Les tensions géopolitiques maintiennent les marchés pétroliers à un niveau élevé en raison des préoccupations persistantes au Moyen-Orient

Les contrats à terme sur le pétrole brut WTI de février ont gagné +0,71 points (+1,20%) aujourd’hui, tandis que l’essence RBOB de février a augmenté de +0,0136 (+0,76%), alors que les deux marchés de l’énergie se sont redressés après la forte baisse de jeudi. Bien que les menaces immédiates d’une action militaire américaine contre l’Iran aient diminué, les risques géopolitiques persistants restent un moteur clé des prix alors que Washington renforce sa présence militaire dans la région. Les États-Unis repositionnent un groupe de porte-avions vers le Moyen-Orient, avec des actifs militaires supplémentaires qui devraient être déployés dans les semaines à venir.

Instabilité régionale et préoccupations concernant l’approvisionnement en pétrole

L’Iran, quatrième producteur de l’OPEP, génère plus de 3 millions de barils par jour. La montée des troubles civils — avec des milliers de protestations contre l’effondrement économique et la crise monétaire — a intensifié les réponses sécuritaires et soulevé des questions sur la continuité de la production. Le président Trump a indiqué une intervention militaire potentielle si la répression des protestataires par le gouvernement se poursuit. Si les protestations s’intensifient ou si des frappes militaires ciblent les infrastructures iraniennes, l’approvisionnement en brut pourrait subir des perturbations importantes. Reuters a rapporté que certains personnels militaires américains ont été conseillés de quitter la base aérienne d’Al Udeid au Qatar, une installation précédemment ciblée par des frappes de représailles iraniennes.

Le rachat à court terme avant le week-end des contrats à terme sur le brut ajoute une dynamique haussière dans un contexte de tensions persistantes, même si le choc immédiat s’est atténué.

Perturbations de la chaîne d’approvisionnement au-delà de l’Iran

Une pression supplémentaire sur la disponibilité mondiale de brut provient des attaques de drones et de missiles visant les infrastructures russes. Les forces ukrainiennes ont endommagé au moins 28 raffineries russes en quatre mois, limitant la capacité d’exportation de Moscou. Des attaques récentes contre des tankers dans la mer Baltique — au moins six navires touchés depuis fin novembre — ont encore réduit le transport disponible. Les sanctions américaines et européennes contre les compagnies pétrolières russes, les infrastructures et le transport ont aggravé les défis à l’exportation.

Par ailleurs, des frappes de drones près du terminal du Consortium du pipeline caspien sur la côte de la mer Noire de la Russie ont presque réduit de moitié les chargements de brut à environ 900 000 b/j. Les données de Vortexa montrent que les stocks flottants de pétrole brut (stationnaires depuis plus de 7 jours) ont diminué de -0,3 % semaine après semaine pour atteindre 120,9 millions de barils dans la semaine se terminant le 9 janvier.

Résilience de la demande en provenance de la Chine

Contrebalançant les préoccupations d’approvisionnement, les importations chinoises de brut ont montré une forte vigueur. Kpler a rapporté que les importations de brut de décembre devraient augmenter de +10 % mois après mois pour atteindre un record de 12,2 millions de b/j alors que la Chine reconstitue ses réserves stratégiques. Cette résilience de la demande a apporté un soutien significatif aux prix.

Stratégie de production de l’OPEP+

Le 3 janvier, l’OPEP+ a réaffirmé son engagement à suspendre toute augmentation de la production durant le premier trimestre 2026. Bien que le groupe ait approuvé une hausse de +137 000 b/j pour décembre, la pause suivante reflète des préoccupations concernant un excédent mondial émergent. L’OPEP+ poursuit sa restauration pluriannuelle de la réduction de 2,2 millions de b/j mise en œuvre début 2024, mais environ 1,2 million de b/j reste non restauré. La production de l’OPEP en décembre a augmenté de +40 000 b/j pour atteindre 29,03 millions de b/j.

Prévisions de surplus et tendances de la production américaine

L’Agence internationale de l’énergie prévoit un surplus mondial record de brut de 4,0 millions de b/j pour 2026, ce qui a élargi la prévision de l’AIE pour 2026 à 3,815 millions de b/j contre 2,0 millions de b/j prévu pour 2025. L’EIA a relevé son estimation de la production américaine pour 2026 à 13,59 millions de b/j (contre 13,53 millions), tout en abaissant ses prévisions de consommation d’énergie à 95,37 quadrillions de BTU contre 95,68.

Mise à jour des stocks et de l’activité des plateformes

Les données de l’EIA du 9 janvier révèlent que les stocks américains de brut étaient -3,4 % en dessous de la moyenne saisonnière sur 5 ans, ceux d’essence +3,4 % au-dessus de la moyenne, et ceux de distillats -4,1 % en dessous des normes saisonnières. La production américaine de brut pour la semaine se terminant le 9 janvier a diminué de -0,4 % semaine après semaine pour atteindre 13,753 millions de b/j, légèrement en dessous du record de 13,862 millions de b/j du 7 novembre.

Le nombre de plateformes pétrolières actives aux États-Unis a diminué de -3 pour atteindre 409 plateformes pour la semaine se terminant le 9 janvier, juste au-dessus du plus bas de 406 plateformes enregistré le 19 décembre, soit une baisse de plus de 2,5 ans par rapport au sommet de 627 plateformes de décembre 2022, ce qui indique une prudence continue de l’industrie malgré des prix du brut élevés.