre une croissance rapide des gains ou sécuriser un revenu stable et prévisible ? Deux grandes entreprises grand public illustrent parfaitement ce dilemme—Uber Technologies (NYSE: UBER) et Coca-Cola (NYSE: KO)—chacune représentant une philosophie d’investissement distincte.

Comprendre le compromis d’investissement

La question n’est pas de savoir quelle entreprise est “meilleure” en termes absolus. Les deux sont des entreprises de haute qualité avec de solides avantages compétitifs. Il s’agit plutôt d’associer la meilleure action à vos objectifs financiers et à votre horizon temporel.

Pour ceux qui privilégient la génération de revenus et la préservation du capital, une voie est clairement supérieure. Pour les investisseurs avec des décennies devant eux et une appétence pour la volatilité, la réponse change radicalement. Comprendre cette distinction fondamentale est le point de départ de l’analyse.

Le cas de la croissance explosive : l’écosystème en expansion d’Uber

Uber a fondamentalement transformé la façon dont les gens se déplacent et reçoivent des biens. Ce qui a commencé comme un service de covoiturage s’est développé en une plateforme tentaculaire touchant 15 000 villes dans le monde. Pourtant, malgré cette échelle—reflétée par une $177 milliard de capitalisation boursière après une hausse remarquable de 35 % des parts en 2025—l’histoire d’expansion de l’entreprise est loin d’être terminée.

Les chiffres racontent une histoire convaincante. Les réservations de covoiturage ont augmenté de 20 % d’une année sur l’autre au troisième trimestre pour atteindre 25,1 milliards de dollars. Le secteur de la livraison s’est avéré tout aussi impressionnant, avec des réservations en hausse de 25 % durant la même période. Cette croissance à double moteur a permis une augmentation de 20 % du chiffre d’affaires global de l’entreprise, démontrant comment la diversification amplifie les résultats.

Mais il existe un levier souvent négligé : la monétisation croisée des plateformes. Aux États-Unis, le plus grand marché d’Uber, seulement 15 % de la population adulte a adopté la plateforme. Parmi ceux qui utilisent à la fois des services de mobilité et de livraison, les dépenses atteignent le triple de celles des clients utilisant un seul produit. Cette opportunité de conversion inexploité représente un potentiel considérable pour l’expansion des revenus.

Au-delà du transport et de la livraison de nourriture, Uber a réussi à construire des flux de revenus adjacents. Son opération publicitaire seule générait un chiffre d’affaires annuel de 1,5 milliard de dollars au premier trimestre 2025—un centre de profit émergent exploitant l’énorme volume de données consommateurs que la plateforme accumule.

Structurément, Uber bénéficie d’effets de réseau puissants. Plus il y a de conducteurs et de passagers, plus l’expérience de covoiturage devient fiable et rapide. Plus il y a de consommateurs, de livreurs et de commerçants, plus l’écosystème de livraison se renforce. Ces boucles de rétroaction ont créé une barrière concurrentielle qui devient plus difficile à franchir avec le temps. Cette dynamique positionne Uber comme le choix des investisseurs recherchant une appréciation du capital, avec un ratio P/E à terme de 20,3.

Le cas de la stabilité : l’avantage concurrentiel durable de Coca-Cola

Coca-Cola (NYSE: KO) évolue dans une ligue complètement différente—pas en ambition, mais en maturité opérationnelle. L’entreprise existe depuis plus d’un siècle et détient une position presque inégalée dans la conscience des consommateurs mondiaux. Coca-Cola possède plus de 200 marques de boissons et sert 2,2 milliards de boissons chaque jour à travers la planète.

Les taux de croissance ici sont nécessairement modestes. Lorsqu’on a déjà atteint une distribution omniprésente et une pénétration profonde de la marque, des augmentations en pourcentage massives deviennent mathématiquement improbables. Pourtant, cette maturité apporte un avantage totalement différent : le pouvoir de fixation des prix basé sur la fidélité à la marque.

Le plus grand atout de Coca-Cola n’est pas sa maîtrise de la fabrication—c’est la connexion émotionnelle que les consommateurs maintiennent avec ses marques. Des décennies d’excellence marketing ont créé une préférence qui transcende la pensée de commodité. Lorsqu’ils choisissent une boisson gazeuse ou un jus, l’affinité à la marque joue un rôle décisif. Ce positionnement permet à Coca-Cola d’augmenter régulièrement ses prix sans que cela n’entraîne une baisse proportionnelle du volume, un privilège rare dans les industries de commodités.

Les indicateurs de rentabilité soulignent cet avantage. Au cours des neuf premiers mois de 2025, l’entreprise a maintenu une marge opérationnelle exceptionnelle de 33 %. Cette efficacité découle d’un modèle délibérément externalisé : des partenaires tiers gèrent la mise en bouteille et la distribution, tandis que Coca-Cola se concentre sur la gestion de la marque et la stratégie. Le résultat est un flux de trésorerie disponible abondant.

Ce flux de trésorerie alimente un programme légendaire de retour aux actionnaires. Coca-Cola est en passe de marquer sa 64e année consécutive d’augmentations de dividendes en 2026—un statut de Dividend King qui témoigne d’un engagement ininterrompu à récompenser les actionnaires. Les actions ont généré un rendement total de 16 % incluant les dividendes en 2025, et se négocient à un ratio P/E à terme raisonnable de 21,7.

Prendre votre décision : croissance vs. revenu

Le meilleur choix d’action dépend d’une seule question : qu’est-ce que votre plan d’investissement privilégie ?

Les investisseurs axés sur le revenu devraient privilégier Coca-Cola. La combinaison de bénéfices stables, de pouvoir de fixation des prix et d’un historique de dividendes inégalé en fait un refuge plus sûr. Vous recevrez des distributions de trésorerie croissantes année après année avec un risque d’exécution minimal.

Les investisseurs orientés croissance devraient considérer Uber comme l’option supérieure. Bien que l’entreprise se négocie à une valorisation légèrement plus faible (20,3 en ratio P/E à terme contre 21,7 pour Coca-Cola), la véritable différence réside dans la trajectoire des bénéfices. Le potentiel d’Uber à augmenter de manière spectaculaire sa rentabilité au cours des 5-10 prochaines années dépasse largement le profil de croissance à un chiffre de Coca-Cola. Pour les investisseurs avec un horizon temporel long et une tolérance émotionnelle à la volatilité, cette asymétrie de potentiel justifie d’adopter la position de croissance.

Aucun choix n’est objectivement “faux”. Le meilleur stock pour vous dépend entièrement de si vous construisez pour répondre à vos besoins en revenu aujourd’hui ou pour maximiser l’accumulation de richesse à long terme. Les deux entreprises resteront probablement des gagnantes dans leurs domaines respectifs—votre tâche est simplement de déterminer laquelle correspond à vos objectifs d’investissement personnels.