Les actions des marchés émergents sont en plein essor à l'approche de 2026, portant une vague qui entraîne avec elle les matières premières, les devises FX et les métaux précieux. L'histoire ? La friction croissante entre les États-Unis et l'Europe exerce une pression réelle sur le dollar — et cela attire l'attention sur des marchés qui attendaient leur moment.

Ce changement insuffle une nouvelle vie à la thèse longtemps dormante du « Vendre l'Amérique ». Lorsque le dollar faiblit, le capital circule naturellement vers d'autres alternatives. Les devises des marchés émergents deviennent plus attractives. Les actifs réels comme l'or et le pétrole attirent l'attention. Et les actions dans les économies en développement ? Elles suscitent un nouvel intérêt alors que les valorisations et les narratifs de croissance se réalignent.

Pour les traders et les gestionnaires de portefeuille, cette configuration est difficile à ignorer. Le contexte macroéconomique s'éloigne de la domination du dollar, et les couvertures traditionnelles — en particulier les matières premières — commencent à ressembler à un mouvement à nouveau.