Pacira BioSciences fait face à une tempête sur le marché alors que les résultats du T4 déçoivent Wall Street

Pacira BioSciences a vu son action chuter de 9,6 % vendredi suite à la publication de ses résultats financiers préliminaires du quatrième trimestre 2025. La société a annoncé un chiffre d’affaires total de 196,9 millions de dollars pour le trimestre, en deçà de l’estimation consensuelle de $199 millions de Zacks. Ce déficit de revenus a constitué un revers pour la société biotechnologique, qui navigue dans un paysage de plus en plus concurrentiel dans le domaine des thérapeutiques de gestion de la douleur.

Analyse détaillée du déficit de revenus : Analyse par produit

Ce trimestre décevant reflète une performance inégale parmi les trois principaux produits commercialisés de Pacira. Exparel, l’injection phare de la société pour la gestion de la douleur, a généré 155,8 millions de dollars en ventes nettes de produits, soit une hausse de 5 % en glissement annuel. Bien que ce chiffre ait légèrement dépassé les attentes des analystes de $155 millions, la trajectoire de croissance a été freinée par des difficultés liées à la composition des flacons et à des remises associées à un nouveau partenariat avec une organisation d’achat groupé, malgré une croissance sous-jacente du volume de 7 %.

Exparel ( suspension injectable liposome de bupivacaïne) continue de dominer le flux de revenus de Pacira, avec des indications allant de l’infiltration en dose unique pour l’analgésie post-chirurgicale chez les patients âgés de six ans et plus, ainsi que des applications d’anesthésie régionale comprenant le bloc nerveux interscalène du plexus brachial, le bloc poplitéal dans la fosse poplitée, et le bloc du nerf fémoral. La diversité des applications cliniques souligne la pénétration du marché du médicament dans plusieurs spécialités chirurgicales.

Zilretta, le traitement de la douleur arthrosique acquis lors de l’acquisition de Flexion Therapeutics en 2021, a généré $33 millions de dollars en ventes nettes préliminaires du quatrième trimestre — pratiquement stable par rapport au trimestre de l’année précédente. Ce résultat a manqué l’estimation de Zacks de 34,4 millions de dollars, ce qui soulève des préoccupations potentielles concernant la saturation du marché dans le segment du traitement de la douleur au genou.

Iovera, le système innovant de cryoneurolyse sans médicament de Pacira, a enregistré $7 millions de dollars en ventes nettes préliminaires, en hausse de 8 % en glissement annuel mais toujours en dessous de l’estimation consensuelle de 7,3 millions de dollars. Le mécanisme unique du système — soulager la douleur par une thérapie par le froid contrôlé plutôt que par une intervention pharmaceutique — représente une approche différenciée sur le marché de la gestion de la douleur, bien que la traction commerciale reste modeste.

Performance annuelle 2025 et perspectives d’avenir

Sur une base annuelle, Pacira a rapporté des revenus totaux préliminaires de 726,4 millions de dollars en 2025, soit une croissance de 4 % en glissement annuel. Cependant, cela a également été légèrement inférieur à l’estimation consensuelle de 728,8 millions de dollars de Zacks, soulignant des défis persistants en matière d’exécution. La société prévoit de publier ses résultats financiers audités complets et ses prévisions pour 2026 au cours du premier trimestre 2026.

Contexte du marché : Dynamique du secteur biotechnologique

L’action de Pacira n’a augmenté que de 0,9 % au cours des six derniers mois, sous-performant largement ses pairs du secteur biotechnologique qui ont progressé de 21 % sur la même période. Cette faiblesse relative reflète les préoccupations des investisseurs concernant la trajectoire de croissance de la société et sa position concurrentielle dans le domaine des thérapeutiques de gestion de la douleur. La modeste croissance des revenus, combinée à des pressions sur les marges dues aux dynamiques de tarification, a suscité du scepticisme sur le momentum à court terme.