LATAM Airlines' LTM Stock Grimpe de 28,8 % en Trois Mois—Le Momentum Peut-il Se Poursuivre Jusqu'en 2026 ?

LATAM Airlines Group LTM a offert des rendements impressionnants aux actionnaires ces derniers mois, avec une progression de son action de 28,8 % au cours du dernier trimestre. Cette performance a nettement surpassé le secteur des Transports de Zacks, qui a enregistré une hausse de 19,3 % sur la même période. La société, dont le siège est à Santiago, Chili, et qui opère en tant que principal transporteur régional, détient désormais une note Zacks Rank #2 (Acheter), ce qui suggère que les analystes estiment qu’un potentiel de hausse supplémentaire reste réalisable.

Les indicateurs financiers pointent vers un potentiel de croissance durable

Au cœur de la perspective haussière de LTM se trouve une stratégie financière soigneusement calibrée, conçue pour assurer la résilience jusqu’en 2026 et au-delà. La direction prévoit une expansion de 8-10 % de la capacité passagers tout en maintenant une discipline opérationnelle — un équilibre reflété dans des marges d’exploitation ciblées de 15-17 %.

Les améliorations du bilan de la compagnie soulignent l’engagement de la direction envers la solidité financière. Les projections d’EBITDA ajusté varient de 4,2 à 4,6 milliards de dollars, tandis que la société prévoit de générer plus de 1,7 milliard de dollars de flux de trésorerie disponible avec effet de levier. Les objectifs de levier net restent conservateurs, à 1,4x ou moins, positionnant LTM pour résister aux vents contraires économiques tout en investissant dans des opportunités de croissance.

La liquidité demeure robuste, avec des réserves de trésorerie dépassant $5 milliard. Ce coussin financier offre à la direction une flexibilité pour déployer du capital dans la modernisation de la flotte, les mises à niveau technologiques et l’amélioration de l’expérience client — chacun étant essentiel pour maintenir un avantage concurrentiel dans un marché de plus en plus saturé.

La modernisation de la flotte stimule des gains d’efficacité à long terme

L’expansion de la capacité de LTM suit un plan mesuré, avec une flotte totale passant de 363 appareils à la fin de 2025 à 371 en 2026, 410 d’ici 2027, puis 422 par la suite. La stratégie privilégie les avions à fuselage étroit, reflétant à la fois des impératifs d’efficacité énergétique et des tendances de demande favorisant la connectivité régionale.

Plus précisément, la flotte à fuselage étroit passe de 284 à 291 appareils en 2026, puis à 329 en 2027 et 343 dans les années suivantes. Les avions de la série Airbus Neo constituent l’épine dorsale de cette expansion, passant de 61 unités à 68 en 2026, 94 d’ici 2027, et 109 à long terme. Ces avions de nouvelle génération offrent une meilleure économie de carburant, soutenant directement les objectifs de maîtrise des coûts unitaires de LATAM.

La capacité à fuselage large — essentielle pour les routes internationales long-courriers — augmente de manière plus conservatrice, passant de 59 à 60 appareils en 2026, puis à 62, avant de se stabiliser à 60. La flotte de fret reste relativement stable, autour de 20 appareils, ce qui reflète la vision de la direction selon laquelle les opérations de fret pur nécessitent peu d’ajouts à court terme.

Wall Street de plus en plus optimiste sur l’exécution

Ce momentum positif s’est traduit par des révisions à la hausse des estimations sur plusieurs horizons temporels. Au cours des 60 derniers jours, les estimations consensuelles pour le T4 2025 ont augmenté de 3,05 %, tandis que celles pour l’ensemble de l’année 2025 ont progressé de 4,23 %. Plus significatif encore, les prévisions pour 2026 ont été relevées de 4,5 % — ce qui indique une confiance croissante des analystes dans la capacité de la direction à réaliser ses objectifs de croissance et de marges.

La comparaison avec les pairs attire l’attention des investisseurs

Pour ceux qui évaluent LTM par rapport à d’autres investissements dans le secteur des transports, deux noms méritent une attention particulière :

Expeditors International of Washington EXPD figure actuellement parmi le niveau Zacks #1 (Strong Buy). Le spécialiste de la logistique prévoit une croissance des bénéfices de 3,50 % pour l’année en cours. Notamment, EXPD a démontré une capacité à surprendre à la hausse — ses bénéfices ont dépassé les estimations consensuelles lors de chacun des quatre derniers trimestres, avec une marge moyenne de surprise de 13,9 %.

Global Ship Lease GSL affiche une note Zacks Rank #2. La société de transport maritime anticipe une croissance des bénéfices de 2,60 % cette année. GSL a également impressionné les investisseurs avec des résultats constants supérieurs aux attentes, dépassant le consensus lors de quatre trimestres consécutifs avec une moyenne de dépassement de 16,8 %.

Perspectives : la durabilité de la hausse à venir

La justification de la poursuite de l’appréciation de LTM repose sur trois piliers : une exécution disciplinée de la feuille de route de modernisation de la flotte, le maintien de marges d’exploitation malgré la pression inflationniste, et une navigation réussie dans les opportunités d’expansion sur les marchés internationaux. L’accent mis par la direction sur l’investissement technologique et l’amélioration centrée sur le client suggère que la société reconnaît que les gains de capacité seuls ne suffisent pas — l’excellence opérationnelle reste primordiale.

Pour les investisseurs envisageant une entrée ou une addition, la combinaison d’estimations en amélioration, de métriques de bilan solides et d’une trajectoire de croissance pluriannuelle soutenue par des cibles spécifiques de déploiement d’avions crée un récit d’investissement convaincant. La question de savoir si la hausse de 28,8 % sur trois mois sera durable dépendra en fin de compte de la capacité de la direction à transformer ses plans stratégiques en réalité tout au long de 2026 et au-delà.